CU1712(沪铜)

　　原料端：上周国内进口铜精矿市场TC小幅上涨至85-93美元/吨,原料端供应充足;供应端:冶炼企业开工率回升，且新产能也开始形成产量，进口亦有所增长，国内供应环比有所增长;需求端：据SMM调研，11月需求环比有所下降，电缆企业订单下滑;升贴水方面：渤海商品维持升水结构，但幅度较前期缩窄，临近交割，低仓单将持续提振现货;库存方面：LME库存持续下降，上期所有所增加，不过保税区也下降至49.27万吨。整体来看，在铜精矿供应收缩导致的精铜偏紧格局将中长期推动铜价维持上涨势头。不过短期资金撤出，美元反弹以及国内供应增长需求转弱等压力施压盘面，预计本周铜价高位调整走势。操作是建议暂且观望，等待回调买入。回调买入短线

　　AL1712(沪铝)

　　供给方面：采暖限产已经有所体现，开工产能下降至3624.8万吨，随着15号临近，产能有望加速关停;成本端：氧化铝价高位企稳、动力煤维持高位，而其他辅料都有所上涨，成本持续上涨，行业加权平均接近1万6。库存方面：LME库存继续回落，上期所继续增加，社会库存略有上升，但增速显著放缓。需求方面，下游需求转淡，建筑型材订单受房地产影响走弱。短期来看，铝基本面缺乏其他消息，整体维持窄幅震荡盘整。随着后续采暖期涉及产能关停，国内库存有望面临拐点。同时成本端支持也限制价格回调空间，铝价继续维持偏强整理。操作上建议16000-16200附近适当布局多单。16000-16200布局多单中线

　　AU1712(沪金)AG1712(沪银)

　　对于备受关注的美联储主席人选，特朗普周四公布鲍威尔出任下一届美联储主席，鲍威尔立场偏鸽，支持耶伦对利率的看法，支持渐进加息。前美联储主席伯南克将鲍威尔描述为努力寻求共识的“温和派”。鲍威尔或将继任美联储主席的消息可能不至于打压金价，但是对黄金也不能提供太大的支持。从技术方面看，黄金经过昨晚的一波回落，价格再次跌至MA5均线下方。近期黄金的走势一直在1268-1278区间来回的波动，虽然整体趋势偏向空头，但是价格一直没有能跌下去，操作上不宜盲目进场。观望-

　　NI1801(沪镍)

　　菲律宾雨季来临，镍矿出口开始下降。下游钢厂利润逐步恢复，不锈钢价格回稳，库存开始累积，供暖季限产来临，下游需求弱势难改。LME仍处于高位对镍价形成压力，近期市场主要矛盾转为上期所库存和仓单持续走低导致国内镍供应偏紧格局加剧，叠加山东鑫海减产预期，市场看多情绪浓厚。LME宣布18月内推出硫酸镍合约，受消息刺激沪镍表现强势。技术上，夜盘沪镍1801突破后回踩有效，长线依然看涨，多单继续持有。多单持有长线

　　ZN1712(沪锌)

　　前期冶炼厂集中检修导致现货稀缺，10月冶炼企业季节性检修基本结束，但产量恢复不及去年四季度水平，供应端依旧有限。锌下游消费表现略弱，国内锌锭库存小幅上升或限制短期锌价进一步上涨动能。现货市场供应矛盾依然显著，现货升水小幅收窄，但供应端的支撑尚存。技术上看，夜盘沪锌1801宽幅震荡，短期难有突破，建议观望。建议观望

　　PB1712(沪铅)

　　10月份国内原生铅冶炼均呈现高开工态势，11月将继续维持现状，但原料偏紧的压制也会有所体现。消费方面，汽车电池消费旺季不旺，而电动车电池消费较为低迷。近期铅消费持续下滑，叠加冶炼厂产出回升至相对高位，库存从低位逐步回升。短期铅基本面转弱，预计对铅价的压力犹存。技术面上，夜盘沪铅1712继续底部震荡，渤海商品短期或见底，多单持有。多单持有止损点：17800短线