焦炭

    【基本面】

    4月4日，目前山西临汾地区的二级冶金焦价格已经跌至820-850元/吨，达到了近七年来焦炭价格的最低点。2007年下半年，山西焦炭价格的低点是860元/吨。

    春节过后，山西焦炭的主流价格从节前的1090元/吨跌至1030元/吨上下，跌幅超过50元/吨。进入3月，由于周边钢厂接货积极性不佳，山西地区焦企销售压力凸显，部分企业甚至出现滞销情况，焦企平均库存2万-3万吨。3月中旬左右，吨焦炭跌破900元，上周，临汾地区跌至850元/吨以下。临汾地区一家焦企销售人员告诉记者，该焦化企业的主要供货地是唐山，但唐山大部分钢厂至少限产30%。

    值得庆幸的是，进入本周，国内焦炭市场下行气氛出现减弱，这一点，在华北地区市场表现得更加明显。卓创资讯焦炭编辑张源告诉记者，随着前期焦企限产力度的增加，山西等地区焦炭市场库存水平较前期相比出现回落，部分焦企库存水平则已下行至正常水平。近期来自下游钢材市场支撑不断增强，钢坯价格本周以来稳中上行，进入4月后，部分建材价格上涨10-20元/吨，也为市场带来了一定提振。对于之后焦炭市场的走势，张源表示，在上下游以及自身库存回落等因素推动下，后期企稳预期增强。但短线能够支撑焦炭价格上涨的因素并不多，最主要的下游钢材市场反弹力度仍需观望，焦炭市场企稳后反弹的可能性暂时有限。

    【操作建议】

    综上所述，渤商所焦炭短线以逢低接多为主，长期趋势不变，依然看空。

    脂松香

    【基本面】

      传统市场今日报价黄埔一级马尾松15900左右，江西一级湿地松含税出厂14700左右，昆明站台一级云南松15300左右，工厂对松香市场的大多抱着一定的看涨心态，交易商入市采购心态比较积极，目前渤商所价格低于传统市场价格。

    【操作建议】

    脂松香逢低接多。

    山羊绒宏业

    【基本面】

    2014年，山羊绒价格受国际国内羊绒加工企业羊绒制品滞销、资金回笼缓慢、效益下滑和羊绒产区的羊绒产量日趋增多，销售压力有增无减等多方面因素的影响，将出现较大幅度的下滑。

    即将进入新绒大量上市的四、五月份，虽然新绒的价格还没有最终的定论，但价格下跌的信号已经非常明显。

    根据最新发布的供需报告显示，过去一年全球羊绒总体供过于求，期末库存继续创出历史新高。目前，我国生产的超过60%的羊绒制品都销往国外。国内众多羊绒企业多头出口，低价销售，加之发达国家的经济滑坡、外商压价，导致国际市场羊绒价格一落再落。据了解，国外加工订单利润很薄但对产品质量的要求却很苛刻，并且长期进行贴牌生产，依靠国外订单勉强维持的企业很难参与到以自主品牌为先导的激烈的销售竞争当中，近几年国内羊绒制品生产企业接收国外订单大大减少。国际订单的减少，羊绒原料深加工企业在收购环节也更加谨慎，由于各地羊绒原料库存都比较充足，过去为抬高价格抢收羊绒高价出售给为落实国外订单而赔本收购的企业的情况也将不会再出现。

    近几年以来，国内羊绒服饰销售也一直很平淡，羊绒加工企业都在提升产品品质、调整销售模式和布局及新品牌建立与推广等方面想方设法地寻求出路，但短期内还难于改变这一现状。另外，一些传统的贴牌加工企业和中小型羊绒纱线生产企业受销售不景气的影响也出现停产甚至倒闭，造成羊绒原料大批量的积压，面临库存难于清理的状况。还有部分企业不是不愿意收购，而是没有资金进行收购。羊绒加工企业盈利状况不理想，银行信贷融资环境也不宽松，企业贷不上款，所以也相应放慢了收购进度。

    过去羊绒价格经常出现大幅度的震荡，目前羊绒行业的整体需求不振、购销两不旺，也将从一定程度上促进原料收购市场逐步回归于理性。

    【操作建议】

    山羊绒强势上涨后今日收一根阴线，进入4月羊绒步入传统淡季，中期趋势看空，可以在此建立空单。

    电解镍

    【基本面】

       市场静待非农数据指引，亚洲时段镍价开盘于16288美元，开盘后小幅下探至16240美元后再度一路上行，截至到欧洲时段开盘，镍价摸高至16544美元，市场虽然继续追高的情绪并不强烈，但技术性指引向上态势明显。晚间料美国3月非农数据大好提振金属走势，伦镍运行区间在16200-16550美元之间，有望再刷今年新高。

        4月4日SMM1#电解镍报价在105200-106200元/吨，上海地区金川公司上调板镍出厂价格至106000元/吨，上调幅度1000元。由于现货价格水涨船高，市场成交活跃，贸易商依旧以收货为主，国内盘套保成交活跃，午后价格涨至106000-107000元/吨。

    【操作建议】

    渤海盘面电解镍强势破位上涨，电解镍逢低接多。

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