焦炭

　　【基本面】

　　现货投资市场国内炼焦煤市场继续上行。临汾地区炼焦煤市场近期成交较活跃，钢焦企业运行较稳定，对原料需求有一定提升，煤矿方面多数矿区产量未完全投放、库存低位，加之政府监管力度的加重，市场部分煤源呈现紧张状态，现本区炼焦煤主流品种库存压力较小，低灰低硫货源销售紧销，洗煤厂原煤采购积极，受上周大集团精煤地销提涨10-20元影响，临汾地区主焦煤前期预涨20元的计划本周基本落实，但下游接受度待验证。焦炭市场盘整续市。国内钢坯市场价格弱势为主，市场近乎停滞。唐山二级到厂1050-1080元/吨，准一级1100-1130元/吨;邯郸二级到厂960元/吨，准一级1000元/吨左右。山西焦协会议建议涨价后，个别焦企跟涨30元/吨，据了解下游钢厂仍未接受。二级出厂840-870元/吨，准一级880-930元/吨。

　　【操作建议】

　　渤海商品交易所现货交易焦炭行情逢低接多。

　　电解镍

　　【基本面】

　　彭博社11月11日报导，全球最大矿商必和必拓(BHP Billiton Plc.)旗下位于哥伦比亚的塞罗马托索(Cerro Matoso)镍矿爆发罢工，使得镍市的供应忧虑再度升高，促使伦敦金属交易所(LME)3个月期货镍价11日上涨1.2%，创下两周以来的单日最大涨幅。镍价上半年因最大生产国印度尼西亚的矿石出口禁令一度涨逾五成，但近月已回吐涨幅，累计年内至今上涨11%。

　　哥伦比亚是世界第二大镍铁生产国(仅次于日本)，塞罗马托索镍铁冶炼厂是全球第二大镍铁生产企业，也是冶炼成本最低的冶炼企业之一，其产量全部用于出口，年产能达8万吨。塞罗马托索镍矿是哥伦比亚目前正在运营的唯一镍矿，产量约占全球3%。

　　国际镍研究组织(International Nickel Study Group)上月发布的半年报告表示，预计全球镍市2015年的消费量将为197万吨，而产量预估为195万吨，供给缺口将达2万吨。报告称，印度尼西亚政府自1月中旬开始祭出镍矿出口禁令，使得中国大陆镍产出下滑，并导致菲律宾的镍矿石出口量进一步增加。

　　【操作建议】

　　渤海盘面电解镍震荡调整，观望为主。

　　脂松香

　　【基本面】

　　从10月初松香价格13600元/吨，到月底价格11500元/吨，销售价格已经到了成本位置甚至低于成本，工厂心态稍显平稳，观望心态上涨，不再主动报价亦不急于走货，在下游企业询货采购逐渐增多的10月末，香价跌势戛然而止。局部地区松脂原料流通量减少，工厂在低价收脂不畅的情况下继续出售松香的意愿减弱，部分暂时持货观望为主。

　　另外从深加工企业反馈信息来看，虽然今年全球经济持续不振，产品销量无法突破前期，松香采购有限，但是价格在11000--13000元/吨，采购量及下游需求量变化不大。如果下游趁机低价补仓，入市操作积极性及厂家信心提高，市场成交活跃起来，香价或将止跌走稳，甚至出现反弹。

　　中国作为全球主要的松香生产国，目前90%以上的生产企业都面临亏损，这种情况极不正常，结合人工工资，原材料等各方面情况，目前的松香市场过低，行业面临重新洗牌的可能，走访各产区生产企业，形成一定共识，会想方设法融到资金，低价不会轻易出手，待价格回升到成本位置以上不会亏本，厂家才会考虑主动出货

　　【操作建议】

　　脂松香探底回升，当天开平，逢低接多。

　　天胶橡胶谷

　　【基本面】

　　10月10日，包括泰国、印尼、越南、马来西亚、哥伦比亚和国际橡胶集团在内的主要橡胶生产商宣布将不会以低于150美分/千克水平出售橡胶，20日泰国、印尼、越南、马来西亚还将与老挝、缅甸协商调控胶价。由于上述产胶国产量占全球产量70%以上，因此此举被市场解读为抑制橡胶价格下跌重要措施，但截至目前国际产区20号胶现货价格仍徘徊于150-160美分/千克区域，显示上述支撑较弱。泰国全国橡胶政策委员会批准了一项从10月22日起的橡胶收购计划，将斥资200亿泰铢来建立库存;另外100亿泰铢将发放给各橡胶组织用来收购橡胶，但未明确落实具体何时收购多少橡胶，上述利多措施力度较弱，虽能暂且减缓胶价跌势，却不足以推动胶价大幅上涨。而国内外天胶生产商利润严重缩减，引发缩减割胶、甚至放弃割胶的行为，均是短暂的，对天胶利多也较为有限。

　　【操作建议】

　　橡胶当天开平，逢低接多。

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