股指上海自贸港贸易限制将大幅松绑及加大金融领域对外开放提振风险偏好，但需警惕利率上升对股市的影响，IH多单逢高减持。国债经济数据不及预期，但市场表现平淡，渤海商品短期内悲观情绪难以修复，期债继续调整。

　　PTA供需来看，四季度内销旺盛，预计需求仍能延续，且短期装置检修偏多，PTA社会库存偏低依然对价格有支撑;油价偏强波动将抬升成本端，建议TA80多单继续持有，关注库存变动节奏TA80多单继续持有，关注库存变动节奏

　　沥青需求看，天气转冷，沥青需求逐步面临下滑，虽炼厂库存不高，但社会库存压力相对较大，对价格形成压制;供应端，油价偏强带动焦化效益上升，炼厂在利润驱动下将转产焦化，分流沥青资源，同时油价上涨推升沥青成本，带动现货价格上移。整体来看，供需矛盾不明显，后续将延续震荡，建议BU1806短线为主。BU1806短线为主

　　LLDPE、PP在低库存、进口利润打开、现货跟涨吃力的基本面下，短期面临回落，但库存低位对价格有所支撑，可待回调后再次买入。具体点位来看，L1801买入点位9500-9600，PP1801买入点位8700-8800。可待回调后再次买入。L1801买入点位9500-9600，PP1801买入点位8700-8800

　　玻璃国庆长假期间玻璃现货市场纯碱价格继续上涨。河北省玻璃生产企业限产和违规项目停产整顿。采暖季玻璃企业限产的事情还未落定，短期政策事件较多，谨慎者先观望谨慎者观望

　　甲醇内地市场在烯烃采购，陕西限产以及焦炉气限产等炒作因素作用下，短期维持坚挺。而港口市场来看，甲醇库存连续两周上升，对甲醇支撑有所减弱。不过伊朗发生地震，或对甲醇后期进口有负面影响，对甲醇市场有一定的支撑。因此操作上建议暂不做空。建议暂不做空

　　铜美联储12月加息预期强烈，美元逐步走强给予铜价上涨带来一定压制。中国10月制造业数据持续保持扩张态势，且10月PPI继续保持上月高位，CPI创过去9个月以来高位，表明国内经济稳定向好。行业方面，下游消费开始出现季节性转淡，上期所铜库存有所增加。综合来看，预计铜价前期大涨后价格将震荡整理，沪铜震荡区间52000-55000元/吨，多单离场暂时观望。暂观望

　　铝违法违规产能基本关停完毕，采暖季限产临近，电解铝产量受到抑制。但下游消费不佳、库存居高不下压制铝价，料铝价维持震荡，建议暂观望。建议暂观望

　　锌北方矿山季节性减产临近，炼厂备库需求令锌矿加工费继续承压。精锌方面，受环保及原料制约，国内精锌产量增加缓慢，锌锭库存继续处于下滑态势。受锌锭库存依然维持低位支撑，预计锌价维持高位震荡走势。观望

　　镍菲律宾苏里高地区即将进入雨季，镍矿发货量将逐步减少，而印尼镍矿供应难以完全弥补供应缺口。镍铁方面，山东临沂地区镍生铁厂采暖季限产50%，四季度镍铁供应将出现明显收缩，镍铁价格企稳回升。需求方面，下游不锈钢需求表现疲弱。受下游需求不振影响，建议沪镍多单逢高减持多单逢高减持

　　黄金英央行加息25基点，全球利率中枢抬升趋势较确定。近期全球风险偏好持续回升，风险资产上涨趋势明显，黄金震荡偏空，做多金银比。黄金震荡偏空，做多金银比

　　钢铁近期北方工地复工赶工期，需求有所恢复，本周终端成交量活跃且环比有升，螺纹库存加速去化，热卷库存降幅较小。高炉开工率、产能利用率环比降幅趋缓，随着采暖季临近，长流程供应端仍有收缩预期，但限产执行情况仍有待观察。整体而言，采暖季限产将至、后市终端需求季节性回落，钢材供需将继续双降，但近期供应端限产消息频繁，而需求端下降较为缓慢，钢材供需紧平衡，短期现货情绪带动下，RB01，HC01可短多。RB01，HC01可短多

　　铁矿石本周山西因环保督查影响高炉停产较多，但下周已有复产计划;港口疏港量环比下滑，本周港口矿价小幅下跌。供应端，前期压港船只陆续卸货，港口库存小幅增加;国产矿近期由于安全检查生产受到影响，产量有所下滑，国产铁精粉价格持稳。整体来看，矿石基本面继续承压，铁矿石价格震荡偏弱运行，但同时受到钢材价格的影响。操作上建议矿石01合约以震荡思路对待。矿石01合约以震荡思路对待

　　焦炭焦企整体出货情况并未明显改善，但华东、华北限产继续加剧，焦炉产能利用率降至低位，焦企厂内焦炭库存回升速度放缓。下游部分库存较高的钢厂仍在打压焦炭价格，钢厂厂内库存水平有所下滑;焦煤价格存下调的压力，成本端支撑减弱。焦企亏损下，焦企将有主动减产，焦炭矛盾趋缓。焦炭01空单逢低离场。焦炭01空单逢低离场

　　焦煤焦企利润回落，且环保限产依旧严格，焦煤需求弱势。港口方面，进口焦煤成交较少，下游仍以观望为主。焦煤供大于求格局逐渐突显，焦煤市场偏弱运行。近期由于煤矿事故多发，为保年底生产安全，焦煤供应或受限，关注安全检查的影响。多空交织，JM01观望，激进者继续做空。JM01观望，激进者继续做空

　　动力煤终端需求走弱叠加采暖季限产，工业用电走低，全国气温适宜，民生用电季节性低位，电厂日耗高位大幅回落，电厂库存快速回升至历史同期水平;供应端，重要会议结束后，前期停产煤矿开始复产，供应紧张缓解，但煤矿库存开始累积;当前环渤海港口长协煤供应得到政策着力保障，库存维持高位，承压市场，现货价格出现松动;现货走弱，期价反弹，基差已明显缩小，反弹抛空。反弹抛空

　　天胶东南亚主产区整体处于供应旺季，原料收购价格震荡下行，美金胶内外盘持续倒挂导致进口意愿不高。国内现货市场成交清淡，主要由于前期盘面的暴跌导致轮胎厂基本完成小幅补库，不过短期合成胶价格开始回调，天胶现货暂无企稳，有色走强以及市场炒作关税政策带动天胶盘面走强，不过天胶基本面仍无上涨基础，进入11月大量仓单预计仍需价格的下跌进行解决，预计仓单大部分会被套盘面，鉴于整体盘面偏强短期不做多短期不做多

　　大豆/豆粕/菜粕USDA11月供需报告数据略偏空，但对市场影响有限。美豆收割基本结束，之后市场主要关注出口需求及南美播种情况。南美播种进度整体偏慢，天气忧虑也为市场提供支撑。美豆今年出口落后去年同期，雷亚尔贬值鼓励巴西大豆出口，或挤占美豆市场份额，但南美播种推迟或令美豆出口时期延长。国内方面，豆粕库存继续下降，区域性供应偏紧及环保担忧支撑价格。但后期随大豆到港增加，豆粕供应压力或将重现，注意关注转基因证书发放推迟对大豆到港影响。美豆、国内粕类预计仍将维持震荡格局

　　豆油/棕榈油/菜油马棕产量恢复依旧偏慢。现在的问题在于，这仅是一个中短期现象，还是会成为常态，18年产量会不会大增?同时，前9个月总产量如此之低，减产季产量下降幅度或有限。目前库存已经攀升到200万吨上方，对于产地而言，压力不大，所以后期很难给出中国进口利润。目前国内棕榈油港口库存约为47万吨，11月后期买船较少，后期库存或仍小幅下降。国内豆油库存接近160万吨，而临储菜油抛储风声再起。就基本面而言，油脂仍有压力，但前期下跌已基本消化，故下跌空间有限，但也缺乏大幅上涨的基础。预计油脂维持区间震荡走势，前期盈利多单可暂离场观望。

　　白糖10月下半月巴西中南部地区甘蔗压榨量继续减少，支撑原糖价格。国内方面，目前陈糖价格较为平稳，但广西多数糖厂将推迟开榨，时间上仍有炒作空间。由于开榨推迟，新糖压力向后转移，新年度初期食糖压力则相对减弱，是郑糖重要的利多因素，预计新糖大量上市前，郑糖将震荡偏强。关注四季度是否有抛储政策。目前现货贴水期货，若现货持续疲软，郑糖上冲 6500 元/吨后或反复，建议日内短线操作。建议日内短线操作

　　棉花、棉纱随着时间推移下游旺季支撑将转淡，且近期国产纱承受进口纱冲击，纱厂利润或下降。本年度轮入暂不启动，明年抛储将继续进行，预计明年抛储后，库存将降至250万吨上下。目前郑棉基差维持高位，郑棉继续下跌空间有限，但受到新棉集中上市的压力暂无上涨动能，郑棉仍将震荡为主，震荡区间15000-15400元/吨，建议投资者区间短线操作为主。买CF801卖CY801可滚动持有。区间短线操作为主，买CF801卖CY801可滚动持有

　　玉米/玉米淀粉新玉米上量，短期供应压力施压市场，但供需格局逐步好转，预计向下空间有限，玉米预计仍然维持区间震荡，下方关注1600~1650元/吨支撑，上方关注1750~1800元/吨压力;长期来看，随着供需格局的好转，未来玉米价格重心预计逐步抬高。淀粉方面，近几周淀粉开工率持续回升，但库存一直维持低位，显示需求较好。主要由于季节性旺季，双十一备货行情支撑下游需求。另外，部分地区物流紧张，且市场担忧环保从严将使供应下降，令近期淀粉市场货源紧张。短期来看市场货源紧张状态不易打破，将支撑淀粉偏强运行，但新玉米上量节奏加快，供应压力将限制淀粉上方空间。注意跟踪开工率受环保影响情况，以及库存回升情况，另外关注深加工补贴政策。渤海商品玉米预计维持区间震荡，淀粉短期受需求支撑偏强运行