1、现货价格：4 月 12 日，螺纹、热卷现货价格小幅下跌，铁矿、焦煤、焦炭现货价格保持平稳，渤海商品唐山钢坯价格保持平稳，报收 3470 元/吨。

　　2、期货升贴水：4 月 12 日，螺纹、热卷、焦煤贴水幅度小幅扩大，铁矿贴水幅度小幅收窄，焦炭升水幅度小幅收窄。

　　3、利润情况：4 月 12 日，螺纹生产利润小幅下跌，盘面利润小幅上涨，热卷生产利润保持平稳，盘面利润小幅上涨，炼焦利润保持平稳。

　　4、库存情况：截至 4 月 5 日，焦煤港口库存小幅增加，钢厂库存没有变化。焦炭港口库存，焦化厂库存小幅减少。铁矿港口库存小幅减少，钢厂库存没有变化。螺纹钢社会库存减少 61.7 万吨，厂内库存减少 41.9 万吨，热卷社会库存减少 14.4 万吨。

　　5、小结

　　(1)焦煤、焦炭：受钢厂限产影响，对焦炭需求收缩，焦炭库存偏高，供给存在一定过剩压力。焦煤在煤矿复工后，供给增加，驱动向下。从持有收益率来看，焦煤、焦炭估值中性。预计焦煤、焦炭价格将震荡偏弱运行。

　　(2)铁矿：受钢厂限产影响，对铁矿需求减弱，库存处于高位，驱动向下。持有收益率来看，估值中性。预计铁矿价格将震荡偏弱运行。

　　(3)螺纹、热卷：钢材库存连续第 4 周下降，对钢材价格形成支撑，驱动向上。从持有收益率来看，估值中性。渤海商品预计钢材价格震荡偏强运行。