1、股指期货行情

　　2月27日，三大期指走势分化严重，与大盘蓝筹相关性更高的IF、IH开盘后一路走低，最终跌逾1%，而IC维持平盘震荡，最终仅录得小跌。渤海商品主力IF1803合约收4042.00 ，下跌67.20 点(1.64%)，成交量为17875手，持仓量为31468手;主力IH1803合约2917.60 ，下跌56.00 点(1.88%)，成交量为14510手，持仓量为17405手;主力IC1803合约收5979.60 ，下跌15.40 点(0.26%)，成交量9180手，持仓22605手。IF总成交量为19873手，总成持仓量为38870手，成交持仓比为0.51 ;IH总成交量为15721手，总成持仓量为21515手，成交持仓比为0.73 ;IC总成交量为10668手，总成持仓量为29881手，成交持仓比为0.36 。

　　2、股指期货价差分析

　　股指期货当月合约的期现负价差有所扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-17.0，价差与现货价格比-0.42 %;IH主力与上证50指数的期现价差为9.7，价差与现货价格比为-0.33 %; IC主力与中证500指数的期现价差为-31，价差与现货价格比为-0.52 %。

　　3、主力持仓分析

　　主力持仓方面，主力合约以减仓为主，IF主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空，IH、IC主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1803合约前二十大多头减仓434手，前二十大空头减仓187手，新增多单与新增空单之差为-247手;IH1803合约前二十大多头增仓44手，前二十大空头减仓59手，新增多单与新增空单之差为103手;IC1803合约前二十大多头减仓198手，前二十大空头减仓374手，新增多单与新增空单之差为176手。

　　结论及投资建议

　　周二三大期指走势分化严重，与大盘蓝筹相关性更高的IF、IH开盘后一路走低，最终跌逾1%，而IC维持平盘震荡，最终仅录得小跌;期现负价差有所扩大，IF主力多头减仓明显，IH、IC主力空头减仓明显;现货市场上证综指受大盘蓝筹拖累出现较大跌幅，3300点得而复失，中小创行情稳定，创业板逆市上行;外盘美股在大幅反弹后昨夜出现一定幅度下跌，欧洲股指窄幅震荡;夜盘工业品涨跌不一，纽约原油出现较大幅度下跌;美联储主席鲍威尔国会证词讲稿表示预计未来将渐进加息，经济前景依旧强劲，受此影响，美元指数上涨，而股债原油和黄金均出现较大幅度下跌，鉴于春节前美国市场对3月份加息已经有了较为充分的反应，此次更多反应的是18年加息更多的预期升温，后期还需持续关注美国就业及通胀数据;对于国内而言，我们依旧维持前期的判断，美加息后传统意义上的调整贷款基准利率的概率较小，更可能是在调整OMO中标利率，而近期国内债券大涨，A股估值压力相比前期反而有一定缓解，美联储加息预期升温对A股影响更多是情绪层面，影响程度和时间均较为有限;此外需要关注，昨日市场二八分化严重，有资金调仓可能，后期或将迎来风格转换的节点;整体来看，尽管外围吹来凉风，预计国内A股受影响较小，且即使回落，渤海商品在两会维稳预期下，回调空间也较为有限，前期IC多单继续持有。