1、股指期货行情

　　1月4日，三大期指小幅低开，IF、IH早盘及午盘震荡走高，盘间录得较大涨幅，尾盘回落，最终录得小涨，IC午后开始发力，上涨幅度较小。渤海商品主力IF1801合约收4135.80 ，上涨9.00 点(0.22%)，成交量为13158手，持仓量为24097手;主力IH1801合约2929.20 ，上涨5.00 点(0.17%)，成交量为9763手，持仓量为13876手;主力IC1801合约收6406.80 ，上涨14.20 点(0.22%)，成交量7374手，持仓18100手。IF总成交量为14718手，总成持仓量为38700手，成交持仓比为0.38 ;IH总成交量为10947手，总成持仓量为21145手，成交持仓比为0.52 ;IC总成交量为8291手，总成持仓量为28157手，成交持仓比为0.29 。

　　2、股指期货价差分析

　　股指期货当月合约IF、IH正价差缩窄，IC负价差扩大。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为7.0，价差与现货价格比0.00 %;IH主力与上证50指数的期现价差为9.7，价差与现货价格比为0.00 %; IC主力与中证500指数的期现价差为-10.7，价差与现货价格比为-0.17 %。

　　3、主力持仓分析

　　主力持仓方面，主力合约以减仓为主，IF、IH主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多;IC主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空。具体看，IF1801合约前二十大多头减仓176手，前二十大空头减仓209手，新增多单与新增空单之差为33手;IH1801合约前二十大多头减仓386手，前二十大空头减仓480手，新增多单与新增空单之差为94手;IC1801合约前二十大多头减仓504手，前二十大空头减仓176手，新增多单与新增空单之差为-328手。

　　结论及投资建议

　　周四三大期指小幅低开，IF、IH早盘及午盘震荡走高，盘间录得较大涨幅，尾盘回落，最终录得小涨，IC午后开始发力，上涨幅度较小;IF、IH期现正价差缩窄，IC期现负价差扩大;IF、IH主力空头减仓明显，IC主力多头减仓明显;现货市场上证继续上涨，盘间逼近3400点，成交量继续放大，市场情绪明显乐观，在油价突破拉动下油气板块涨幅居前;美元指数回落至3月低点，人民币小幅升值;外盘三大美指再创新高，欧元区三指数全部收涨;夜盘商品涨跌不一，原油维持高位震荡;12月财新中国服务业PMI为53.9，为2014年8月来新高，显示经济结构调整正在稳步进行，经济走势韧性较强，1-2月面临宏观数据空窗期，经济回落预期难以证伪，股指行情更容易受消息面影响;央行连续第九日不开展公开市场操作，但在定向降准，临时准备金动用安排、财政支出等影响下，资金面呈略宽松状态，银行间回购利率，拆解利率连续多日回落，同业存单发行利率回落也较为明显，节前资金面紧张得到基本缓解;往后看，基本面、资金面保持乐观环境，IPO扩容减速，情绪恢复，都将推动股指继续上涨，但短期内连续多日上涨，股指已存在超买迹象，渤海商品短期内或有一定回踩，操作上建议短线不追高，可待回踩至均线位置适当做多，前期6000点做进的IC1806合约继续持有。