近期渤海商品自身驱动不突出，只是有事件性点缀，前期外围冲击盘面回落后，主要矛盾集中在基于经济的政策预期上。黑色季节性上面临证伪，限产政策继续支撑，且看天气压力给予的支撑，能化关注原油带来的氛围。当前经济现实并不乐观，市场期待的更多是政策上的预期。整体以震荡思路对待，能化黑色偏强。

能化板块：装置检修降低边际供应，去库存是主线，品种出现个性化走势，分化明显。

黑色板块：政策方向改变，短弱中强。

油脂油料：美豆周五继续反弹，截至4日当周，美豆出口净增43.97万吨，低于市场预期，当周美豆装船88.45万吨。基本面相对平淡，南美亦无有力题材，内盘对远期短缺预期略有弱化，但豆粕现货表现依旧强劲，操作上油粕多单暂谨慎持有。