焦炭

    【基本面】

    春节过后，焦炭市场未能改变节前的颓势， 2月13日，内蒙古神华集团在1月21日的基础上，下调焦炭出厂价格40元/吨。神华集团下调焦炭出厂价格，对焦炭市场造成压力。

    由于钢铁行业下游需求迟迟未能启动，为了减少成本，钢铁企业纷纷下调焦炭采购价格。节后，日照钢铁将焦炭采购价格下调30元/吨，首钢集团将焦炭采购价格下调25元/吨。与此同时，河北钢铁集团也下调了焦炭采购价，其中，唐钢到厂价下跌50元/吨，承钢到厂价下跌60元/吨。

    为了治理雾霾，环保部正在编制22项措施来落实去年9月份国务院发布的“大气十条”。同时，近期各地召开“两会”，有28个省的主要领导人在工作报告中大篇幅地安排环境保护工作，特别是河北省，其省长立下军令状，表示钢铁、水泥等过剩行业不能新增一吨产能，超过一吨产能就地免职，而且党政同责。据悉，河北省今年计划淘汰、压减1500万吨粗钢产量。

    国内各地贯彻落实“大气十条”，对高耗能、高污染的钢铁行业进行限产、减产，钢铁产量难有大起色。据中钢协的统计，1月下旬，中钢协会员单位粗钢日均产量为165.94万吨，环比下降2.5%。同时，预计1月下旬国内粗钢日均产量为196.4万吨，环比下降2.12%。受到下游需求不足以及环保政策的拖累，1月下旬国内日均粗钢产量重回200万吨以下的水平，焦炭需求因而萎缩。

    节后，主要钢铁企业上调部分产品的出厂价。比如，宝钢股份(600019,股吧)出台了3月份钢材产品价格调整通知，其中，热轧维持平盘，其他主流产品上调幅度在50—100元/吨不等。钢厂上调产品出厂价格，显示钢厂近期订单充足，但是受“倒春寒”天气的影响，北方地区气温偏低。作为钢铁市场的主要需求行业，建筑行业的开工情况不如人意，短期钢铁下游需求不足。

    【操作建议】

    渤海商品交易所焦炭出现止跌迹象，短期以5日均线为基准，逢低接多为主，注意保持仓位。

    白银

    【基本面】

    周二COMEX期金收跌6.80美元或0.51%，报1322.20美元/盎司；COMEX期银收长下影线锤头线，涨0.62%，报21.950美元/盎司；现货金收跌6.89美元或0.52%，收报1321.91美元/盎司；现货银涨1.08%，报21.910美元/盎司。

    世界黄金协会周二报告称，2013年全球黄金需求下滑15%至3756吨，包括实物金币、金条和ETF黄金持有量，央行需求以及珠宝商的买卖，其中黄金ETF大量抛售超过了消费量，去年黄金ETF抛售实物金881吨，相当于全球最大的金矿巴里克黄金产量的4倍。报告称，70%的ETF黄金抛售来自美国，主要原因是经济复苏令投资者转向股市。而2013年消费者对实物金需求上涨21%达到3864吨，其中珠宝商黄金需求创1997年以来最高，金币和金条需求大涨28%，其中美国金币和金条需求也上涨了18%，这凸显了散户和机构投资者对金价前景的分歧。而2014年以来的黄金反弹非常明显，目前金价已上涨至1320美元上方，可能吸引一部分机构和基金重回金市。最新的CFTC持仓报告显示，2月11日当周投机者持有的黄金净多头头寸增加6262手至71201手，增幅9.64%；投机者持有的白银净多头头寸增加80%至12634手，显示出基金对黄金和白银看多情绪高涨。
周二逢美盘华盛顿纪念日休市，金市出现获利了结现象，但美元指数在疲软数据拖累下跌破80关口，令黄金白银受益。昨日公布的一系列美国经济数据不佳，包括2月NAHB房价指数9个月来首度跌破50荣枯线，2月纽约联储制造业指数亦不及预期和前值，使得美国经济前景蒙上阴影，料美元指数和美股将进一步承压。本周继续关注即将公布的1月美联储会议纪要和一系列欧美经济数据。

    【操作建议】

    密切关注国际白银行情变化，以5日均线为基准，可适当建立多单。

    脂松香

    【基本面】

    春节的脚步也渐行渐远，工厂陆续开始回到正常的运作状态。据了解，春节前许多脂农已将手中的囤脂清理出售，仅少数脂商手中存有少量的松脂。由于春节放假，节后或可能出现短期的无脂供应的情况，故而脂商多认为节后脂价有上涨的空间，所以价格未达到心理预期则售脂意愿偏低，现多数地区已经收假恢复正常运作的工厂收脂比较困难或无脂可收。预计到元宵节过后脂农开始陆续恢复采脂工作，短期内或暂无松脂流入市。
    松香方面，或受到节前行情小幅上扬走势的影响，工厂对节后市场的大多抱着一定的看涨心态，开年后报价普遍比节前有小幅上涨，涨幅在200元/吨左右，目前云南松香一级昆明站台报价在15000元/吨左右，二级昆明站台报价在14800元/吨左右，少数工厂有出货的意向，少量对外报价出售。

    【操作建议】

    脂松香连续反弹，MACD指标呈金叉，节后松香短缺，建议脂松香在14000-14100区间建立多单。

    山羊绒宏业

    【基本面】

    去年，河北省清河县网上店铺增至7000家，羊绒制品的网上销售收入突破15亿元。辐射全国甚至国外的网上销售，带动了全县羊绒产业发展。

    清河县通过搞好技能培训、配套服务、质量监管、品牌建设，搭建服务平台，扶持电子商务快速发展。清河县电子商务服务中心建立了专业培训机构，常年开展淘宝网入门、网店提升等技能培训；清河县争取了中国羊绒检测中心落户清河，使电商足不出县即可拿到检测报告；同时，组织工商、质检等部门成立羊绒制品综合执法办公室，开展网络打假行动，对虚假标注、商标侵权、以次充好等违法行为进行严厉打击；对自创品牌的县里给予相应补贴，并帮助一些网络品牌申报省市著名商标。

    电子商务的蓬勃发展，带动了实体企业转型。去年，清河县新上纺纱生产线39条，新上电脑横机900多台。清河县形成了年纺纱7000吨、织布500万米、织衫3000万件的生产能力。羊绒制品产值占整个产业的比重已增至65%，进一步提高了羊绒产业效益。

    【操作建议】

    山羊绒继续保持空头思路，逢高放空为主。     

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