羊绒纱线

    【基本面】

     国内毛纱市场整体“缩量价平”，部分用于春装羊衫混纺的毛纱走旺。渤商所山羊绒和羊绒纱线今日双双企稳，电子盘下跌行情有所遏制。但是交收情况，羊绒纱线仍然卖方申报高企，没有买方接盘，山羊绒近期出现大量买卖双方申报量，并且成功配对交易，表明随着价格下跌，卖方开始顺势走货。中国春节前，国际三大羊毛拍卖市场上羊毛价格普遍上涨，成交率高企，但是从历史数据上看，节后天气逐渐转暖，羊毛价格恐难以维持如前几个月一般的上涨态势。                   基本面上，2013 年我国纱线产量维持强劲增长，世界纱线产量在 2013 年一、二季度涨势喜人。全球纱线库存总量上升，其中亚洲地区库存增幅最大。我国内蒙古和宁夏等羊绒主产区已经加大行业转型升级力度，但是成效并非一朝一夕能看得出来。2013年11-12月我国纺织行业出口量同比增长维持在两位数以上，出口纱线单价下跌，服装单价上涨，进口纱线和服装的单价均下跌。2013 年度，纺织行业整体较低迷，预计 2014 年受上游企业减产限产提振市场价格以及国内外需求缓慢增长的影响，纺织行业有望缓慢回升。柯桥纺织行业景气指数2013 年 12 月总指数上涨，但是市场信心指数由于担心年底生产开工率下降而有所下调。

    【操作建议】

      综上所述，羊绒纱线仍保持逢高做空思路。

    天胶橡胶谷

    【基本面】 

       青岛保税区的库存虽然再度大幅增加，但这部分库存前期已经被价格消化。截至2月13日，青岛保税区的橡胶总库存较上月中旬增长约12%至34万吨，其中天然橡胶库存增幅高达20%，合成橡胶与复合橡胶库存变化不大。库存的增加基本符合市场预期，因为12月份我国的天然橡胶进口量为35万吨，同比增长67%，环比增长30%；据悉1月份的进口量也较大，所以青岛保税区库存增加基本已经符合预期。与此同时，这部分新增的库存前期已经被价格消化，因为我们注意到12月底与1月底的两次价格破位下行都是现货引导期货，所以我们认为目前所看到的库存数据已经提前被市场消化。

    【操作建议】

    基于上面的基本面的分析，天胶橡胶谷短期内存在反弹，长线逢高做空。

    原酒

    【基本面】

      1.整个 2013 年白酒行业都被“高端白酒价格下滑”、“销量下滑”的字眼充斥，前几期投资报告多次强调，酒企和经销商纷纷将希望寄托在节日效应之上，尤其是对春节格外关注；

    2.我们前几期投资报告多次强调 在春节、元宵节期间，白酒刚需 回升，原酒（崃岭）行情应看好做多。但春节、元宵节白酒刚需后，受白酒政策影响，白酒行业进入深度调整，长线维持空头思路。

    3.私募教父赵丹阳近日在 《华润信托·赤子之心成长》基金募集与会员交流时说：白酒行业也会在5年内走强；但是一年之内的行情难以预测。

    【操作建议】

    操作上 仍旧以逢高做空为主，以短线为主。                                   

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