焦炭【基本面】一、本周焦煤市场综述与下周预测

    本周炼焦煤市场继续上涨，成交良好，焦市继续偏强运行，焦企采购积极性提升。河北地区继续走高，大矿价格上涨，提振市场信心；山西地区整体上涨，煤企出货情况转好，市场看涨情绪不减；山东地区继续走高，受下游焦价上涨带动，大矿再度涨价；东北地区稳中上涨，大矿上涨20-30元/吨。富宝煤焦研究小组认为，受前期钢焦市场表现强势拉动，导致焦煤普遍走高，但近期钢市走弱，焦炭短期难以继续走高，对煤价上涨形成压制，预计下周焦煤市场将稳中小幅探涨为主二、本周焦炭市场综述与下周预测本周焦炭市场涨势明显趋缓，出货依然良好，本周钢市开始走弱，钢厂暂无接受涨价意向；山东市场稳中有涨，受上周大型钢企上涨提振，市场心态良好；河北市场以稳为主，经过几轮上涨，累积涨幅已较可观，短期上涨乏力；山西市场主稳运行，焦企出货情况良好，挺价意愿不减；内蒙及宁夏地区受运输限制，表现不佳。富宝煤焦研究小组认为，经过几轮涨价，焦炭短期涨幅已较可观，加上钢市走弱，焦炭继续拉涨乏力，但粗钢产量持续高位，对焦炭刚需较强，焦煤走高又形成一定成本支撑，使得焦炭无下行风险，预计下周焦炭市场将主流维稳运行，个别小幅补涨。

    【操作建议】逢低接多。

    天然橡胶【基本面】上海地区天然橡胶市场，云南国营全乳胶市场报价在19200-19300元/吨左右，海南国营全乳胶市场报价在18700元/吨左右，云南标二市场报价在17000元/吨左右，越南3L含17%税市场报价在18200元/吨左右，泰三烟片含17%税报价在19100元/吨左右，贸易商报价走高，下游买入谨慎，市场成交需商谈。天然橡胶现货市场交易气氛整体较为清淡，成交也多是贸易商之间达成。虽然基本面供过于求是不争的事实，但从上中下游的数据来看确实呈现周期性回暖，价格更多的反映出对前期的超跌的修正。

    【操作建议】逢低接多为主。

    PTA【基本面】12年至今（时间或许更早），成本定价占主导，近两年来，下游消费更是凸显淡季不淡、旺季不旺的现象，价格波动与季节性相关性逐日降低，成本因素与宏观的预期更多的影响PTA市场的走势。上半年PX进口大幅高于12年同期，一方面是由于采购的节奏问题，另外一方面是今年上半年呈现淡季不淡的情况。13年预计进口PX近820万吨，按照现有的数据来看，1-7月份已经进口517.1万吨，预估8-12月份平均每月进口近60万吨。PTA在八月份期间，出现集中检修，生产负荷一度下降至72.5%。高温更是促使了江浙地区织机织造的拉闸限电，织机织造环节开工率下降至67%之下。随着高温天气的逐渐消退，下游开工率在九月份预计会有所提高。近年的PTA现货内盘价格规律我们不难发现，PTA自2月份开始至六月份，下跌的概率较大。6-10月份总体来看，震荡的概率较大。通过统计分析（11年除外，棉花上涨带动所有商品上涨），九月份下跌的概率较大。而到了11-12月份，总体上涨的概率较大，尤其是十二月份，近几年上涨的概率几乎是100%。

    【操作建议】逢低接多