股指贸易战升温令股票承压，渤海商品供给端对盘面压力减弱，期指建议单边观望，对冲买IC卖IH操作单边观望，对冲买IC卖IH操作。国债贸易战冲击力有所减弱，社融和M2走弱，二季度GDP小幅回落符合预期，期债多单操作期债多单操作

原油利比亚供应中断恢复，市场短缺担忧缓解，同时贸易战在宏观上对油价有抑制，当前原油市场消息面较多，EIA库存大幅下降，对价格仍会有一定支撑，建议短线操作为主，不追空短线操作为主，不追空

PTA库存低位导致现货流动性偏紧，对PTA价格形成利好，PTA价格下跌空间有限，中长期向好预期不变，建议TA09不做空TA09不做空

沥青油价大幅下挫令沥青承压，但同时基差走强，对沥青期价存在一定支撑，从公路投资增速来看，沥青远期需求依然偏乐观，建议沥青不做空沥青不做空

LLDPE、PP油价支撑下，聚烯烃下方空间有限，供需来看，供应增加，需求渐入旺季，基本面维持平衡，PE关注港口库存，PP关注下游需求，LPP9月震荡区间8800-9500LPP9月震荡区间8800-9500

玻璃从市场价格走势，华南地区价格已经企稳回升。预计后期华南、华东地区生产企业报价也将逐步上涨，华北地区能否跟进，还是要部分厂家库存削减情况而定。现货市场总体弱稳，淡季叠加中期复产压力不减，预计玻璃价格高位整理，短线操作短线操作

甲醇短期来看，甲醇装置检修，叠加部分货源转口，对甲醇市场支撑明显。不过下游对高价甲醇抵触情绪渐显，加之部分甲醇制烯烃装置近期有检修预期，对甲醇需求造成负面影响，或使得甲醇有所走弱。因此操作上建议甲醇09暂观望。甲醇09暂观望

股指贸易战升温令股票承压，供给端对盘面压力减弱，期指建议单边观望，对冲买IC卖IH操作单边观望，对冲买IC卖IH操作。国债贸易战冲击力有所减弱，社融和M2走弱，二季度GDP小幅回落符合预期，期债多单操作期债多单操作

铜中美贸易战忧虑继续发酵，特朗普追加2000亿关税令市场看空情绪攀升，铜等基本金属承压回落。短期来看，利空消息逐渐消化，加之铜价低位影响智利埃斯康迪达铜矿谈判，供应忧虑有望支撑铜价，沪铜震荡区间4.7-5.0万，震荡短线参与震荡短线

铝供求关系改善叠加库存回落对铝价仍有支撑，但贸易战重启，电价新政推出，成本端持续回落，铝价料维持弱势震荡，关注后市政策走向。震荡短线

锌世纪锌矿即将完成复产，而国内最大锌冶炼厂预计不参与联合减产，精锌供应有望继续增加，同时中美贸易摩擦升级风险亦令锌价承压，建议空单持有建议空单持有

镍电解镍库存持续下滑及镍铁供应偏紧支撑镍价，但中美贸易战风险令镍价承压，预计镍价将维持高位震荡走势，建议沪镍暂观望建议观望

黄金当前美国通胀水平已经接近美联储采取更强硬行动的红线;同时，贸易战等外部因素一直无法提振黄金的避险属性。在当前环境下，金价持续破位，已接近去年年末以来低位;如继续下跌，将逼近一年前的1200关口。目前金价过于弱势，建议暂时离场观望建议暂时离场观望

钢铁环保下高炉开工率难有提升，淡季需求较为平淡。周度数据，螺纹库存回落，热卷库存继续累积。单边建议螺纹1810逢回调做多，买螺卖卷持有，螺纹10-1、1-5正套滚动持有建议螺纹1810逢回调做多，买螺卖卷持有，螺纹10-1、1-5正套滚动持有

铁矿石需求方面，然钢厂利润仍处于高位，且当下转炉炼钢成本较电炉仍有一定优势，在政策等条件允许的情况下，钢厂复产增产补库需求料将持续稳步提升，疏港量维持高位，带动港口库存下降。矿石单边短线参与矿石单边短线参与

焦炭下游钢厂补库接近尾声，徐州等地钢厂继续复产，而焦化厂率先复产。当前现货价格大概率见顶，多地已有提降消息，但环保限产仍然影响价格预期，焦炭逢高短空焦炭逢高短空

焦煤焦企库存较高，同时限产抑制焦煤需求。供应方面，蒙古那达慕大会可能会对蒙煤供应有一定影响，但澳洲进口焦煤供应增加，焦煤逢高短空焦煤逢高短空

动力煤高温天气不及预期，降水增多水电充沛，电厂日耗高位回落，电厂库存受进口政策放松影响维持高位，库存可用天数下上升至20.5天，短期补库需求弱化，关注下周高温天气对日耗的影响;中转端，环渤海港口保障长协煤供应，采购需求受电煤高库存制约，港口库存继续上升;供应端，内蒙环保检查结束，生产恢复。高库存下，日耗上升不及预期导致期价跌幅大于现货，基差走阔，下周降水较少且高温扩大。ZC09逢回调做多。ZC09逢回调做多

天胶保税区库存继续增加以及区外库存压力仍大仍会压制盘面，轮胎开工处于高位，不过部分轮胎厂成品压力增加，短期基差快速收敛显示现货有所支撑 基本面整体变化不大，短线操作短线操作

豆油/棕榈油/菜油MPOB6月报告显示，马棕产量减少略超预期，但出口下滑超预期，库存意外开始回升，预计7月份马棕出口继续转弱，而产量会恢复正常，库存将会继续增加。国内豆油库存持续攀升，需求端未见明显好转，临储大豆、豆油继续拍卖，豆油库存压力将进一步加大。棕榈油库存止降回升，因前期进口利润有所改善，买船数量较多，而终端需求疲软，后期库存预计进一步扩大。沿海菜油库存略微回落，华东菜油库存小幅上升，未来几月菜籽到港量较大，临储菜油拍卖于7月17日启动，将对菜油库存形成压力。油脂市场整体供应充足，需求疲软，供过于求格局未改，油脂仍将维持弱势油脂市场整体供过于求格局未改，仍将维持弱势

玉米/玉米淀粉随拍卖粮集中出库叠加夏季瓜果蔬菜运输挤占部分运力，区域性物流紧张推高物流成本。市场供应以拍卖粮为主导，起拍价有所提高，且市场对优质玉米刚需犹存，玉米底部仍有成本支撑。另外，黑龙江地区虫害风险较大，对盘面有一定提振。不过，玉米拍卖持续推进，后期供应仍趋于宽松。而玉米饲用需求恢复缓慢，市场整体供过于求格局未改，预计限制上方空间。后期注意关注拍卖投放及成交价格，以及天气及虫害情况。中长期来看，2018/19年度玉米虽然种植面积有所增加，但需求增长明显，产需缺口预计将继续扩大，将有助于价格重心继续缓慢上移短期物流成本上涨及虫害风险支撑玉米偏强运行，但供应趋于宽松预计限制上方空间

鸡蛋全国温度较高限制了蛋鸡的产蛋率及鸡蛋的储存，且后期中秋存一定的需求预期，供需格局有所缓解，近日鸡蛋现货价格出现了上涨，但基于前期较高的期货升水，期价未出现显著上涨。鸡蛋现货价格回升，但供过于求的格局并未扭转，鸡蛋价格震荡为主，单边暂观望鸡蛋价格震荡为主，单边暂观望

白糖全球食糖供应过剩预估进一步确认，原糖继续承压。国内食糖现货价格在上周末受郑糖上涨影响有所提价，但需求暂未启动，再叠加走私糖影响，预计仍将偏弱运行，目前整体产销率不及去年同期，后期销售压力仍然较大。2018/19年度甘蔗已进入生长关键期，目前长势正常，关注后续天气情况。目前郑糖处于近4年低位，下方空间变小，前期空单将逐步获利了结而使得郑糖有所反弹，但基本面偏空，可等待逢高做空机会。郑糖暂无天气和销量配合，偏弱运行，前期空单减仓后等待重新入场机会前期空单减仓后等待重新入场机会

棉花、棉纱中美贸易战再度升级，后续将涉及纺织服装产品，但暂不包含梭织服装、针织服装和家用纺织制成品等，利空程度有限。同时，因下游纺企处于淡季，本身停工较多且订单清淡，若进入9月后订单量仍未有起色，将对后市预期有较大影响。7月USDA报告利好美棉，美棉大幅上涨，对国内棉价形成支撑。但国内棉花库存、仓单仍在同期高位，棉价上涨压力较大。关注后续国内外天气情况对棉花生长的影响。短期郑棉上下受限，震荡为主，CF901震荡区间16500-17000短期郑棉上下受限，震荡为主，CF901震荡区间16500-17000

苹果减产预期和仓单成本对苹果期价的边际影响开始减弱，暂无新的炒作热点，受AP1807收盘价较低的影响，预计短期内苹果期价将偏弱震荡，AP1901在10000点以下可考虑逢低做多，后续关注早熟苹果价格走势AP1901在10000点以下可考虑逢低做多

大豆/豆粕/菜粕贸易战影响美豆出口，从而使库存预估大幅上调，美豆跌至新低，关注贸易战发展及美豆生长天气情况。国内下游需求持续疲软，豆粕库存压力积聚，基差维持弱势。目前豆粕库存处于季节性高点，从季节性上来看，7、8月后库存压力有望逐步缓解，但仍需需求配合。贸易战方面，后期征税政策持续实施，9月上市后美豆进口将受限，原料供应将不足。后期若贸易战继续升级，人民币继续贬值风险较大，将对进口成本及国内价格形成支撑。操作上来说，征税政策虽落地，但国内豆粕基本面压力暂难缓解，目前离美豆上市仍有两个多月，贸易战仍有反复的可能，渤海商品短期不建议趋势性操作，区间震荡思路为主，区间参考3050~3250区间震荡思路为主，区间参考3050~3250