山羊绒宏业

　　【基本面】

　　从全球格局看，近几年羊绒产业发生了很大变化。首先是美国本土大生产企业逐步退出，其次日本的很多羊绒产业日渐萎缩。由于本国的高成本，日本纺织业纷纷将工厂搬到中国生产。传统的欧洲羊绒生产大国，如英国(曾经是世界上羊绒加工量最大的国家，每年进口山羊绒占世界贸易量的60%)、意大利等国家，由于劳动成本高，也开始将纺织企业向中国转移。由于中国逐步步入发达国家行列，人们消费高端山羊绒的潮流开始兴起，出口转内销是山羊绒消费增长点。

　　山羊原绒市场收购价格在320元/公斤左右，虽然盘面上山羊绒处在上市以来的比较低的位置，但相对于市场收购价格还是偏高的。

　　【操作建议】

　　建议轻仓买入，624点支撑，不破可日内参与多单。

　　电解镍

　　【基本面】

　　随着现货投资钢价的振荡回落，近期终端采购出现反复，下游观望气氛有所加重。不过，由于2015年春节比较晚，并且全国范围尚未出现大面积的降温降雪天气，目前工地施工还算正常，终端需求不算很弱。央行时隔两年多再度降息，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。同时，结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。降息对于实体经济刺激作用较大，社会融资成本的下降有利于部分企业缓解资金压力。另外，降息对于终端需求刺激作用也较为明显。目前处于困境中的房地产行业无疑是降息的最大受益者，从其自身来说，贷款利率的降低有助于高杠杆房企缓解资金压力，同时也会一定程度上提升市场需求。期镍几收平盘，报16,355美元。今日上海现货市场镍报价在111500-111800元/吨，较上一交易日持平，金川镍的成交价格在111800元/吨左右，俄镍成交在111500元/吨左右。镍库存突破40万吨大关，达到401850吨，给市场带来了沉重的压力。国内现货市场镍价小幅下跌，成交稍有好转，多为贸易商之间交易，贸易商接货谨慎，下游普遍按需采购，预计短期内镍价由于库存过高，价格难以上涨。

　　【操作建议】

　　渤海商品交易所,现货交易盘面电解镍震荡调整，观望为主。

　　焦炭

　　【基本面】

　　近期，伴随下游需求小幅好转，焦炭局部现货价格试探性上涨。上周五央行意外降息，被市场解读为货币政策放松的信号，市场因此对未来需求企稳产生预期，进而导致周四期货价格大涨。不过，笔者认为，中短期供需格局难以改变，12月焦炭市场仍存在下跌风险。

　　往年，9、10、11月生铁产量环比会呈现下滑态势，12月虽然有所回升，但幅度有限。可以预见，未来1—2个月，生铁产量将延续平稳，甚至会有小幅下滑，这种情况下，焦炭需求也难有起色。

　　今年以来，伴随着价格的持续下跌，焦炭行业经历了一次长周期的主动去库存阶段。截至11月下旬，焦炭市场已经处于价格和库存双低点。但在结构转型背景下，借助政策外力打破焦炭行业萎靡格局的机会十分渺茫。而供应端，通过主动限产、降低库存来勉强实现行业供需弱平衡，也不足以成为价格上涨的基础

　　【操作建议】

　　短线操作，逢高做空

　　免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。