焦炭

　　【基本面】

　　1. 国产矿市场总体运行平稳。进口矿市场盘整运行。

　　2. 国内炼焦煤市场平稳运行，煤企库存有攀升态势，交投气氛未见明显增强，煤价持稳。进口煤炭市场主流维稳，部分低灰资源受询盘量增加报价有所上扬，交投气氛尚可。

　　3. 国内焦炭现货市场继续向好，华东地区部分钢厂上调11月结算价，各地方焦炭市场保持良好成交

　　4. 环渤海四港煤炭库存 2268.7 万吨(+93)，上周进口炼焦煤库存 343万吨(-3)，港口焦炭库存 239 万吨(+3)，上周进口铁矿石港口库存 10503 万吨(-186)

　　5. 唐山一级焦到厂价1060(0)，日照二级焦采购价1000(0)，唐山二级焦炭 1055(0)，临汾准一级冶金焦 960(0)(注：焦炭、焦煤现货价格以一周变动一次)

　　【操作建议】焦炭逢低接多为主，支撑位1005。

　　天然橡胶(BRURV)

　　【基本面】

　　1、华东全乳胶10600-12000，均价11300/吨(-0);仓单92870吨(+2200)，上海(-400)，海南(+2100)，云南(+500)，山东(+0)，天津(-0)。

　　2、SICOM TSR20近月结算价143.1(-0.4)折进口成本10656(-8)，进口盈利644(8);RSS3近月结算价152.8(1.3)折进口成本12863(117)。日胶主力191(-3.6)，折美金1614(-21)，折进口成本13486(-129)。

　　3、青岛保税区：泰国3号烟片报价1525美元/吨(0)，折人民币12646(22);20号复合胶美金报价1460美元/吨(-10)，折人民币10721(-52);渤海电子盘20号胶10395元/吨(-199),烟片1504美金(-11)人民币12491元(-64)。

　　4、泰国生胶片47(1)，折美金1431(29);胶团37(0)，折美金1127(0);胶水37(0),折美金1127(0)。

　　5、丁苯华东报价10400(-50)，顺丁华东报价10675元/吨(0)。

　　6、 截至12月1日，青岛保税区天胶+复合库存12.31万吨，较半月前增加1600吨;同比下降118200吨，降幅49%。

　　7、截止12月5日，山东地区全钢胎开工率64.24%(-0.1%)。国内半钢胎开工率为72.52%(-1.38%)。

　　小结：外盘分化;泰国胶水持稳。上海仓单92870吨(+2200)。青岛保税区库存小增，同比降幅拉大。11月天胶及合成进口33万吨，同比下降18%。10月中国轮胎出口同比增速降至9%。10月重卡销量同比下降15%。沪胶价格季节性： 11月弱，12-2月强。国内云南11月陆续停割，海南12月停割，泰国进入旺产期。国内收储竞拍12.85万吨流拍了4.1万吨。

　　【技术面】短期逢高做空为主。

　　【操作建议】逢高介入，压力位9070。

　　动力煤

　　【基本面】

　　动力煤:

　　1. 国内动力煤市场平稳运行，成交清淡。曹妃甸因大风封航，存煤量大幅上升，港存压力较大。连续3个月动力煤价格大幅拉涨，下游抵触情绪高涨。

　　2. CCI1指数502(0)，环渤海动力煤指数526(+5)，天津港 (Q5800K)560(+5)， 天津港(Q5500K)525(+5)， 天津港 (Q5000K)460(+5)，京唐港 (Q5800K)545(+5)， 京唐港(Q5500K)515 (+15)，京唐港 (Q5000K) 460(+10)，秦皇岛港 (Q5800K)560(0)， 秦皇岛港 (Q5500K) 530(+5)，秦皇岛港 (Q5000K)455 (-5)，曹妃甸港 (Q5800K) 565(+5)，曹妃甸港 (Q5500K)520(0)， 曹妃甸港 (Q5000K)455(0)。

　　3. 环渤海四港库存2268万吨(+93)，秦皇岛港733万吨(+7)，曹妃甸港725万吨(+19),广州港集团314万吨(-3)，京唐港250万吨(+3)。

　　4. 鄂尔多斯5500动力煤坑口价230-245，鄂尔多斯5000动力煤坑口价180-190，大同5500动力煤坑口价355,唐山5000动力煤到厂价420-430。

　　5. 欧洲ARA港动力煤现货价70.94(+0.13)美金，理查德RB动力煤现货价66.17(+0.12)美金，澳大利亚BJ动力煤63.25(-1.4)美金，澳大利亚5500大卡动力煤CIF价(不含税)65美金，印尼5000大卡动力煤CFR(不含税)61-62美金。

　　6. 10月份动力煤进口1072万吨，出口44万吨。

　　7. 这次动力煤的交割，有一部分会在南方港口进行，受到这次交割的影响，目前动力煤的盘面将参考外煤定价。多头交割仍然需要贴水交割。在下游电厂采购需求没有改善的的情形下，硬性拉涨价格的影响已经突显，有消息说现货市场上有煤企变相降价，承诺全额承兑加量大优惠有20元左右， 以应对拉涨后的后续影响。

　　【操作建议】

　　510-480 高抛低吸。

　　电解镍

　　【基本面】

　　1、1、LME镍C/3M 贴水70(昨贴71.5)美元/吨，库存-1044吨，注销仓单-3984吨，库存增加趋缓，注销仓单回落，贴水扩大。

　　2、现货比价7.05(前值6.99)[进口比价7.24]。

　　3、伦镍交易数据偏弱;国内港口镍矿库存持稳;国内不锈钢产量高位，国内不锈钢模拟利润回升，内外比价回落，国内镍出口量转为净出口。

　　2、【操作建议】

　　逢低接多，支撑位113.5，短期目标位118.5。

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