【农林板块】

　　松脂：震荡上行

　　※行情回顾：

　　今日渤海商品交易所松脂震荡上行，开盘价12.45元/公斤，最高价12.60元/公斤，最低价12.43元/公斤，收盘价12.58元/公斤，较上一交易日上涨0.11元/公斤，涨幅0.88%，结算价12.52元/公斤，买方申报交收241吨，卖方申报交收0吨，成功申报交收0吨。

　　※基本面分析：

　　松脂价格大体保持平稳，松脂量变化不大。松脂市场主流报价在10.20-11.00元之间。

　　脂农及松脂供应商方面，大部分顺市出售松脂为主，囤脂现象较少。也有部分松脂供应商表示暂时观望，待行情稳定后再入市操作。

　　※市场点评：

　　渤商所松脂结算价12.45元，较上一交易日上涨0.05元。松脂订货量较前一日略有减少，收盘于12.58元。

　　松脂价格受下游松香现货行情持续低迷，受松香价格下跌的影响，下游需求不旺，松脂价格或将继续维持疲软态势。

　　投资者根据自身计划做好风险管控。业内人士根据自身情况，提前订立合同，锁定商品价格减小经营风险。

　　【石化竞买板块】

　　成交情况回顾: 液化气、石油焦成交量大 苯乙烯、低硫石脑油等出现溢价

　　2015年10月26日渤海商品交易所现货竞买化工板块10家企业挂牌销售29种产品，成交量6930吨，成交金额2173.85万元。苯乙烯溢价50元/吨，以7800元/吨成交60吨。低硫石脑油溢价70元/吨，以5020元/吨成交100吨。山东地区清洁液化气溢价10元/吨，以3970元/吨成交500吨。今日共有34家企业参与竞买并成功交易。

　　市场分析：

　　丙烯:延续稳势。今日渤商所山东地区丙烯以4750元/吨成交513吨。东北地区丙烯以4162元/吨成交249吨。

　　液化气:持稳出货，渤商所溢价成交。今日渤商所山东地区清洁液化气溢价10元/吨，以3970元/吨成交500吨。山东地区液化石油气以4100元/吨成交500吨。东北地区液化石油气以4650元/吨成交300吨。

　　石油焦：观望情绪增加，渤商所成交量大。今日渤商所山东地区石油焦以780 - 1010元/吨成交2400吨。

　　硫磺：今日渤商所山东地区液体硫磺以1080元/吨成交200吨。

　　润滑油基础油(恩格)：工厂低开且进口减少，难敌下游需求不旺

　　※行情回顾：

　　润滑油基础油(恩格)小幅震荡。开盘价6.48元/公斤，最高价6.55元/公斤，最低价6.45元/公斤，收盘价6.53元/公斤，较上一交易日上涨0.02，结算价6.51元/公斤。今日卖申报525797手，即10515.94吨。

　　※基本面分析：

　　原油和原料价值波动，加上需求低迷和供应充足，促使亚洲的现货基础油价格本周再次下跌。主要是由于购买意向未在近期的节假日过后按预期升温，而且为了出口产品，供应商已降低报价，而据悉买方给出的价格也有所下滑。

　　国际原油：国际油价震荡下跌打压市场脚步，商家观望情绪急剧升温，市场回暖脚步进一步放缓。截止到周一(10月19日)WTI 15年10月期货每桶45.89美元，跌1.37美元。伦敦洲际交易所布伦特15年10月期货每桶48.61美元，跌1.85美元。

　　进口：对进口产品的购买意向普遍相当低迷，进入中国的油品也有所减少。今年早些时候，还有进口产品从中东和美国流入印度和其他各地，但是现在情况发生了变化，亚洲供应商运送基础油到美国会有套利机会。在航运方面，从韩国出口基础油的询盘源源不断。

　　炼厂：据悉，虽然地区供应商已调整基础油工厂的开工率来避免库存积压，并且某些工厂也已开始进入周转期，但是产品供应充足，并未出现短缺报告。

　　在中国，许多中国石化工厂正处于常规周转期，包括该生产商的北京和南阳工厂。据悉，中国石油位于的大庆基础油工厂也将在年末之前停产，中国石油的抚顺基础油工厂从去年年末开始一直关闭。

　　下游：国际油价低位震荡局面加剧市场担忧，商家避险情绪浓厚，市场交投以谨慎小单、按需定进为主。供应充裕而需求疲软拖累市场走势，高粘度资源价格存较大压力。预计下周国内基础油市场或以持稳观望为主，个别炼厂价格或出现小幅下跌。

　　※市场点评：

　　今渤商所B20010均价为6.51元/公斤，全国基础油市场主流价(华东)6.2-6.4元/公斤，渤海盘面价格与现货市场价格价差为0.11-0.21元/公斤。现货商可按需订立合同随采随用，也可以根据市场行情及时出货。

　　注：数据及观点参考中国润滑油网、隆众咨询、卓创咨询等

　　PTA：PTA上游略强势，下游需求较弱亏损加重

　　※行情回顾：

　　PTA今日卖方申报交收270吨。

　　※基本面分析：

　　原料PX方面，周五亚洲PX上涨11美元收盘至788美元/吨FOB韩国和809美元/吨CFR台湾/中国。今日PX现货生产利润为41美元/吨，处于中等偏上水平，主要跟随国际原油走势。目前仍对PTA有成本支撑作用。

　　PTA方面，目前整体开工提升至68.9%，相对于聚酯开工76.3%，PTA供需仍紧平衡;现货生产方面，PTA 效益大幅提升至今日69元/吨，故继续上涨会有所成本压力;整体产业数据依旧偏空，PTA生产效益能否继续压缩，且看 PTA 工厂脸色;终端聚酯由于原料涨价和聚酯降价的双重作用，导致聚酯生产亏损严重，并且缺乏买盘支撑，持续性上涨或难持久，关注后期是否会有成本端配合，或者终端跟进，若维持现状，迟早回归平衡。

　　MEG方面，国内 MEG 负荷有所下降，但下周张家港地区到港船货较多，加之后半周随着交割的结束，但供需过剩格局依旧不改，预计现货价格会表现得相对弱势。当然，随着价格持续下跌至前低附近，存在一定空单回补以及谨慎做空的情绪，若是原油及基本面没有进一步的利空释放，价格大幅下跌也存在一定压力。

　　聚酯方面，聚酯原料端受供需偏紧支撑表现略强势，聚酯切片现金流亏损较大，但因需求端持续疲软，市场整体买盘力度不强，预计短期聚酯切片维持震荡，关注原油、聚酯原料走势以及工厂装置动态。

　　※市场行情：

　　渤商所PTA上一交易日价格比传统华东市场价格高140元/吨，价差较大。在目前国内PTA产能严重过剩的情况下，交易商可选择在渤商所订立卖出合同，增加销售渠道;也可在渤商所订立买入合同，或随采随用。

　　硫磺(B20013)：外盘价格上涨，市场心态转好，震荡上涨

　　※行情回顾：

　　硫磺开盘价1047元/吨，最高价1083元/吨，最低价1047元/吨，收盘价1068元/吨，较上一交易日结算价上涨14元/吨，涨跌幅为+1.33%，结算价1066元/吨。总成交量52154吨，总交易额5560万，总持仓量171354吨。买方交收申报600吨。

　　※基本面分析：

　　上周外盘价格上涨至CFR115-135美元/吨，对国内硫磺市场有一定提振。今日国内硫磺市场表现平稳，国内各地区炼厂基本维持低库存运行，个别炼厂根据自身出货情况适当小涨，但涨幅有限，对国内硫磺市场提振不大。

　　今日长江港硫磺表现平稳，场内询盘量有所增加，持货商报盘走高，颗粒价格1070-1080元/吨，买家寻求低价货源，实单成交有限，业者对后市走势存在分歧，观望心态浓厚;目前南通港库存28.2万吨，镇江港库存9万吨，月底有船货到港。防城港硫磺市场仍以工厂运回为主，贸易货源稀少，港内颗粒偶有报盘1100元/吨，港内库存在30万吨，下游多消耗自身库存。青岛港市场交投平稳，港内货权集中且后期补给量少，个别持货商出货意向增加，块粉报盘价格在1100元/吨，港内库存5万吨左右。

　　一铵市场冬储采购缓慢，新单成交稀少，成交价格保底或一单一谈，大型复合肥厂有部分稳性采购，多数观望为主;国际市场需求疲软，出口压力较大，短期一铵持平稳走势。二铵市场维稳运行，市场波动有限，出口新单处于停滞状态，冬储订单在商谈，短期二铵市场不明朗态势延续，近期重点关注销售政策出台。从磷铵市场表现来看，对硫磺市场支撑薄弱。

　　※市场点评：

　　今日渤海商品交易所硫磺结算价为1066元/吨，南通港硫磺主流报价为1060元/吨，与南通港颗粒硫磺相差不多。企业可以在渤商所订立合同随采随用，也可以根据市场行情及时出货。

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