【煤炭板块】

　　动力煤：横盘整理

　　※行情回顾：

　　动力煤今日(8日)横盘整理。动力煤开盘价322元/吨，最高价322元/吨，最低价322元/吨，收盘价322元/吨。

　　※基本面分析：

　　9月8日(星期二)海关总署发布最新数据显示，8月份全国煤及褐煤进口量1749万吨，环比减少377万吨，下降17.73%，同比减少137万吨，下降7.26%;1-8月份，累计进口13859万吨，同比减少6308万吨，下降31.28%。

　　6、7月份，受夏季用煤需求增加影响，南方电厂均增加了煤炭采购，考虑到内贸煤炭市场可能会出现部分紧俏煤种涨价情况，电厂在对国内煤炭保持一定采购量的同时，也提前订购了部分澳大利亚、印尼、俄罗斯等国煤炭，促使六七月份进口煤量呈现递增态势，7月份突破两千万吨达到2126万吨。

　　8月份，内贸煤价整体保持稳中小幅下跌的状态，神华和中煤等大型煤企的态度谨慎，采取“旺季”降价保市场的策略。迎峰度夏期间，南方需求一般，内贸煤价并未上涨，进口煤的价差优势基本已经不存在，据秦皇岛煤炭网数据测算显示，印尼4900K、澳洲5500K动力煤南方到岸价与内贸煤价差缩小至10-20元/吨，南非高热值煤炭进口继续倒挂，煤炭贸易商的可操作空间减少，进口煤量基本靠长协合同煤维持。

　　8月份煤炭进口量同环比再度双双下滑，秦皇岛煤炭网分析师庞国存表示，主要是因为受国内煤价下滑及人民币大幅贬值影响，沿海电力集团和贸易商采购更加趋于谨慎。9月份，随着国内煤价继续下行探底及终端需求减弱，预计煤炭进口量仍将延续收缩态势。

　　市场点评：

　　今日动力煤呈现横盘整理。渤商所动力煤今日报收322元/吨，均价322元/吨。现渤海盘面动力煤价格高于港口煤炭成交价格，与期货价格价差53元/吨，建议期现套利谨慎操作，注意及时止盈止损。

　　【石化竞买板块】

　　成交情况回顾:苯溢价150元/吨 石油焦部分溢价20元/吨

　　2015年9月8日渤海商品交易所现货竞买化工板块5家企业挂牌销售22种产品，成交量6741吨，成交金额1683.17万元。山东地区苯溢价150元/吨，以4400元/吨成交210吨。山东地区石油焦以850-1020元/吨成交3990吨;其中部分溢价20元/吨，以880元/吨成交2000吨。今日共有29家企业参与竞买并成功交易。

　　市场分析：

　　丙烯：大幅下滑。港口丙烯货源消化缓慢，低价频现，国内丙烯市场继续受到冲击;下游市场普跌，复工企业负荷不高，对于丙烯需求积极性也较低。今日渤商所山东地区丙烯以5900元/吨成交661吨。

　　液化气:稳中有跌。山东液化气市场心态欠佳，炼厂多承压让利，低价资源也得到下游亲睐，出货较前期有所好转。今日渤商所山东地区液化石油气以4000元/吨成交500吨。

　　石油焦：需求旺盛，渤商所竞价指数大涨1.14%且成交量高。下游铝产量的大幅增加使得部分地炼厂家出货情况较好，今日石油焦价格反弹。今日渤商所山东地区石油焦以850-1020元/吨成交3990吨;其中部分溢价20元/吨，以880元/吨成交2000吨。

　　硫磺：弱势运行。日内国内硫磺市场商谈尚无起色，场内观望氛围浓厚。今日渤商所山东地区液体硫磺以1200元/吨成交120吨。

　　苯：今日渤海商品交易所现货交易山东地区苯溢价150元/吨，以4400元/吨成交210吨。

　　【石油化工板块】

　　润滑油基础油(恩格)：震荡下跌

　　※行情回顾：

　　润滑油基础油(恩格)震荡下跌。开盘价7.00元/公斤，最高价7.04元/公斤，最低价6.91元/公斤，收盘价6.94元/公斤，较上一交易日下跌0.08，结算价6.98元/公斤。今日卖申报525797手，即10515.94吨。

　　※基本面分析：

　　国际原油：近期国际原油剧烈震荡，严重波及基础油市场，其观望情绪严重。周一(9月8日)伦敦洲际交易所布伦特15年10月期货每桶47.63美元，跌1.98美元。

　　进口：由于人民币的贬值，以及买方变得尤为慎重，交易者不愿保留大量的库存，中国进口商的兴趣有所下降。主要进口来源国家调低出口离岸价格或降低出口量。

　　国内炼厂：放假期间各炼厂库存压力上涨，故假期过后部分炼厂为加速库存消化而继续大幅下调报价。今日河北飞天150N出厂价上调50元至5950元/吨。

　　下游：终端需求表现疲软，下游调和企业生产及备货积极性相对低迷，市场交投表现欠佳。不过，由于近期原油总体反弹，本轮汽柴油或迎来上调预期，部分商家认为当前价位已基本触底，下行空间有限。

　　综合来看，终端需求回暖缓慢，市场人士对于旺季不旺的担忧日渐浓厚，交投面延续谨慎小单、按需定进的避险模式。短期内，国内基础油市场或仍以持稳观望为主，个别炼厂价格仍有小幅下跌空间。

　　市场点评：

　　今渤商所B20010均价为6.98元/公斤，全国基础油市场主流价(华东)6.1-6.3元/公斤，渤海盘面价格与现货市场价格价差为0.68-0.88元/公斤。现货商可在渤商所订立B20010合同。

　　注：数据及观点参考中国润滑油网、隆重咨询、卓创咨询等

　　PTA：产业链整体强势，生产利润上下游两重天

　　※行情回顾：

　　PTA今日卖方申报交收270吨。

　　※基本面分析：

　　原料PX方面，周一亚洲PX市场微跌2美元至774美元/吨FOB韩国和795美元/吨CFR台湾/中国。十月布伦特原油期货下跌1.27美元/桶至49.09美元。目前PX现货生产利润为32美元/吨，利润压缩;原料PX有进一步跟随原油上涨可能。

　　PTA方面，成本端企稳震荡，PX 小幅跟涨，PTA 成本支撑上移，目前PTA现货生产亏损180元/吨左右;PTA开工率回升至59%，虽现货市场供应仍偏紧，但对现货PTA价格有一定压力，9 月后半月开始，PTA 装置负荷也将陆续回升，后续供需支撑将继续弱化;终端聚酯装置扎堆重启，负荷回升明显，从低位 70%附近上升至 76%以上，原料刚需增加，但聚酯负荷中期;综合来看，短期上涨高度有限，中期后期或将再度走弱，除非原油等大宗商品特别强势带动。

　　MEG方面，从产业基本面数据来说，9 月 MEG 供应相对良好，社会库存增幅放缓，行业指标有一定回暖迹象。但趋势上来看，乙二醇整体供需依旧过剩，且十一假期之后下游可能又存在产品库存积压等压力，因此尚不具备长线做多机会;下游方面，聚酯产品效益的好转近期聚酯负荷回升比较明显，且后期还存在继续上移的空间，聚酯对乙二醇需求有所回暖。预计近期乙二醇在外围不发生剧烈波动的前提下震荡偏坚挺走势。

　　聚酯方面，原油石化趋于震荡，成本端继续反弹动力有所减弱，需求端整体表现平稳，目前聚酯切片现货生产利润再次压缩60元/吨左右;目前聚酯开工稳步提升，聚酯产品供应充足，聚酯系列产品今日价格下跌促销，说明目前聚酯开工偏高。预计短期聚酯切片小幅震荡偏弱，重点关注下游需求情况。

　　总的来说，原油再度大幅下跌，对 PTA 有拖累作用，但由于 PTA 负荷低位，聚酯进入旺季负荷提升，保持供需偏紧格局，仍然去库存阶段。综合来看，PTA 可能保持振荡偏弱走势。关注 PTA 检修计划的执行情况及聚酯负荷的变化。

　　※市场行情：

　　渤商所PTA上一交易日价格比传统华东市场价格低338元/吨，价差较大。在目前国内PTA产能严重过剩的情况下，交易商可选择在渤商所订立卖出合同，增加销售渠道;也可在渤商所订立买入合同，或随采随用。

　　硫磺(B20013)：现货交易低迷，小幅下跌

　　※行情回顾：

　　硫磺开盘价1100元/吨，最高价1121元/吨，最低价1100元/吨，收盘价1103元/吨，较上一交易日结算价下跌23元/吨，涨跌幅为-2.04%，结算价1115元/吨。总成交量73708吨，总交易额8220万，总持仓量174948吨。买方交收申报0吨，卖方交收申报2000吨。

　　※基本面分析：

　　今日国内硫磺市场依旧需求低迷，价格延续震荡回落，买卖双方谨慎观望为主，业者心态难有利好提振。国内各地炼厂基本维稳，部分炼厂根据自身情况进行不同程度的价格下调。

　　今日长江港延续疲软走势，颗粒报盘价1050元/吨左右，实单商谈有限;目前长江港库存为54.5万吨，下旬部分低价货源抵港，将会对港内现货造成一定冲击。防城港硫磺市场以工厂运回为主，港内商谈价格在1150元/吨，实单商谈较低，目前港内库存稳定在29万吨，月底前有工厂货源陆续抵港。青岛港保持弱势运行，下游企业采购兴趣不高，处于观望态势，块粉价格在1155-1180元/吨左右，小包颗粒硫磺1230元/吨，实单商谈压价明显，目前港内库存5.5万吨。

　　增值税政策出台，短期国内一铵市场以试探性拉涨为主，但报价略显混乱，各企业涨幅不一，下游采购兴趣不高，观望气氛浓厚，重点关注复合肥厂采购动向。秋耕用肥临近，二铵市场陆续上调报价50-150元/吨左右，主要执行前期订单，新价暂无成交;近期二铵市场以稳为主，波动有限。目前来看磷铵市场对硫磺支撑相对薄弱，对硫磺暂未显现出明显利好。

　　今日渤商所硫磺结算价为1115元/吨，南通港硫磺主流报价为1090元/吨，比南通港颗粒硫磺高25元/吨。企业可以在渤商所订立合同随采随用，也可以根据市场行情及时出货。

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