焦炭

　　【基本面】

　　国内焦炭市场整体持稳运行，成交情况一般。据了解，目前多数地区焦炭市场经历了从局部下跌到逐步企稳的一个过渡阶段，报价基本企稳，多数焦化厂开工率依旧维持和前期一样的水平。前期跌跌不休的焦炭市场使得钢厂普遍保持低库存运作，而近期钢厂焦炭库存跌至低位，个别钢厂有要求焦化厂加大开工的意愿，导致部分焦化企业对后期市场较为看好。综合考虑，预计短期国内焦炭市场或有企稳行情出现。

　　【操作建议】

　　渤海商品交易所现货交易以逢低做多为主，建议日内开平，设好止损位.

　　电解镍

　　【基本面】

　　受基本面制约，前期大幅反弹被称为“妖镍”的金属镍又被打回原形。昨日，上海镍期货主力合约1507下跌2.5%至每吨106430元。

　　分析人士表示，今年年初以来，国内镍铁生产厂家一直处于生产亏损状态，开工率持续下降，国内镍矿库存消耗速度缓慢，镍矿去库存水平远远低于预期，基本面的疲弱制约了镍价的炒作。

　　接受本报记者采访的分析师表示，目前部分多头交易商获利离场，资金炒作逼仓热情或减弱，主力部分移仓至1509合约，近期伦镍震荡调整概率较大，沪镍短期调整、之后震荡上扬的概率较大。短期内可供交割镍板数量少于持仓量仍是不确定因素。

　　市场回归基本面

　　目前，上海现货市场镍报价在102400-106200元/吨，金川镍的成交价格在106200元/吨左右，俄镍成交在102400元/吨左右。

　　据相关机构监测，国内现货市场镍价大幅下滑，金川镍现货成交较无锡主力合约升水降至3500元/吨，金川公司高价出可交仓的现货，新货和市场流通现货价差在1500元/吨左右，镍价下行，贸易商出货积极，下游看空行情，仍无意采购，成交清淡。

　　从近期来看，LME3个月镍库存震荡回落，但市场开始将关注点回到实际需求。5月上旬，光大期货调研了国内几家主要的镍矿贸易商、电解镍和镍铁生产商，调研结果显示：镍矿短期供应相对宽裕，但资源瓶颈制约中长期供应;电解镍供应结构性紧张，国产电解镍产出有限，进口电解镍相对充裕;国内镍铁产出下滑，镍铁企业缺乏定价权，进口镍铁冲击国内市场。

　　据统计，目前我国保税库电解镍库存约5万吨，主要集中在上海港。而国内社会库存包括交易所1万吨库存在内，约7万吨左右，除交易所外的6万吨以进口的俄镍为主。除俄镍外，我国还有少量的挪威镍和住友镍的进口，但是总量较少，全年进口量大约分别在2万吨和3万吨左右。

　　下游需求表现偏弱

　　光大期货分析师李琦表示，我国镍的下游需求主要来自不锈钢，占比约为83%。不锈钢原料库存低，成品库存高，价跌惜售，产量仍维持增速。

　　据中国联合钢铁网的统计，国内主要16家钢厂4月份不锈钢产量159.57万吨，同比增加7.8%，环比增加3%。3月154.84万吨，3、4月份300系列不锈钢占比分别为53%和50.88%。不锈钢生产企业总体开工率在85%左右。前16家钢厂的产量约占全国85%。

　　可见的是，一季度，我国经济整体表现疲弱，工业增加值下滑至7%以下，但4月份工业增加值同比增速5.9%，较3月增加了0.3个百分点。一季度发电量同比增速下滑至负值，但4月恢复至增长1%。1-4月固定资产投资累计增速为12%，低于1-3月的数据，4月份为9.6%。也就是说，目前整体工业状况在面临筑底的过程，经济复苏尚不稳定。

　　李琦认为，2015年镍终端需求整体表现偏弱，需求对镍价拉动作用有限，2015年不锈钢整体需求不会有明显的好转。不过，鉴于目前不锈钢企业的低原料库存现状，预计下半年钢企的原料补库需求将增加。

　　【操作建议】

　　渤海商品交易所现货投资建议短线以逢高做空为主，日内开平，设好止损位。

　　烟台苹果

　　【基本面】

　　业内人士表示，受去年果品逆势走红的诱惑，上季果贩盲目争抢存果，“抢收”时价格一路高开，且对质量把关不严，造成后市果品销售受阻，价格下滑。预计，后续随着库存果大量集中上市，价格仍不容乐观。

　　【操作建议】

　　建议逢高做空，日内开平，设好止损位

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