1、金融

　　期指：美联储缩表靴子正式落地，10月启动缩表，预计今年还加息一次。中金引入腾讯作为战略投资者，短期或刺激券商板块。昨日两市震荡上涨，周期股、新能源、中小板等板块涨幅居前，金融、地产小幅回调，板块轮动，仍是结构性行情，渤海商品短期沪指处于震荡局面，中小板指数震荡偏强。

　　IH1710：2660-2695区间操作。

　　IF1710: 3825-3865区间交易

　　IC1710：20日线上方逢低做多。

　　50ETF期权：昨日50ETF窄幅震荡，下跌0.11%至2.717。总成交量为545756张，减少190632张，PCR(put/call ratio)为64.72%，指标显示短期走势中性偏乐观，九月认购平值期权隐含波动率为11.83%，认沽隐含波动率为9.94%，目前期权认沽认购隐含波动率价差低位，预计短期走势中性偏乐观。

　　期债：周三央行公开市场操作完全对冲到期量，但银行间资金面较上日转松，主要质押式回购利率多数下行。现券行情横盘方向不明，收益率小幅上行。国债期货整体震荡下行，多数收跌。进入9月下旬，月末财政将集中支出，预计流动性将有所改善;美联储公布缩表将于10月开启而点阵图显示年内仍有一次加息则超出市场预期。短期内，债市或仍将维持震荡格局，日内建议观望为主。

　　T1712：观望为主，压力95.25，支撑94.89

　　2、金属

　　沪铜：9月20日LME铜库存增13225吨至313850吨。隔夜由于美联储政策偏鹰，美元因此受振一改颓势，一度升至92.7一线。内外盘基本金属夜盘阶段有小幅回落迹象，美元的走强对基本金属的价格也有一定的抑制作用，不过除沪铜外，其余品种仍全部收涨。沪铜库存大幅增加弱势还将延续，逢高做空为主。日内操作建议，逢高做空。

　　Cu1711:空单持有，目标50000，止损51500。

　　镍：金川出厂价回升，现货升水继续抬升，市场流通货源偏紧，下游企业少量拿货。对于期镍来说，有一波反弹之后，可能在9万附近震荡受压，投资者短线思路为主，可以9万附近试空，如果击穿止损。

　　镍1801：短线高位受压，9万附近试空，90500止损。

　　黄金白银：日本首相安倍晋三称，已考虑提前进行大选。巴克莱银行：日本提前大选可能有助于巩固日本首相安倍晋三的政治地位。昨日日盘沪金1712上涨0.35，涨幅0.13%，收于280.05;沪银1712上涨2，涨幅0.05%，收于3924。外盘方面，黄金白银均实现上涨，COMEX黄金现报价约1316.1美元/盎司，上涨0.42%;COMEX白银现报价约17.355美元/盎司，上涨0.44%。

　　AU1712:280.05多，目标281，止盈280.8;

　　AG1712:3924多，目标4100，止盈4095。

　　3、黑色

　　煤焦：20日国内焦炭现货市场平稳运行，成交良好;下游方面，钢厂采购仍维持正常，按需采购;期货方面，焦炭主力合约震荡偏强，增量增仓;综合考虑，短期国内煤焦市场震荡走势

　　j1801:逢高抛空，压力位2300支撑位2150

　　jm801:逢高抛空，压力位1400支撑位1250

　　螺纹：最新螺纹周社会库存继续增加，钢厂库存增加，供给端调研周产能利用率和周产量增加，目前来看进入九月后需求偏弱，现货方面，唐山钢坯价格涨20，各地钢材市场价格小幅回调，螺纹主力夜盘冲高后回落到短期均线下方或延续震荡调整，建议区间操作

　　螺纹1801：3700——3830区间操作

　　铁矿石：普氏跌0.8至67.85美元，青岛港PB粉跌7元至545元/吨，市场成交偏弱，贸易商看空后市，以出货为主，钢厂虽然有节前补库需求，但出价较低，铁矿走弱迹象明显，当前市场价仍较普氏偏高，建议反弹仍以做空为主，基差有进一步扩大的可能。

　　铁矿石1801:500空，目标480，止损507

　　4、能化

　　胶：周三价格小幅回升，市场略有平复。美联储会议结果符合预期，缩表存在反复性。14500附近轻仓试多。

　　胶：14500附近轻仓试多。

　　塑料：上一交易日主力合约PP收于8848，L收于9730，上一交易日PP、L期货震荡，石化库存回升至78万吨，下游需求受环保压制，商品大势转空，预计今日烯烃弱势震荡，注意操作风险。

　　日内策略：

　　L1801：9600-9800区间操作

　　PP1801：8750-8950区间操作

　　沥青：短期内期货市场在下游需求没有完全释放的情况下，仍处于多空博弈的阶段，市场价格处于震荡走势，但原油价格回升对沥青的期货价格有一定的支撑作用。现货和期货价格都已处于相对低位，进一步大幅下跌的空间有限，预计未来随着下游施工的回升，整体期货和现货价格将处于缓慢上升的过程。多单可逐步逢低进场沥青1712:2470多，止损2450

　　PTA：目前整体大势转为空头，虽然短期PTA供需上缺口依然存在，但上游端PX支撑力度有限，PX-PTA加工差处于高位，对PTA盘面套保压力较大，构成一定利空。另外，10-11月份几套装置的投产及复工预期也在很大程度上压制远月走势。预计PTA反弹承压走势为主。PTA1801：5330上方空单操作，止损5380

　　甲醇：整体市场下跌带动甲醇价格也出现明显回落，不过甲醇的供需面仍相对较好，产区和外盘货源仍偏紧，建议短期甲醇谨慎偏空，反弹抛空为主。甲醇1801：等待反弹至2850附近抛空

　　5、农产品

　　粕类：美豆冲高回落，延续近期的震荡整理走势。美豆出口数据良好，刺激美豆冲高，不过美豆收割开始，丰产预期吸引逢高卖盘压制美豆上升空间。短期这种震荡格局仍将延续，等待美豆收割情况进一步明朗。国内跟盘震荡，近期的国庆提前备货支撑粕类价格，但国内粕类供应充裕需求端受环保影响未见明显好转，粕类仍难有大涨。

　　油脂主力：美豆收割开始，丰产压力下暂不具备趋势性上涨行情;船运调查机构数据显示出口需求良好，中旬之后不宜过分乐观;国内油脂整体充裕，节前备货接近尾声现货价压力加大。油脂阶段性行情预计接近尾声，操作上建议短线可尝试逢高短空。

　　棉花1801:棉花进入抛储最后阶段，最后一个月国储棉抛售期不允许非纺织企业参与拍卖，纺织企业只能自用不得转让国储棉花，已经成交棉花10日内出库，否则按违约处理。政策最重要一项内容是防止新旧棉交替期，棉花受到炒作。美国受飓风影响，不是太大，美棉花大幅下跌。纺织厂大量囤积国储棉，后市需求偏低。政策偏空明显，昨日棉花大幅反弹，后劲不足，渤海商品是较好的进空机会。棉花1801：棉花15600附近空单入场