五一假期临近，汽车消费有望获得小幅提升，但轮胎企业备货早已结束，橡胶中短期需求前景不乐观，但目前国内云南、海南及东南亚等天胶主产国割胶进展顺利，橡胶期现货库存均达历史极值，市场供应充足。整体上，橡胶市场基本面维持空头思路，但当前价位正处天胶成本区间支撑附近。操作上，沪胶1409合约长线维持空头趋势，短线日内逢高短空。

        2014年04月25日天然胶方面，华东全乳胶报13750到13750元/吨，泰标20号CIF主港船货报1990到1770美元/吨马来20号标胶报1730到1760美元/吨，青岛泰标20号报1730到1730美元/吨，泰国3号烟片胶报2280到2090美元/吨。

　　沪胶9月对青岛泰标折复合胶升水1334元/吨，日变化51元/吨。5月对青岛泰标折复合胶升水989元/吨，日变化51元/吨。沪胶9月对船货泰标折复合胶升水-570元/吨，日变化-1853元/吨。5月对船货泰标折复合胶升水-915元/吨，日变化-1853元/吨。泰国胶船货减青岛现货价差1904元/吨，日变化1904元/吨。

　　"持仓量减少。主多减仓。预计震荡偏弱。日内短线14120以上短多，14000以下短空。30-40点止损。50-60点止盈。
　
        盘面回顾：沪胶主力合约RU1409尾盘较上一交易日结算价收跌85元/吨或0.6%至14005元/吨，RU1501下跌70元/吨或0.47%，收报14930元/吨。

　　现货方面：天然橡胶市场报价窄幅整理，4月25日上海地区国营标一全乳胶主流报价为13700-13900元/吨(0)，与近月基差40元/吨(+60);泰国RSS3报价为14700-15000元/吨(含17%关税)(0)，与近月基差1040元/吨(+60)。近合成胶丁苯橡胶1502报价在12300-12600元/吨(0)，顺丁橡胶报价11300-11700元/吨(+200)。

　　产区天气：预计本周我国云南、海南产区降雨均偏多;泰国主产区普遍有阵雨或雷阵雨;印尼、马来西亚产区降雨较多，雨量正常;印度主要产区偶有雷阵雨;越南主产区降雨较少。

　　产业链消息：越南国家统计局4月25日公布的初步数据显示，该国4月橡胶出口量料为45,000吨，同比增加4.7%。1-4月，越南出口橡胶数量料为196,000吨，较上年同期减少15%。

　　操作分析：上周沪胶探底后企稳，但未出现有力度反弹。产业链方面，我国3月天胶进口增速维持较高水平;现货市场跟随期价走势，在供应压力偏低的情况下继续走弱，显示市场预期悲观。随着主产国新胶供给增加，胶价将进一步承压。技术面看，期价反弹乏力，本周继续探底的可能性增大，新空可尝试介入。同时，由于国产胶仓单11月必须注销，高企的仓单将压制1409合约，使得远月走势相对较强，故稳健者继续持有买远卖近组合。