【焦炭能源板块】 

    焦炭：

    阴线收盘，反弹压力1500

    行情回顾：

    渤海商品焦炭开盘为1496元每吨，盘中最高价格为1498元每吨；盘中最低1488元每吨。收盘报收于1490元每吨；盘中最大价格差为10元。订货量减仓为688手；成交金额为5500万元；成交量放大，后市看多

    基本面分析：

    在行业人士看来，12月份粗钢产量实现环比增长是大概率事件，加上钢企冬季需要对焦炭进行备货，焦炭需求仍将保持高位。

    山东某钢企工作人员表示，目前山东钢铁企业的焦炭库存普遍偏低。其中，日照钢铁只有23万吨，与往年同期相比，属于低位水平。据wind统计，国内大中型钢企焦炭库存平均可用天数为14天，比去年同期少两天。

    需求回升，库存偏低，补库预期为焦炭价格上涨打下了基矗山西太原二级焦出厂含税价从8月初的1050元/吨上涨至11月中旬的1180元/吨，涨幅在12.4%；山东潍坊二级焦出厂含税价从1185元/吨上涨至1300元/吨，涨幅在9.7%；河北唐山二级冶金焦到厂含税价从1285元/吨上涨至1400元/吨，涨幅在8.9%。

    环保施压焦企产能减少

    山东焦化行业协会相关负责人向期货日报记者透露，协会近期对一家焦化厂执行了停产惩罚，枣庄一家焦化厂因拒绝环保检查被环保厅通报挂牌督办。同时，该负责人也表示，“山东地区焦化企业开工率出现明显下滑，之前开工率能够达到100%的大型焦化企业，目前开工率也只有80%左右”。

    据了解，河北环境治理行动也已经铺开，唐山部分小型焦化企业迫于环保压力开始限产，10月16日部分小型焦炉关停，共计减少405万吨的年产能，约占唐山总产能的九分之一。同样，在山西，为应对环保压力，中小型焦化企业也被迫选择限产或停产。

    不过，焦炭供应量减少未能阻挡粗钢产量增加的步伐。据了解，钢铁市场10月中旬开始好转，钢企开工率有所回升。中钢协最新数据显示，预计11月上旬全国粗钢日均产量比10月下旬增长2.2%，至214.42万吨。钢铁产量反弹，意味着焦炭需求量的增加。国信期货煤焦钢分析师施雨辰介绍，“在焦炭供应量减少及下游需求增加的环境下，焦化企业纷纷提出涨价要求，钢企也开始被迫接受”。

    11月11日，河北钢铁集团宣布上调冶金焦采购价30元/吨。目前，准一级冶金焦承兑到厂价在1480元/吨。“河北钢铁集团的举动，带动不少钢企上调焦炭采购价格。”施雨辰说，“11月中旬以来，在多重利好因素的推动下，焦炭期货价格有所反弹，截至昨日收盘，突破了1600元/吨的整数关口，后期有望在振荡中缓慢攀升”。

    操作建议：

    焦炭今天的价格走势还是在高位盘整为主，盘中价格没有走出上涨或者是下跌行情，只是在高位震荡为主，今天的成交量也是比较少，对于后期的整体趋势来说，建议大家还是在高位布局空单比较稳健，后市轻仓操作

    动力煤：

    T字线收盘，反弹压力位为580

    行情回顾：

    动力煤今天开盘于576元每吨。盘中最低价格573元每吨，最高价格为576元每吨；收盘报收于576元每吨；盘中最大价格差3为元每吨。订货量加仓为30手；成交金额为1132万元，后市看多

    基本面分析：

    针对近期秦皇岛港锚地船舶数量创下新高，港口某工作人员认为主要原因是： 1）高热值煤种货源紧缺，船等货现象严重。2）港口封航影响，8日下午14时至9日早上8时,秦皇岛港因大雾涌浪天气封航，封航时间长达18个小时，影响船舶调入调出。3）南方台风天气影响，部分船只无法到达北方。4）电厂需求有部分好转，但影响不大。

    国内煤涨价进口煤又吃香。北京某贸易商表示，最近进口煤市场不错，因为内贸煤涨价，一些内贸煤和进口煤都可以用的电厂，转向采购进口煤。5500大卡澳大利亚煤在南方到岸价格为79美金左右，3800大卡到南方港口的舱底交货价格为360元/吨，4700大卡为460元/吨。长江流域煤炭交易最近比较活跃，因为他们是典型内贸外贸都在用，只要内贸煤涨价就买进口，内贸煤价格降就买内贸煤。但是国外报价的很少，国内电厂其实也在犹豫，不敢太早订货

    操作建议：

    昨天的动力煤价格上涨刺激了渤海动力煤价格的上涨，今天收盘以T字线收盘，盘中价格走势还是继续沿着5日均线位置继续看涨，目前动力煤的价格走势显示为多头排列，后市走势建议大家还是关注多单为主。

    焦煤：

    光脚阴线收盘，反弹压力1010

    每日行情：

    焦煤开盘于991元每吨，盘中最高价格为1057元每吨，最低价格为986元，收盘价格为987元每吨。订货量减仓为2124手，成交金额为3117万元，后市看空

    基本面分析：

    现货企业涨价意愿强。10月29日,由山西、陕西、山东、河北、内蒙古五省区焦化企业组成的山西焦化企业联盟召开会议,会议纪要提议会员单位焦化企业11月份上调焦炭价格,具体涨幅在30-50元/吨。这意味着目前焦化企业提价意愿比较强烈。实际上,我国国产和进口主焦煤现货价格已经止跌反弹。

    中国形势仍稳中向好。目前,中国经济总体依然保持稳中向好的发展态势。国家统计局与中国物流与采购联合会公布的10月中国制造业采购经理指数(PMI)为51.4%,比上月上升0.3个百分点,而汇丰PMI上升至50.9%,比上月上升0.7个百分点,依然站在50的荣枯分界线之上,且上升动能有所增强。此外,十八届三中全会即将召开,在经济结构调整、新型城镇化等方面的改革红利将会释放,政策预期利多短期内可能会支撑焦煤价格反弹。

    补库存进程仍未结束。目前,大中型焦化企业开工率继续提升。截至今年11月1日,产能大于200万吨的焦化企业开工率继续上升至93%的历史高位,产能在100至200万吨的焦化企业开工率也不断上升至80%。截至今年11月1日,国内焦煤下游行业补库存进程似乎并未结束,国内样本钢厂及焦化厂炼焦煤总库存继续攀升至1238.23万吨,达到今年以来的新高。

    后市展望及投资策略。综上所述,中国经济总体继续稳中向好,“十八届三中全会”即将召开,新型城镇化等改革红利利多商品期货市场。冬季储煤备货阶段日益临近,煤炭市场有望更加稳固目前的探底回升态势;大中型焦化企业开工率继续提升,下游补库存进程仍未结束。此外,焦煤期价已经回调至年中的低位,基本上消化了三季度的凌厉涨势。笔者认为,投资者对煤炭市场不宜过度悲观,一旦焦煤期价止跌企稳,便意味着将迎来趋势性做多的机会,建议投资者未来以“逢低做多”为主。具体而言,当主力JM1405合约回调至1050-1150元/吨的区间,投资者可尝试性地布局趋势多单,止损位设置在1000元/吨一线附近

    操作建议：

    焦煤价格走势昨天晚盘打出来新高，但是价格没有去站稳新高，价格反而创出新低，这个说明上方的压制力量还是比较大，会给后市上涨带来一定的阻力，全天成交量显示为温和，后市看空单。

    【化工板块】

    PVC山东：

    阴线收盘：反弹压力6350

    行情回顾：

    PVC山东开盘于6340元每吨，盘中最高价格为6350元每吨；盘中最低价格为6328元每吨；收盘报收于6332元每吨，盘中最大价格22元每吨，订货量减仓为478手，成交金额为6.03亿元；成交量温和，后市看多

    基本面分析：

    PVC市场表现欠佳，个别报盘小幅回落。下游补货仍不积极，商家多小幅调整出货，操作较谨慎。

    二、上游市场简述

    周一纽约商交所(NYMEX)原油期货结算价收低1.6%，NYMEX十一月WTI轻质低硫原油期货结算价跌1.59美元，至每桶99.22美元，该合约将在周二结算后到期。伦敦洲际期货交易所(ICE)十二月布伦特原油期货结算价跌30美分，至每桶109.64美元，为10月9日来最低。

    周一(10月21日)亚洲乙烯报价稳定，CFR东北亚报1418.5-1420.5美元/吨，CFR东南亚报1463.5-1465.5美元/吨。

    三、各地市场行情

    PVC市场报价下移，交投气氛一般，部分持货观望。

    佛山PVC市场阴跌，交投氛围一般。普通电石料报在6500-6600元/吨，部分乙烯料报7100-7150元/吨，执行稍灵活。

    广州PVC市场表现僵持，个别价格略有下滑，但整体成交显清淡。各普通电石料报价在6500-6620元/吨，天湖料报6550元/吨，三联料报6520元/吨，天辰料报6690元/吨，天能料报6680元/吨，乙烯料维持稳定，金牛1000型号料报7000元/吨自提。

    临沂PVC市场僵持运行，交投氛围清淡。外围刺激力度不足，操作者对后市持看空心态。各普通电石料不含税报价在6020-6100元/吨，伊东料6050元/吨，金威料6100元/吨，交易稍灵活。

    四、最新报价方面

    河北盛华PVC价格下调，新厂装置开工正常，随行情出货，5型电石料出厂跌110元/吨报6500元/吨承兑，3型无货不报，执行较灵活。

    韩华宁波PVC价格稳定，装置开工9成左右，目前HG1000F华东送到报7150元/吨，HG800送到报7200元/吨，HG1300送到报7250元/吨，各料华南送到高50元/吨。

    辽宁锦化PVC价格下调，装置开工5成，5型电石料出厂跌50元/吨报6500元/吨现汇，执行稍灵活，当地周边走货为主。

    操作建议：

      PVC山东今天价格走势显示为小阴线收盘，盘中价格走势在高位继续盘整为主，价格在5日均线位置受到了支撑；上涨过程中上方的套牢盘也是比较多，技术指标来看，KDJ已经构成了高位的死叉，对于未来的趋势还是看空单为主。建议大家高位继续去布局空单。控制仓位即可。

    【钢铁板块】

    基本面分析：

    尽管时间已经来到年末，但螺纹钢的冬储行情却尚未出现。在粗钢产量仍旧居高不下的情况下，螺纹钢期价整体走势偏弱。但未来的一段时间中，螺纹钢价格能否在环保政策发力的带动下重启“冬储”行情，仍值得关注。

    粗钢产量的持续居高不下是当前制约钢价上行的主要力量。在缺乏长期有效的投资渠道以及“一窝蜂”式投资理念的影响下，钢铁冶炼行业投资增长过快也就不难理解。然而，我国的钢铁产能真的就已经完全步入所谓的“过剩”状态了吗？

    假设钢铁产能真的过剩，那就很难解释当前在粗钢产量连创新高的同时库存水平却一直在下降的现象，因此，钢铁产能过剩这一说法仍值得商榷。

    中钢协的最新数据显示，11月上旬我国粗钢产量为214.4万吨，继续保持在较高的水平运行。与此同时，钢材的社会库存继续下降，截止到22日，螺纹钢社会库存已经降至511.38万吨，周环比下降12.08万吨。按同口径数据来看，22日螺纹钢社会库存为486.08万吨，已经低于去年最低水平，表明下游市场的需求情况并非市场想象的那么差。

    从终端需求上来看，1-10月份我国房屋新开工面积累计增长6.5%，增幅较1-9月份回落0.8个百分点，涨幅开始回落。同时，从单月的房地产数据来看，10月份房屋新开工面积1.14亿平方米，为今年以来单月最低水平。因此，由钢材供给端看出的需求较好现象并不能够从房地产市场得到验证。

    不过，从10月份的铁路投资来看，尽管1-10月份铁路的累计投资增长回落至4.17%，但10月份一个月的投资量，已经创下了今年以来单月的最高水平。另外，水泥的产量也在10月份创造了今年以来的最高水平，达到2.3亿吨。这表明钢材的真实需求来自于除地产外的基础设施建设，尤其是来自于铁路投资所带来的需求。

    另外，河北省进一步加大环保力度。随着环保政策的进一步执行，一些小的、不符合环保标准的钢厂的产量势必会受影响，政策面将在较大程度上支撑钢材的价格。不过，由于市场对后市预期不佳，区间内震荡或将成为螺纹钢期价未来一段时间内的主旋律

    操作建议：

    热卷板：上方压制为3500；下方支撑位3300,目前此品种为震荡行情，后市看空单

    热卷板中原：上方压力位3510.下方支撑位3450，今天走势为低开高走，后市看多

    热卷板营口：上方压力位3510，下方支撑为3420.今天高开低走，目前成交量不活跃，后期建议观望为主。

    螺纹钢山东：上方压力位3480.下方支撑位3450，今天倒T字收盘，后市趋势峰高布局空单为主。

    螺纹钢沈阳：上方压力位3300，下方支撑位3200；今天阴线收盘，后市建议高位做空为主。

    螺纹钢太原：上方压力位3500，下方支撑位3450.今天光头阳线收盘，后市建议低位布局多单。

    线材兰州：上方压力位：3560，下方支撑位3500.昨天小幅度下跌，后市看盘整，不建议操作

    线材西安：上方压力位：3500.下方支撑位为3450.昨日低开高走，后市建议高位做空，可以轻仓布局，不要重仓位去做。

    螺纹钢玉昆：对于新上市的品种来说，我们建议大家不要去着急进行布局，主要是新上市的品种波动的幅度比较大，不容易进行把握。

     【农林板块】

    脂松香：

    阳线收盘，压力位14500

    行情回顾：

    脂松香开盘于14280元每吨，盘中最高价格为14510元每吨；最低价格为14220元每吨；收盘报收于14385元每吨；最大价格差为290元每吨。订货量减仓为3132手，成交金额为12.9亿元；成交量放大；后市看多单 

    操作建议：

    脂松香在135价格均线位置受到了支撑，价格构成弱势的反弹，同时技术指标在低位要进行黏合，也就是说明未来的价格走势可能会走出多头趋势行情，目前脂松香的价格还是下跌为主，在5日均价线位置进行一步步的下跌，价格中线也不在下移，对于未来的行情走势也是在高位布局空单比较。

    苹果烟台：

    阳线收盘，压力位新高

    行情回顾：

    苹果今天开盘价格为8.25元每公斤，盘中最高价格为8.36元，最低价格为8.25元，收盘报收于8.31元；盘中最大价格差为0.11元，订货量加仓为67612手；成交金额1.13亿元；成交量有放大；后市看多

    操作建议：

    苹果烟台今天价格走势创出了历史的新高，苹果烟台今天的价格走势在10日均线位置进行止跌企稳，盘中价格走势一举突破前期的平台，上涨过程中量能有一定的放大；技术指标像金叉靠拢，后期走势建议大家还是低位多单比较稳健一些，控制仓位，设置止盈和止损。

    羊绒纱线：

    阳线收盘，压力位1100

    行情回顾：

    羊绒纱线开盘于1065元，盘中最高价格为1081元，最低价格为1060元。收盘价格报收于1072元；订货量加仓为67508手，成交金额为12.7亿元，成交量放大；后市看空

    操作建议：

    羊绒纱线今天在低位收出了一根小阳线；价格没有继续下跌，全天的盘中成交量温和，羊绒纱线在周线图显示偏离5日和10日均线过远，后市价格走势会进行技术性的修正，建议大家还是在高位布局

    原酒崃岭：

    阴线收盘，反弹压制位27.00

    行情回顾：

    原酒崃岭开盘价格为26.35元，盘中最高价格为26.35元，盘中最低价格为25.80元，收盘价格为25.92元，订货量加仓为912566手，成交金额为11.5亿元，成交量放大，后市看空

    操作建议：

      原酒价格走势还是继续下跌为主；价格沿着5日均线继续走跌，盘中没有量能的放大，并且今天价格走势已经去跌破了前期的平台，后市的价格走势还会继续下跌为主，今天的价格走势已经给未来的价格走势进行了铺垫，后市建议大家高位布局空单为好，控制仓位即可。

    黑木耳：

    阳线收盘，后市看空

    行情回顾：

    黑木耳今日开盘价格为67.10元，盘中最高价格为70.00元，盘中最低价格为66.35元；收盘价格报收于69.80元，订货量加仓为86920手。成交金额为10.30亿元，后市看多单

    操作建议：

    黑木耳今天收出了一根大阳线，今天的价格走势已经突破了前期的平台之后，价格走出了继续上扬的态势，虽然价格在70.00位置构成了压制，但是今天的价格上涨会带动黑木耳价格走势的反转行情，后市建议大家还是继续看多单为主。控制仓位即可

    玻璃沙河：

    阴线收盘；反弹压制为1220

    行情回顾：

    渤海沙河今天开盘价格为1200元每吨；盘中最高价格为1211元每吨；盘中最低价格为1185元每吨；收盘价格报收于1198元每吨；订货量减仓为672手，成交金额为5.04亿元，后市看多

    操作建议：

    玻璃沙河今天的价格走势还是收出了一根阴线，玻璃沙河在尾盘构成了快速的跳水，使得价格走势在高位继续看涨的行情走坏，对于玻璃沙河的未来整体价格走势还没有走坏，建议大家还逢低布局多单比较好。价格走势一旦突破前提的压制点，玻璃的行情就是快速的上涨，后市大家关注一下此品种。

    天胶橡胶谷：

    阳线收盘；反弹压制位15350

    行情回顾：

    天胶橡胶谷今天开盘价格为14080元每吨；盘中最高价格为14330元每吨，盘中最低价格为14060元每吨，收盘价格报收于14265元每吨；全天订货量加仓为444手，成交金额为12.00亿元，成交量放大，后市看多单。

    操作建议：

    天胶橡胶谷今天价格走势在低位进行了探底回升，价格走势构成了上涨过程中的弧度线，并且在30日均线位置受到了一定的压制，压制点位虽然不是很大。如果期货的价格走势进行大幅度的拉升，渤海天胶橡胶谷也会进行大幅度的拉起，后市在底部布局多单比较好。（天津鑫利源商品服务有限公司 ）