1. 4月20日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨，渤海商品实际成交1.06万吨，成交率35.30%，成交均价14384元/吨，下跌9元/吨，折3128价格15582元/吨，下跌39元/吨。

　　现货报价：

　　1. 中国棉花价格指数:全国229棉花价格16111(-1)元/吨，328棉价格15482(-1)元/吨，527棉价格14518(0)元/吨;137长绒棉价格指数24900(-100)元/吨，236长绒棉价格指数23670(0)元/吨;棉花均价15530(0)元/吨，棉粕均价2545(0)元/吨，棉籽均价2102(0)元/吨，三级棉油均价5940(0)元/吨。

　　2. 3128B标准级别棉花报价：河北3128B报价15500(0)，4128B报价14875(0);山东3128B报价15419(0)，4128B报价14900(0);江苏3128B报价15500(0)，4128B报价15100(0)。

　　3. 库存情况：

　　a) 纯棉纱：纺企棉花库存：35.2(+0.1)天;纺企棉纱库存：20.3(-0.2)天;织厂棉纱库存：16.3(+0.1)天;全棉坯布库存：20.9(-0.2)天;

　　b) 涤纶短纤：涤短工厂库存14.6(+0.1)天;纯涤纱成品库存4.6(+0.2)天;涤纱厂原料库存：5.8(+0.1)天;

　　c) 粘胶短纤：粘短工厂库存13(0)天;人棉纱原料库存:16.5(0)天;人棉纱成品库存：15(0);人棉布库存天数：22.5(-0.4);

　　d) 中国纱线库存指数17.5(0)，中国坯布库存指数为27.9(-0.3)。

　　4. 纯棉纱厂负荷59.4%(+0.1%)，涤短负荷79.8%(-2%)，粘短负荷85%(0%),人棉纱厂负荷77%(0%);纯涤纱负荷67%(0%)，全棉坯布厂负荷69.3%(0%)，人棉布负荷约58.5%(0%).

　　盘面分析：

　　1. 棉花主力合约收于15425，上涨0.13%;1901合约收于15975，上涨0.28%;ICE期棉主力合约收盘84.77美分，上涨1.95%。

　　2. 内外价差：

　　3128B级棉花指数与M级进口棉花均价差为936(+35);国内C32S与印度C32S现货价差-260(0)，国内与印度JC32S内外价差130(0)，国内C21S与巴基斯坦内外价差550(0)。

　　3. 品种价差：

　　纯棉纱C32S与人棉纱R30S价差约1650(0)，保持不变。

　　小结：

　　ICE棉花周五上涨超过2%，触及六周以来最高，受助于棉纺厂锁定价格，出口销售报告强劲，以及美国主要棉花种植州德克萨斯的降雨预期下降。但我们认为降雨对于美国棉花种植影响较小，后期很可能完全消除。棉花长期的整理，让预期回落的买盘开始点价，但国内这种跟随性上涨动力仍比较弱，主要还在于对贸易战的担忧，以及国内供给充足，渤海商品市场不用担心原材料问题。如果对于中美贸易战关税的消息不明确，国内处于担忧之中，那么国内涨幅将很有限。但同时需要明确的是，国内最悲观时期以及过去，棉花在15000附近已经探明了底部，后期反弹只是时间问题。从技术上看，ICE棉花大阳线站稳短期均线之上，有加速上涨趋势;郑棉CF1809处于60日均线之下，需要突破15500之后才能确定涨势，今日强阻力15500，支撑15400。操作上，空单离场。