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2019年2月15日渤海商品日评(大越期货)

发布时间:2019-02-15 来源:大越期货 关键词:现货交易,现货投资,渤海商品,现货交易技巧

1黑色

铁矿石:

1、基本面:昨日全港成交86.9万吨,成交量明显放大,料钢厂补库逐渐启动,昨日主流品种小幅波动,价格有企稳迹象,本周Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数29天,较上次统计减5;库存消费比为28.53,较上次统计减少4.16;烧结矿中平均使用进口矿配比90.21%,较上次调研增加0.18%,同比去年减少0.24%;钢厂不含税平均铁水成本2168元/吨,较上次增9元/吨。烧结粉矿库存1712.86万吨,较上次调研减少213.24万吨,同比去年减少7.48,偏多;

2、基差:日照港PB粉现货648,折合盘面723.8,基差95.3,贴水率13.17%,升水期货,适合交割品金布巴粉现货价格603,折盘面670.9,基差42.4,偏多;

3、库存:港口库存13973万吨,环比减少231.8万吨,较去年同期减少1168万吨,中性;

4、盘面:20日均线走高,K线在20日均线上方,偏多;

5、主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空;

6、结论:由于钢厂补库及潜在供应缩减影响,铁矿市场基本面支撑较强,但由于公布的钢材累库速度过快,对价格打压明显,钢厂利润进一步被吞噬,市场整体氛围不一致下,容易出现反复行情,600-620支撑仍有效,铁矿回调仍可做多,由于市场波动加大,建议控制好止损。铁矿1905:618-620多,目标640,止损598。

螺纹:

1、基本面:供应方面一月份产量收缩幅度弱于往年,且仍保持同期高位水平,节后预计会有一定回升空间但总体供应压力上升的空间有限。需求方面由于春节期间下游工地陆续停工,预计本周流通量仍为停滞状态,不过由于房地产韧性仍然较强,市场各方较为看好年后行情,但近期持续阴雨天气可能会有一定不利影响,若年后下游需求正常释放,预计接下来行情仍将维持乐观;偏多

2、基差:螺纹现货折算价3955.2,基差271.2,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存827.69万吨,环比增加14.23%,同比减少3.85%;中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:螺纹主力持仓多减,偏多。

6、结论:昨日螺纹期货价格继续回调下跌,主要是对前期炒作铁矿石消息影响的修正后黑色系持续走弱,由于接下来下游需求预期仍存,本周继续下行空间不大,操作上螺纹05合约建议仍存的中线观望为主,日内3600-3720区间操作。

热卷:

1、基本面:供应方面一月份产量收缩幅度弱于往年,且仍保持同期高位水平,节后预计会有一定回升空间但总体供应压力上升的空间有限。需求方面年前家电消费刺激政策带来一定提振,总体下游需求仍维持偏弱局面;中性

2、基差:热卷现货价3730,基差124,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存260.07万吨,环比增加9.45%,同比增加9.18%,中性。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:热卷主力持仓空增;偏空。

6、结论:昨日热卷期货价格再次回落,现货方面各地市场价格继续下跌,主要由于对之前黑体系矿石消息影响炒作的修正,预计接下来热卷期货价格大概率将逐渐企稳,但短期难以再次突破上涨,操作上建议热卷05合约日内3550-3650区间操作。

焦煤:

1、基本面:煤矿、洗煤厂逐步恢复生产,炼焦煤供应端仍处在较弱水平,但由于节前焦企补库积极,焦化厂库存可观,采购需求低位运行,价格平稳;中性

2、基差:现货市场价1399.5,基差127;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存908.86万吨,港口库存317万吨,独立焦企库存914.39万吨,总体较上周减少169.93万吨,总体仍处相对高位;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方运行;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净空,空减;偏空

6、结论:煤矿的陆续复产对焦煤的供应量难有明显改善,供应端维持偏紧态势,下游春节过后大概率按需采购,焦煤市场短期看稳。焦煤1905:1260-1300区间偏多操作。

焦炭:

1、基本面:近期运输多已恢复正常,焦企订单状况良好,部分焦企提涨100元/吨,但下游钢厂近期多以消耗库存为主,采购积极性一般,对于焦炭提涨,多数钢厂持抵触态度;中性

2、基差:现货市场价2100,基差11.5;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存446.66万吨,港口库存322万吨,独立焦企66.58万吨,总体较上周增加13.45万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,空翻多;偏多

6、结论:当前焦炭市场供需两旺,成材上涨或将拉动焦炭市场上涨,但受港口库存高位、焦钢利润差限制,预计焦炭市场大概率震荡为主。焦炭1905:2050-2090区间操作。

2能化

原油1903:

1.基本面:俄罗斯能源部长诺瓦克:如果不是因为欧佩克与非欧佩克国家的减产协议,全球的原油过量生产现象如今会非常明显。俄罗斯计划减少2月原油产量。当前产量较10月水平低8-10万桶/日;根据伍德麦肯锡报告,2019年美国的油气生产商投资回报的压力剧增,多数美国油气生产商的盈亏平衡点为50美金/桶;中性

2.基差:2月13日,阿曼原油现货价约为65.56美元/桶,巴士拉轻质原油现货价约为67.11美元/桶,基差14.66元/桶,升水期货,偏多

3.库存:美国截至2月8日当周API原油库存减少99.8万桶,预期增加240万桶;美国至2月8日当周EIA库存预期增加266.8万桶,实际增加363.3万桶;库欣地区库存至2月8日当周减少101.6万桶,前值为增加144.1万桶;截止至2月14日,上海原油库存为277.4万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止1月8日,CFTC主力持仓多增;截至2月5日,ICE主力持仓多增;偏多;

6.结论:隔夜受到超预期的美国零售数据使得原油价格振幅剧烈,OPEC强烈的减产情绪支撑原油上涨,但同时关注多头能否上破上方压力位(WTI突破55美元/桶);SC1903:438-446区间试多操作

甲醇1905:

1、基本面:山东早间开盘尚可,南部局部走高30元/吨左右,苏北小幅走高,出货尚可。华中、华北地区报盘暂无太大波动,西北地区整理运行为主,个别企业停售。西南新价暂无波动,多数企业已开工,负荷8-9成左右,车辆陆续增多,出货较好,但还尚未完全恢复正常运输水平;中性。

2、基差:现货2490,基差-88,贴水期货;偏空

3、库存:截至2月14日,江苏甲醇库存在61.65万吨(不加连云港地区库存),较1月底(1月31日)上涨10.55万吨,涨幅在20.65%;偏空

4、盘面:20日线偏上,价格接近20日线;中性

5、主力持仓:主力持仓多单,空翻多;偏多

6、结论:隔夜原油振幅剧烈,甲醇下游较弱且港口库存积压,短期受原油带动预期上涨,预计今日甲醇上行;MA1905:2510-2570区间偏多操作

沥青:

1、基本面:预计本周需求及出货将逐步恢复,届时部分没有库存的客户或有补货需求,而市场资源预计难有大的放量,沥青价格仍有上调基础。中性。

2、基差:现货3150,基差-78,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周减少4%为29%;偏多。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净多,多增;偏多。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡偏强。Bu1906:3230附近空单入场,3300附近止损。

天胶

1、 基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。

2、 基差:17年全乳胶现货11250,基差-535,现货贴水期货;偏空。

3、 库存:上期所库存增加;偏空。

4、 盘面: 20日线向上,价格20日线上运行;偏多。

5、 主力持仓:主力持仓净空,减空,偏空。

6、 结论:11400-11800区间短线交易。

PTA:

1、基本面:福化提升负荷,供应量或逐步增加。考虑到目前聚酯工厂尚未完全复工,短期PTA缺乏明确利好刺激,但由于对3-4月份的需求恢复预期,以及合约补货需求,预计PTA需求仍然存在一定支撑。中性。

2、基差:现货6455,基差25,升水期货;中性。

3、库存:PTA工厂库存2-3天,聚酯工厂PTA库存5-7天;中性。

4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓多单,多减;偏多。

6、结论:PTA短线回调,暂时观望为宜。PTA1905:日内短空,止损6450。

MEG:

1、基本面:春节期间乙二醇港口库存堆积明显,市场可流转现货表现宽裕,现货供应过剩仍是矛盾焦点,不过绝对价格偏低抑制大幅下跌空间。偏空。

2、基差:现货5030,基差-140,贴水期货;偏空。

3、库存:华东MEG主要库区库存统计在106.1万吨,较节前(1.31)增加17.7万吨,高位水平;偏空。

4、盘面:20日线向上,价格20日线下;中性。

5、结论:乙二醇空单思路为主。EG06:空单5100下方部分减持。

纸浆:

1、基本面:近期进口木浆现货市场供应量平稳,下游纸制品开工率、利润率整体下滑,下游需求一般,国内主要纸浆库存高位整理;偏空

2、基差:2月14日,针叶浆交割品牌智利银星山东地区市场均价为5675元/吨,SP1906夜盘收盘价为5406元/吨,基差为269元,期货贴水现货;偏多

3、库存:据卓创,2月上旬,国内青岛、常熟纸浆库存合计约176万吨,较1月下旬增加12%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、结论:春节假期结束,纸企陆续复工,但复工力度尚未可知,下游需求预计未有重大改观,随着港口提货或陆续恢复,高库存现状持续,短期纸浆震荡调整为主。SP1906:逢高空,止损5420

燃料油:

1、基本面:国际原油震荡走高,船用燃料油市场氛围一般,尽管原料价格有所走高,但下游需求尚未恢复,而市场供应亦不足,燃料油市场供需均淡,基本面大致持稳;中性

2、基差:2月13日舟山保税燃料油为432美元/吨,FU1905夜盘收盘价为2902元/吨,基差为24.5元,期货贴水现货;偏多

3、库存:截止2019年1月23日当周,新加坡燃料油库存上涨至三周高点1981.2万桶,较上周增加140.8万桶或7.65%;偏空

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:国际原油走高对燃料油有所提振,但下游需求尚未恢复,短期将抑制燃料油涨幅。FU1905:日内2895-2915区间偏多操作

PVC:

1、基本面:昨日电石价格稳定,多地降雪,电石运输受到影响,导致电石货源流通迟缓。预计短期市场观望,价格重心僵持。中性。

2、基差:现货6500,基差40,升水期货;偏多。

3、库存:截至2月11日华东及华南社会库存较节前1月25日增79.57%。偏空。

4、盘面:价格在20日线下方,20日线向上;中性。

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计短时间内震荡偏弱为主。PVC1905:6460附近空单入场,6500附近止损。

塑料

1、 基本面:国际原油低位震荡,19年预期国外供应增量大但产能投放需要时间,05合约基差有所修复,短期看偏弱震荡,进口利润好转预计进口量增多,现货价格较上一交易日下跌,节后持续累库,下游农膜需求平淡,神华拍卖PE成交率55.4%,LLDPE华北成交8550,华东成交8635,偏空;

2、 基差:LLDPE华北现货8600,主力合约1905基差35,升水期货0.4%,中性;

3、 库存:石化厂家节后库存108.5万吨,偏空

4、 盘面:主力LLDPE 1905合约20日均线走平,收盘价位于20日线下,偏空;

5、 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;

6、 结论: L1905预计短期偏弱震荡,8500-8650区间操作;

PP

1、 基本面:国际原油低位震荡,19年预期国内装置投产量多但产能投放需要时间,05合约基差有所修复,短期看偏弱震荡,现货价格较上一交易下跌,节后持续累库,下游BOPP利润好,神华拍卖PP成交率48.9%,均聚拉丝华北成交8650,华东成交8655,偏空;

2、 基差: PP华东现货8700,主力合约1905基差27,升水期货0.3%,中性;

3、 库存:石化厂家节后库存108.5万吨,偏空

4、 盘面:主力PP 1905合约20日均线走平,收盘价位于20日线下,偏空;

5、 主力持仓:PP主力持仓净空,减空,偏空;

6、 结论:PP1905预计短期偏弱震荡, 8600-8750区间操作。

3农产品

豆粕:

1.基本面:美豆震荡回落,阿根廷大豆产量高于预期和有消息称中国取消一批大豆订单。国内豆粕二次探底后低位震荡,国内油厂大豆压榨利润尚好,春节后近日开始复工,中下游备货尚未开始,关注节后采购情况。美豆月底有进口订单但是作为国储储备,市场并无采购,年底进口大豆到港仍有不足,年后或仍会出现偏紧局面。中性

2.基差:现货2741,基差46,基差调整后升水。偏多

3.库存:豆粕库存74.36吨,上周84.35万吨,环比减少11.84%,去年同期96.422万吨,同比减少22.88%。偏多

4.盘面:价格20日均线上方但均线方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入,偏空

6.结论:美豆区间震荡延续,中国从美国进口大豆和巴西大豆减产支撑美盘,但中美贸易谈判尚有变数;国内豆类低位震荡回升,货币政策宽松预期刺激商品反弹,但春节备货结束,来年需求预期偏悲观,反弹空间有限,后市关注南美大豆天气和国内需求状况。

豆粕M1905:短期2600附近震荡偏弱,短线交易。期权卖出宽跨式组合策略。

菜粕:

1.基本面:油菜籽进口到港正常,杂粕进口关税由5%下调至0压制盘面,进口油菜籽库存库存回升,现货市场菜粕需求进入淡季,整体成交转淡,价格回落,但对豆粕的替代支撑其消费。菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性

2.基差:现货2160,基差-32,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存2.2万吨,上周1.15万吨,环比增加91.3%,去年同期4.07万吨,同比减少45.9%。中性

4.盘面:价格20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流入。偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕走势,进口油菜籽加工利润尚可,短期进入菜粕需求淡季,整体跟随豆粕震荡,市场关注焦点仍集中在豆粕。

菜粕RM905:短期2200附近震荡偏弱,观望或者短线交易为主。

大豆:

1.基本面:美豆震荡回落,阿根廷大豆产量高于预期和有消息称中国取消一批大豆订单。国内大豆价格基本保持稳定,东北地区大豆收储价下调令降低市场信心,前期部分地区降雨影响少数大豆蛋白含量压制价格。近期盘面低位震荡回升,技术性反弹和政策预期向好,但国产大豆和进口大豆价差不断拉大限制国产大豆反弹空间。偏空

2.基差:现货3350,基差-125,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存540.24万吨,上周561.43万吨,环比减少3.77%,去年同期472.77万吨,同比增加14.27%。中性

4.盘面:价格20日均线上方且均线方向向上。偏多

5.主力持仓:主力空单增加,资金流出。 偏空

6.结论:美豆震荡延续,中美贸易争端达成初步协议,中国开始进口美豆,后续关注南美大豆天气情况;国内豆类低位震荡回升,南美大豆产区天气尚有变数,支撑豆类价格企稳。进口大豆船期减少供应端或仍会紧张,贸易战尚有不确定性,吸引逢低买盘。

豆一A1905:短期3500附近震荡偏弱,短线交易或者观望。

白糖:

1、基本面:广西地方临储50万吨,价格6000元/吨。分析机构GreenPool近期在 2019/20年度的首份预估中称,全球糖市有望出现供应短缺136万吨(原糖值)。其同样调降2018/19年度全球供应过剩预估,从之前的360万吨降至264万吨。巴西中南部:截至1月底产糖2636万吨,同比减少26.44%。IOS:18/19年度过剩217万吨,之前预估过剩675万吨。印度截至1月31日产糖1851.9万吨,同比增加8.15%。泰国:截至1月31日产糖662.4万吨,同比增加23.28%。2019年1月底,18/19年度本期制糖全国累计产糖503.31万吨;全国累计销糖252.27万吨;销糖率57.07%。2018年12月中国进口食糖17万吨,同比增加4万吨,环比减少17万吨。中性。

2、基差:柳州新糖现货5230,基差210(05合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至1月底18/19榨季工业库存251.04万吨;偏多。

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势偏空;偏空。

6、结论:白糖1月销糖率同比增加,近期政策等基本面短期利多。期货近期技术性回调,05合约关注5000附近支撑,多单可逢低再度介入。

棉花:

1、基本面:1月外贸服装出口同比增长9.7%,纺织品出口同比增长19.7%。USDA2月报告:18/19年度产量2579.1万吨,消费2692.1万吨,期末库存1634.7万吨。ICAC:18/19年度产量2616万吨,消费2670万吨,期末库存1821万吨。印度18/19年度棉花产量613.7万吨,同比减少2.4%,期末库存预计同比下降13%。国家统计局:18年棉花总产量609.6万吨,增长7.8%。中国农业部2月预测棉花供需平衡表18/19产量604万吨,消费845万吨,进口160万吨,期末库存658万吨。12月进口棉花22万吨,同比增加69%,环比增加116%。中性。

2、基差:现货3128b全国均价15499,基差464(05合约),升水期货;偏多。

3、库存:中国农业部18/19年度1月预计期末库存638万吨;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:美国农业部报告和中国农业部2月报告都调增期末库存,同时产量及未来播种面积增加,基本面略偏空。棉花受压60日均线回落,不排除二次探底可能。中线多单可考虑每隔100点逢低布局09合约,注意控制仓位。

豆油

1.基本面: MPOB显示马棕库存环比回升,船调机构显示马棕出口数据环比下降11.2%,马棕减产季,出口缓慢回升,持续跟踪数据报告;中美贸易谈和成功率较高,预后续国内大豆供应充裕,目前豆粕消费低迷,压榨量减少,短期豆油去库有望。偏多

2.基差:豆油现货5580,基差-132,现货贴水期货。偏空

3.库存:1月25日豆油商业库存135万吨,前值141万吨,环比-6万吨,同比 -10.32%。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:豆油主力空减。偏空

6.结论:中美贸易协商,中方购买美豆,利空国内市场。具体细则后续还要继续谈判,19年大豆无天气炒作,全球大豆供大求得局面难改。马棕减产季,期末库存预计回落,出口缓慢回升。消息均利多马棕市场,国内跟盘,后续马总基本面较重要。目前国内基本面逐渐转好,虽大豆压榨量短期回升,豆油去库存受阻,但马棕去库有望,国内看好价格反弹,偏多持有。豆油Y1905:5650附近及以下多单入场,止损5600

棕榈油

1.基本面: MPOB显示马棕库存环比回升,船调机构显示马棕出口数据环比下降11.2%,马棕减产季,出口缓慢回升,持续跟踪数据报告;中美贸易谈和成功率较高,预后续国内大豆供应充裕,目前豆粕消费低迷,压榨量减少,短期豆油去库有望。偏多

2.基差:棕榈油现货4670,基差-108,现货贴水期货。偏空

3.库存:1月25日棕榈油港口库存64万吨 ,前值59万吨,环比+5万吨,同比 -3.2% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:中美贸易协商,中方购买美豆,利空国内市场。具体细则后续还要继续谈判,19年大豆无天气炒作,全球大豆供大求得局面难改。马棕减产季,期末库存预计回落,出口缓慢回升。消息均利多马棕市场,国内跟盘,后续马总基本面较重要。目前国内基本面逐渐转好,虽大豆压榨量短期回升,豆油去库存受阻,但马棕去库有望,国内看好价格反弹,印度下调棕榈油进口关税,利多19年马棕市场,偏多持有。棕榈油P1905:4700附近或以下多单入场,止损4650

菜籽油

1.基本面: MPOB显示马棕库存环比回升,船调机构显示马棕出口数据环比下降11.2%,马棕减产季,出口缓慢回升,持续跟踪数据报告;中美贸易谈和成功率较高,预后续国内大豆供应充裕,目前豆粕消费低迷,压榨量减少,短期豆油去库有望。偏多

2.基差:菜籽油现货6640,基差-59,现货贴水期货。偏空

3.库存:1月25日菜籽油商业库存54万吨,前值51万吨,环比+3万吨,同比+92.00% 。偏空

4.盘面:期价运行在20日均线朝上,20日均线朝上。偏多

5.主力持仓:菜籽油主力空增。偏空

6.结论:中美贸易协商,中方购买美豆,利空国内市场。具体细则后续还要继续谈判,19年大豆无天气炒作,全球大豆供大求得局面难改。马棕减产季,期末库存预计回落,出口缓慢回升。消息均利多马棕市场,国内跟盘,后续马总基本面较重要。目前国内基本面逐渐转好,10年菜籽产量减少,菜籽供需偏紧,国内看好价格反弹,偏多持有。菜油OI1905:6650附近或以下多单入场,止损6600。

4金属

镍:

1、基本面:长期:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著,镍矿供应增速有限,总体供需偏紧。短期:镍矿库存回落,进口减少支撑矿价,精炼镍进口窗口关闭,库存下降支撑价格,镍铁节后国内外均会复产,以及新产能上线,后期产量上升可能压制价格,不锈钢小幅反弹,反映消费有所起色。中性

2、基差:现货99200,基差310,中性 现货俄镍99100,基差210,中性

3、库存:LME库存200086,+606,上交所仓单11357,-30,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上运行,偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多增,偏多

结论:镍1905:短线继续震荡,昨晚没有有效突破97000一线,多单减持或暂出局,如果回调到20均线附近可再尝试多单。

铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,中美贸易战发酵,中国12月财新制造业PMI49.7,为2017年5月以来首次跌破荣枯线;偏空。

2、基差:现货 47900,基差-290,贴水期货;偏空。

3、库存:2月14日LME铜库存减2375吨至145525吨,上期所铜库存较上周增23000吨至142727吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓空,空减;偏空。

6、结论:沪铜整体还是区间运行,沪铜1904:47000~49000区间操作,逢高空为主。

铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,俄铝事件缓和;中性。

2、基差:现货13320,基差-70,贴水期货;偏空。

3、库存:上期所铝库存较上周增15940吨至704761吨 ,库存高企;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线以下,20均线向下运行;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空。

6、结论:沪铝继续延续弱势,还有往下空间,沪铝1903:空单继续持有。

锌:

1、基本面:伦敦1月16日消息,世界金属统计局(WBMS)公布报告显示,2018年1-11月全球锌市供应过剩6.51万吨, 2017年整年供应短缺43.8万吨。1-11月报告库存同比减少14.6万吨,上海库存净减少3.38万吨。2018年1-11月全球精炼锌产量同比下降2.6%,消费量同比减少6.1%。偏空。

2、基差:现货21560,基差+120;偏多。

3、库存:2月13日LME锌库存减少4350吨至101525吨,2月12上期所锌库存仓单较上日增加1529吨至4868吨,中性。

4、盘面:昨日震荡下跌走势,收20日均线之上,20日均线向上;偏多。

5、主力持仓:主力净空头,空增;偏空。

6、结论:供应过剩幅度逐渐减小;沪锌ZN1903:多单持有,止损21000。

黄金

1、基本面:标普、道指收跌,美元指数骤降,美债收益率急增;美国12月零售销售远逊预期,创逾九年来最大跌幅,加息预期急剧降低;为修边境墙,特朗普将宣布进入国家紧急状态;欧元区GDP增速续创四年新低,德国勉强摆脱经济衰退;英国议会投票否决首相May的脱欧方案动议;又一央行转鸽,埃及央行降息100个基点;中性

2、基差:黄金期货287.6,现货286.64,基差-0.96,现货贴水期货;中性

3、库存:上期所库存仓单2760千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多

6、结论:零售数据黯淡,特朗普将宣布紧急状态,美元大幅下行;美元骤降,COMEX金快速反弹至1315,人民币大幅波动,沪金低开高走,今日消费信心数据或再度冲击市场,中国金融数据将公布,超预期可能较大,或冲击人民币汇率,沪金或将震荡下行。沪金1906:285-288区间操作。

白银

1、基本面:标普、道指收跌,美元指数骤降,美债收益率急增;美国12月零售销售远逊预期,创逾九年来最大跌幅,加息预期急剧降低;为修边境墙,特朗普将宣布进入国家紧急状态;欧元区GDP增速续创四年新低,德国勉强摆脱经济衰退;英国议会投票否决首相May的脱欧方案动议;又一央行转鸽,埃及央行降息100个基点;中性

2、基差:白银期货3698,现货3679,基差--19,现货贴水期货;偏空

3、库存:上期所库存仓单1235348千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空减;偏空

6、结论:零售数据黯淡,特朗普将宣布紧急状态,美元大幅下行;美元骤降,COMEX银小幅回升,与纽金走势背离,基本无上升动力,沪银大幅走低至3700以下,下行趋势确定,短期将继续下行。沪银1906:3660-3700区间操作。

5金融期货

期指

1、基本面:中国1月进出口数据好于预期,美国12月零售销售远逊预期,隔夜欧美股市涨跌不一,昨日两市缩量震荡,两融增加陆股通净买入,白酒和家电等消费板块领涨,市场热轮动;偏多

2、资金:两融7225亿元,增加56亿元,沪深港股通净买入60亿元;偏多

3、基差:IF1903升水9.66点,IH1903升水9.29点, IC1903升水4.83点;偏多

4、盘面:IH>IF> IC(主力合约),IF、IH、IC在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力空减,IC主力空减;偏空

6、结论:节后国内股市继续反弹,中小创商誉减值利空已经出尽,迎来探底反弹,陆股通北上净流入,两融余额止跌回升,蓝筹指数站上前期压力位,整体反弹行情继续,预计以中证500为代表的中小盘个股更加强势。IF1903:日内逢低试多,止损3370;IH1903:日内逢低试多,止损2550;IC1903:日内逢低试多,止损4480。

国债:

1、基本面:今日公布1月份CPI、PPI,市场预期。

2、资金面:周四央行无操作,今日有900亿逆回购到期。

3、基差:TS主力基差为0.3517,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.1948,现券升水期货,偏多。T主力基差为

0.4587,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为17737.5亿、17618.10亿、38179.20亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线上方运行,20日线向上;偏多。TF 主力在20日线上方运行,20日线向上;偏多。 T 主力在20日线上方运行,20日线走平;偏多。

6、主力持仓:TS主力净多,多减。TF主力净多,多减。T主力净多,多增。

7、结论:权益市场强势压制期债走势,逢低少量吸纳多单。

作者:渤商宝

来源:大越期货

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