1、现货价格：3 月 5 日，螺纹、热卷、铁矿现货价格小幅下跌，焦炭、焦煤现货价格保持平稳。渤海商品唐山钢坯价格持稳报收 3750 元/吨。

　　2、期货升贴水：3 月 5 日，螺纹、热卷、铁矿主力期价贴水幅度有所收窄，焦煤主力期价贴水幅度扩大，焦炭主力期价升水幅度缩小。

　　3、利润情况：3 月 5 日，螺纹、热卷生产利润收缩，盘面利润有所增加，炼焦利润保持平稳。

　　4、库存情况：截至 3 月 2 日，焦煤港口库存和钢厂库存有所下降，焦炭焦化厂库存和钢厂库存下降，港口库存上升。铁矿的港口库存上升，钢厂可用天数大幅下降。螺纹钢的社会库存增 147.5 万吨，厂内库存减 18.5 万吨，热卷社会库存增 27.9 万吨。

　　5、小结

　　(1)焦煤、焦炭：焦化企业开工率维持高位，上游焦煤需求较强。下游钢厂原料库存有所消化，对焦炭的需求有所回暖，驱动向上。从持有收益率来看，煤、焦估值偏高，预计焦煤、焦炭期价震荡运行。

　　(2)铁矿：近期铁矿石港口库存上升，疏港量高位，钢厂原料库存下降明显，对原料有一定的刚需，驱动中性，估值中性，预计铁矿期价震荡运行。

　　(3)螺纹、热卷：春节期间，渤海商品现货市场成交停滞，现货市场对期货市场影响有限，预计元宵节后真实需求逐渐启动，驱动中性，目前两者持有收益率中性，重点关注春节之后工地的开工情况以及社会库存的消化情况，预计钢价跟随真实需求恢复震荡偏强运行。