1、现货价格：4 月 20 日，螺纹、热卷、进口矿现货价格小幅上涨，国产矿现货价格小幅下跌、焦煤、焦炭现货价格保持平稳，渤海商品唐山钢坯价格上涨 20元，报收 3550 元/吨。

　　2、期货升贴水：4 月 20 日，螺纹、热卷贴水幅度小幅扩大，铁矿、焦煤贴水幅度小幅收窄，焦炭升水幅度小幅扩大。

　　3、利润情况：4 月 20 日，螺纹生产利润小幅上涨，盘面利润小幅下跌，热卷生产利润小幅上涨，盘面利润小幅下跌，炼焦利润保持平稳。

　　4、库存情况：截至 4 月 13 日，焦煤港口库存小幅增加，钢厂库存没有变化。焦炭港口库存小幅下降，焦化厂库存小幅增加，钢厂库存保持平稳。铁矿港口库存小幅下降，钢厂库存小幅下降。螺纹钢社会库存减少 52.3 万吨，厂内库存减少 30.1 万吨，热卷社会库存减少 11.2 万吨。

　　5、小结

　　(1)焦煤、焦炭：随着焦企开始主动限产，库存压力有望的到缓解，加上宏观方面利好消息的影响，驱动中性，从持有收益率来看，估值中性。预计短期内焦煤、焦炭价格将震荡运行。

　　(2)铁矿：铁矿高库存始终是压制价格上涨的主要因素，近期钢厂对铁矿需求有所转好，驱动中性。持有收益率来看，估值中性。预计短期内铁矿价格将随钢价震荡运行。

　　(3)螺纹、热卷：钢材库存连续第 5 周下降，下游需求良好，一季度 GDP数据显示钢铁产出情况超出市场预期，处于供需双强的现状，驱动中性。从持有收益率来看，估值中性。渤海商品预计短期内钢材价格震荡运行。