基本面分析：隔夜，ICE市场7月原糖震荡收高，上涨0.06或0.34%，报收17.80。 现货方面，广西主产区报价以持稳为主，成交一般或清淡。柳州中间商报价4680元/吨，宜州站台报价4670元/吨，报价下调10元/吨；南宁中间商报价4680—4690元/吨，低报价下调10元/吨。操作建议：白糖1409继续区间震荡整理，增仓18332手，报收4859。操作上，建议短线偏多交易为主，逢低买入，严格止损。价格波动区间4900-4850-4800波段操作。

         隔夜外盘，受巴西官方日前下调中南部食糖产量的预期推动，本周五纽约原糖期货价格小幅收高。当日1405期约上涨8个点，收于17.20美分/磅，该合约本周上扬3%，周四触及三周高位17.59美分；1407期约上涨11个点，以17.85美分/磅报收。

　　行业情况：1、 Unica在一份声明中称，当前2014/15榨季，巴西糖厂将生产3250万吨糖，低于上一年度的3430万吨。2、一年一度的食糖形势分析会议暨中国糖业经济发展论坛在美丽的春城——昆明召开。从会议内容上来看，行业中长期看不需要过分悲观，但是短期实盘压力还是存在的。

　　现货报价，主产区现货报价均持稳，各地成交一般或清淡。具体情况如下：柳州：中间商报价4680元/吨；云南：昆明一级糖中间商报价4560-4570元/吨；乌鲁木齐：优级白砂糖中间商报价4610-4650元/吨。配额外：泰国:5618.95巴西:5700.53；配额内：泰国:4424.53巴西:4487.8(单位：元/吨)。

　　行情分析，中长期来看，糖价压力将逐步减轻，重心将上移，但目前行业基本面属于多空因素交织阶段。郑糖震荡日k线成三角形收敛形态，亟待方向选择。
 
澳大利亚：预计14/15榨季其糖产量将回升，超过80%的产出被用于出口，澳大利亚是全球第四大原糖出口国。其甘蔗榨季通常于6月份开始，12月中结束。巴西：Unica表示，因甘蔗作物受干旱破坏，巴西中南部地区本榨季糖产量料减少5.2%。气象机构Somar表示，中南部地区甘蔗作物面临着七十年来最为严峻的干旱和炎热夏季。甘蔗产量将从上一年度的5.969亿吨降至5.80亿吨。因糖需求减少，糖厂把更多甘蔗用于生产乙醇，乙醇产量将增至259亿公升(68亿加仑)，上一年度为256亿公升，糖厂产能的56.4%将用于生产乙醇，剩余生产糖。不过Unica称，恶劣天气带来的损害部分被收割面积增加所抵消。蔗糖的平均浓度从上一年度的133.3公斤升至每吨135公斤。印度：因厄尔尼诺现象出现的几率增加到60%，其通常带来干旱，降雨量将是50年均值89厘米(35英寸)的95%。实际降雨量可能较预测值高出或低于5%。

　　现货市场

　　柳州批发市场糖价震荡整理，主产区现货报价持稳，成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商报价4680元/吨。部分糖厂柳州站台报价4690-4700元/吨;宜州站台报价4670元/吨;仓库车板报价4690元/吨。南宁：中间商报价4680?4690元/吨;部分糖厂南宁站台、柳州站台报价4690元/吨;海南船板报价4710元/吨。湛江：中间商报价4700-4720元/吨，制糖集团报价4720元/吨。云南：昆明一级糖中间商报价4560-4570元/吨。乌鲁木齐：优级白砂糖中间商报价4610-4650元/吨。

　　操作建议

　　巴西官方日前下调中南部食糖产量的预期，美糖小幅反弹。国内昆明糖会结束，榨季产销基本符合预期，市场最大的压力仍为去库存进展，即将到来的夏季消费高峰将成为市场瞩目的焦点，收储等政策预计下月有望获得进展。整体上，基本面维持空头趋势，但短期多头炒作资金仍占优势。操作上，SR1409合约短线4830之上逢低短多为主。