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2018年7月18日渤海商品日评(浙商期货)

发布时间:2018-07-18 来源:浙商期货 关键词:现货交易,现货投资,渤海商品,现货交易技巧

股指市场对外部环境反应钝化,企业盈利存走弱预期但对盘面压制有限,供给端对盘面压力减弱,期指建议单边暂观望,对冲买IC卖IH谨慎持有单边暂观望,对冲买IC卖IH谨慎持有国债贸易战冲击力有所减弱,社融和M2走弱,二季度GDP小幅回落,渤海商品经济增速放缓,期债多单操作

原油利比亚供应中断恢复,市场短缺担忧缓解,同时贸易战在宏观上对油价有抑制,当前原油市场消息面较多,EIA库存大幅下降,对价格仍会有一定支撑,建议短线操作为主,不追空短线操作为主,不追空

PTA汉邦石化220万吨装置重启,供应增加,但下游在高利润影响下,聚酯开工率预计将维持高位,保持对TA的需求,现货流动性仍偏紧,库存小幅去化,基本面驱动依然向上,建议TA09在5800以下尝试做多TA09在5800以下尝试做多

沥青油价大幅下挫令沥青承压,但同时基差走强,对沥青期价存在一定支撑,供应方面,受到马瑞油供应减少以及前期利润亏损的影响,沥青供应有所缩量,需求方面,华东华南预计结束,需求逐步回归,沥青远期需求依然偏乐观,建议沥青逢回调做多沥青逢回调做多

LLDPE、PP在油制利润低位,库存下降,供需均衡的背景下,短期LPP维持强势判断,但上方空间有限,L价格压力位为进口利润打开位置,操作上建议LPP短多操作,L1809止盈位9500,PP1809止盈位9600LPP短多操作,L1809止盈位9500,PP1809止盈位9600

玻璃从市场价格走势,华南地区价格已经企稳回升。预计后期华南、华东地区生产企业报价也将逐步上涨,华北地区能否跟进,还是要部分厂家库存削减情况而定。现货市场总体弱稳,淡季叠加中期复产压力不减,预计玻璃价格高位整理,短线操作短线操作

甲醇短期来看,甲醇装置检修,叠加部分货源转口,对甲醇市场支撑明显。不过下游对高价甲醇抵触情绪渐显,加之部分甲醇制烯烃装置近期有检修预期,对甲醇需求造成负面影响,或使得甲醇有所走弱。因此操作上建议甲醇09暂观望。甲醇09暂观望

铜中美贸易战忧虑继续发酵,特朗普追加2000亿关税令市场看空情绪攀升,铜等基本金属承压回落。短期来看,利空消息逐渐消化,加之铜价低位影响智利埃斯康迪达铜矿谈判,供应忧虑有望支撑铜价,沪铜震荡区间4.7-5.0万,料短期弱势震荡暂不做多

铝供求关系改善叠加库存回落对铝价仍有支撑,但贸易战重启,电价新政推出,成本端持续回落,铝价料维持弱势震荡,关注后市政策走向。震荡短线

锌世纪锌矿即将完成复产,而国内最大锌冶炼厂预计不参与联合减产,精锌供应有望继续增加,同时中美贸易摩擦升级风险亦令锌价承压,建议空单持有建议空单持有

镍电解镍库存持续下滑及镍铁供应偏紧支撑镍价,但中美贸易战风险令镍价承压,预计镍价将维持高位震荡走势,建议沪镍暂观望建议观望

黄金当前美国通胀水平已经接近美联储采取更强硬行动的红线;同时,贸易战等外部因素一直无法提振黄金的避险属性。在当前环境下,金价持续破位,已接近去年年末以来低位;如继续下跌,将逼近一年前的1200关口。目前金价过于弱势,建议暂时离场观望建议暂时离场观望

钢铁环保下高炉开工率难有提升,淡季需求较为平淡。周度数据,螺纹库存回落,热卷库存继续累积。单边建议螺纹1810逢回调做多,买螺卖卷持有,螺纹10-1、1-5正套滚动持有建议螺纹1810逢回调做多,买螺卖卷持有,螺纹10-1、1-5正套滚动持有

铁矿石需求方面,然钢厂利润仍处于高位,且当下转炉炼钢成本较电炉仍有一定优势,在政策等条件允许的情况下,钢厂复产增产补库需求料将持续稳步提升,疏港量维持高位,带动港口库存下降。矿石单边短线参与矿石单边短线参与

焦炭下游钢厂补库接近尾声,徐州等地钢厂继续复产,而焦化厂率先复产。当前现货价格大概率见顶,多地已有提降消息,但环保限产仍然影响价格预期,焦炭逢高短空焦炭逢高短空

焦煤焦企库存较高,同时限产抑制焦煤需求。供应方面,蒙古那达慕大会可能会对蒙煤供应有一定影响,但澳洲进口焦煤供应增加,焦煤逢高短空焦煤逢高短空

动力煤高温天气不及预期,降水增多水电充沛,电厂日耗高位回落,电厂库存受进口政策放松影响维持高位,库存可用天数下上升至20.5天,短期补库需求弱化,关注下周高温天气对日耗的影响;中转端,环渤海港口保障长协煤供应,采购需求受电煤高库存制约,港口库存继续上升;供应端,内蒙环保检查结束,生产恢复。高库存下,日耗上升不及预期导致期价跌幅大于现货,基差走阔,下周降水较少且高温扩大。ZC09逢回调做多。ZC09逢回调做多

天胶保税区库存继续增加以及区外库存压力仍大,轮胎开工由于资金压力问题处于高位,部分轮胎厂成品压力增加,短期现货处于僵持 基本面整体变化不大,短线操作短线操作

豆油/棕榈油/菜油MPOB6月报告显示,马棕产量减少略超预期,但出口下滑超预期,库存意外开始回升,预计7月份马棕出口继续转弱,而产量会恢复正常,库存将会继续增加。国内豆油库存维持高位,需求端未见明显好转,临储大豆、豆油继续拍卖,豆油库存压力将进一步加大。棕榈油库存略微下滑,但因前期进口利润有所改善,买船数量较多,而终端需求疲软,后期库存预计进一步扩大。沿海菜油库存略微回落,华东菜油库存小幅上升,未来几月菜籽到港量较大,今日临储菜油拍卖成交率86.92%,成交均价6077元/吨。油脂市场整体供应充足,需求疲软,供过于求格局未改,油脂仍将维持弱势油脂市场整体供过于求格局未改,仍将维持弱势

玉米/玉米淀粉随拍卖粮集中出库叠加夏季瓜果蔬菜运输挤占部分运力,区域性物流紧张推高物流成本。市场供应以拍卖粮为主导,起拍价有所提高,且市场对优质玉米刚需犹存,玉米底部仍有成本支撑。另外,黑龙江地区虫害风险较大,对盘面有一定提振。不过,玉米拍卖持续推进,后期供应仍趋于宽松。而玉米饲用需求恢复缓慢,市场整体供过于求格局未改,预计限制上方空间。后期注意关注拍卖投放及成交价格,以及天气及虫害情况。中长期来看,2018/19年度玉米虽然种植面积有所增加,但需求增长明显,产需缺口预计将继续扩大,将有助于价格重心继续缓慢上移短期物流成本上涨及虫害风险支撑玉米偏强运行,但供应趋于宽松预计限制上方空间

鸡蛋全国温度较高限制了蛋鸡的产蛋率及鸡蛋的储存,且后期中秋存一定的需求预期,供需格局有所缓解,近日鸡蛋现货价格出现了上涨,但基于前期较高的期货升水,期价未出现显著上涨。鸡蛋现货价格回升,但供过于求的格局并未扭转,鸡蛋价格震荡为主,单边暂观望鸡蛋价格震荡为主,单边暂观望

白糖昨日商务部公布自8月1日起取消不适用名单,对所有配额外食糖进口统一适用保障措施,但由于增加保障措施关税后,进口仍有利润,因此对后期国内进口量的影响仍然有限,但利空国际糖价,若内外价差继续扩大或将加剧走私情况。国内食糖现货价格在上周末受郑糖上涨影响有所提价,但需求暂未启动,再叠加走私糖影响,预计后期销售压力仍然较大。2018/19年度甘蔗已进入生长关键期,目前长势正常,关注后续天气情况。短期内取消不适用名单提振糖价,但由于利润尚存对进口量影响有限,且白糖基本面仍偏空,建议投资者暂观望为主,后期可寻找逢高做空机会建议投资者暂观望为主,后期可寻找逢高做空机会

棉花、棉纱中美贸易战再度升级,后续将涉及纺织服装产品,但暂不包含梭织服装、针织服装和家用纺织制成品等,利空程度有限。同时,因下游纺企处于淡季,本身停工较多且订单清淡,若进入9月后订单量仍未有起色,将对后市预期有较大影响。7月USDA报告利好美棉,美棉大幅上涨,对国内棉价形成支撑。但国内棉花库存、仓单仍在同期高位,棉价上涨压力较大。关注后续国内外天气情况对棉花生长的影响。短期郑棉上下受限,震荡为主,CF901震荡区间16500-17000短期郑棉上下受限,震荡为主,CF901震荡区间16500-17000

苹果AP1807合约收盘价较低,导致AP1907合约信心不足,带动其他合约相继跳水,但AP1901保守估价在9500-10000点,目前苹果期价已接近估价下沿,短期内不宜过度恐慌,可逢低建仓多单,但仍需谨慎,近期关注早熟苹果价格走势,注意风险AP1901可逢低轻仓试多

大豆/豆粕/菜粕优良率下调并低于预期,美豆有所反弹,关注贸易战发展及美豆生长天气情况。国内下游需求持续疲软,豆粕库存压力积聚,基差维持弱势。由于部分油厂胀库停机,短期开机率有所下降,使得豆粕库存小幅下降。目前豆粕库存处于季节性高点,从季节性上来看,7、8月后库存压力有望逐步缓解,但仍需需求配合。贸易战方面,后期征税政策持续实施,9月上市后美豆进口将受限,原料供应将不足;后期若贸易战继续升级,人民币继续贬值风险较大,将对进口成本及国内价格形成支撑;但目前离美豆上市仍有两个多月,贸易战仍有反复的可能。操作上,国内豆粕基本面压力暂难缓解,渤海商品短期维持区间震荡思路为主,区间参考3050~3250区间震荡思路为主,区间参考3050~3250

作者:渤商宝

来源:浙商期货

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