橡胶日评：天胶涨跌互现，真假突破有待确认

    走势分析： 

    渤商所天胶RV今日开于12350后直线拉升至12600左右，后行情陷入震荡，尾盘小幅走低，微跌0.36%。沪胶合约微涨0.09%。天胶这三日涨跌互现，连续上涨无力持续。从技术面上看，天胶目前走势属于真突破假突破之间做选择的时期，行情可能会震荡反复，难有大的波动，价格维持在底部区间震荡格局，未来行情很大可能进入横向盘整。

    交割申报：

    今日渤商所天然橡胶谷，买方申报交割0手，卖方申报交割6500手。

    产业信息：

    中国海关最新统计数字显示，2014年1月份我国天然及合成橡胶进口量为48万吨。与去年同期相增加22.7%最新数据显示，截至2月中旬，青岛保税区橡胶库存达到了34万吨，国内橡胶现货的总体库存水平也处于高位。高库存增加了业者对后市的担忧，统计数据显示，截至2月13日，青岛保税区橡胶总库存较上月中旬增长约12%至34万吨，增幅超出预期。其中，天然橡胶库存增幅达到20%，而合成胶与复合胶库存变化不大。

    天然橡胶生产国协会(ANRPC)在其月度报告中称，供应量共占全球93%的主要橡胶生产国2014年1月的生产增速或较2013年1月的6.9%降至3.9%。其并称，这些国家1月橡胶出口同比增加1.9%。泰国即将进入低产期，产业卖盘减少。从3月份起，泰国即将进入天然橡胶的低产期，来自上游端的卖盘将减少，橡胶产业链中游至下游将处于去库存阶段。由于今年年初橡胶价格低迷，产业上游卖盘较主动，导致了1月份价格快速下跌。虽然我国云南从3月份起将陆续开割，但如果橡胶价格较低可能将造成开割意愿不足，而新开割时期橡胶供应量本来就较少，如果在此时间段中下游去库存情况较好，橡胶价格可能会有较大幅度的反弹。因此，在3月份-5月份主要生产国低产的情况下，橡胶基本面方面的不确定性较高，价格再快速大幅下挫的可能性较小。
 
    日期2014/2/172014/2/18涨跌

    期货市场

    沪胶（元/吨）15011773017475-255

    14051636016140-220

    14091687016600-270

    日胶（日元/公斤）1402232.1229.9-2.2

    1406233.2233.90.7

    1407233.6234.10.5

    价差

    沪胶1405-BRURV（元/吨）38403805-35.00

    沪胶1405-BRSSRV（元/吨）22102115-95.00

    日胶1406-BRURV（美元/吨）179.19275.0095.81

    日胶1406-BRSSRV（美元/吨）-87.8-1.7286.08

    操作建议：天胶价格维持在底部区间震荡格局，观望为主。

    煤炭日评:焦炭短线反弹低位偏多操作

    走势分析:

    （一）焦炭：今日渤商所焦炭开盘震荡走势，盘中受远期合约重回高位影响，尾盘小幅增仓上行。短线行情有见底走势，1200附近多单持有，上方压力1250。

    （二）动力煤：本周动力煤指数562,较前期下跌9点。外盘动力煤指数均呈高位回落走势。且国内各港口库存持续上升，价格均有所下跌。渤商所动力煤行情不活跃日内波动较小，可先行观望。

    （三）焦煤：渤商所焦煤开盘窄幅走势，盘中冲高受远期合约下跌小幅回落，短线见底反弹走势。渤商所焦煤可850附近偏多操作，止损设于入场点位下方10个点。

    现货行情：

    国内焦炭市场整体弱势下行，华北地区跌幅较为明显，成交较为清淡。本周华北个别地区连续下调焦炭报价，跌幅在30-50元(吨价，下同)之间。周初尽管下游钢企表现不佳，钢厂成本压力较大，然焦企挺价意愿较强，对降价要求有所抵触，因此价格弱势持稳。临近周末，随着各地区钢厂陆续下调焦炭采购价格，导致焦炭价格下跌地区增多。综合考虑，目前焦炭市场库存依旧高位，下游需求低迷，预计下周焦炭市场仍将弱势下行。本周国内焦炭市场普遍下跌，成交清淡。近期部分钢厂连续多次下调焦炭采购价格，由于下游对钢材需求较弱而粗钢产量大幅攀升，市场供需异常矛盾，钢材销售压力较大，在这种情况下难免对原料市场进行打压并控制焦炭等原材料库存以降低资金成本。由于近期焦炭价格大幅下滑，而上游炼焦煤价格下调幅度却相对小的多，绝大多数焦化企业重又进入亏损的行列，多数焦化企业表示将加大限产力度。市场监测显示：目前河北石家庄地区二级冶金焦1200元(吨价，下同);唐山地区二级冶金焦到厂价1270元，邯郸地区二级冶金焦1180元;山东地区二级冶金焦出厂含税价1350-1370元;山西地区二级冶金焦1120-1140元，比上周下跌30-50元。

    操作建议：

    （一）焦炭:短线可于1200附近偏多操作，上方压力1250。

    （二）动力煤：国内各港口库存持续上升级，煤价小幅下跌。因盘中走势不活跃，建议观望.

    （三）焦煤：短线可于850附近偏多操作，止损设于进场点下方10个点。

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    石油化工日评：外盘原油大涨，基础油恩格尾盘收高

    走势分析:

    PVC山东今日延续震荡下行态势，目前看基本面暂未改观，空单仍可继续持有。收盘较结算价较昨日下跌6元/吨。短期走势维持偏空格局，目前下行压力仍大，短期不宜盲目抄底。

    润滑油基础油（恩格）震荡走高。润滑油基础油（恩格）震荡走高。开盘价9.87元/公斤，最高价10.04元/公斤，最低价9.71元/公斤，收盘价9.92元/公斤，与上一交易日结算价上涨0.27元/公斤，结算价9.92元/公斤。买方申报21535公斤，卖方申报21535公斤，交割配对成功量21535公斤。

    基本面分析：

    隔夜美元指数下跌，加上利比亚原油供应量再次减少，国际油价上涨。国内基础油现货市场，元宵节过后，节日气氛进入尾声，商家全面返市，市场备货需求有望缓慢复苏，基础油整体脚步向好，油价高位及资源紧张支撑市场价位。

    市场价（非出厂价）：

    单位：元/公斤

    日期2014-02-122014-02-132014-02-142014-02-172014-02-17

    B20010结算价

    （含税）10.4410.269.989.829.76

    华东区HVI150市价9.79.859.859.859.85

    华北区HVI150市价9.49.559.559.559.55

    西北区HVI150市价1011111111

    PVC山东：渤商所PVC（山东）今日结算价6126元/吨，山东地区PVC生产企业主流出厂价在6130元/吨。采购企业可在渤商所买入订立PVC合同，当日申报交收，快速获取低价货源。

    润滑油基础油恩格：今渤商所B20010均价为9.76元/公斤，传统现货华北地区市场价9.55元/公斤，渤海基础油与现货价差为0.21元/公斤左右。润滑油基础油生产企业可在渤商所卖出订立B20010合同，及时锁定销售价格。润滑油基础油贸易企业可在现货市场买入，在渤商所卖出，进行跨市套利。

    脂松香日评：松脂震荡走弱，脂松香小幅反弹

    
   交割申报：

    今日松香买方申报交割申报28764手，卖方申报交割72手，成功配对72手；

    松脂买方申报交收0手，卖方申报交收0手，成功配对0手

    走势分析:

    脂松香：渤商所脂松香今日小幅反弹，收盘为小阳线，技术上看，松香今日最高价恰恰在下跌通道上轨14200一线受阻，未能形成突破，盘中出现震荡回调，但回调幅度不大，技术指标上，日线MACD指标低位金叉之后目前上行至0轴的多空分界线附近，后市关注能否突破下跌通道。

    松脂：渤商所松脂今日震荡走低，收盘为中阴线，日K线上连续数次在11.4上方受阻，最终重回弱势区间，形态重新走坏，预计后市仍有一定回落空间，下方需关注前期低点11一线的支撑

    行业信息：

    今日传统脂松香现货市场成交价格维稳，卖方惜售观望，买方报价较低，成交量较少。

    现货价格：

    2月19一级马尾松报价为15500——15600元/吨左右，江西一级湿地松含税出厂价为14300——14400元/吨左右，云南站台一级云南松报价为15100元/吨。云南松脂价格为12.4——13.1元/公斤

    操作建议：

    脂松香：反弹行情，预计上方仍有反弹空间，可逢回调做多，及时获利了结，不可追涨杀跌。

    松脂：弱势震荡行情，可在压力位11.4一线轻仓做空，破11.45止损。

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