行情回顾

    昨日螺纹开于3740元/吨，收于3719元/吨,涨18元/手,涨幅+0.49%。成交量50264手，订货量112210手。

基本面分析

核心提示：冬天短期尚难渡过，值此之际，产业链各方加强沟通，形成利益共享、风险共摊的长期合作预警机制，方为长久之计。同时今年统计数据与市场间存在偏差隐患，企业决策仍需从实地出发，不可盲从数据，更不宜盲目赌博式谋求抄底。

　　【热点导读】

　　● 进口煤比国产煤便宜18% 电企主动毁约电煤合同

　　多年来，国内电煤价格一直高位运行，今年初也始终徘徊在每吨800元上下，电企方面多次表示成本负担过重。而外国煤炭企业对中国早已暗度陈仓，欲以低价抢占中国市场。一组最新公布的数据显示，广州港进口动力煤为516元/吨，而同时期的秦皇岛动力煤价格高达630元/吨，价差114元，前者比后者便宜18%左右。如此悬殊的价差对于长期亏损的电企来说具有极大诱惑。尤其是外国煤炭在质量上更优，使得部分电企不惜毁约转而去购买进口煤炭，从而促使上半年煤炭进口大增。据统计，我国上半年累计进口煤炭13985万吨，同比增长65.9%，其中6月进口2719万吨，创历史新高。

　　解读：今年以来，随着整体经济增速的放缓，国内煤炭需求明显疲软。煤电产业供需格局发生反转，前些年，煤炭价格不断高企，煤企往往不愿执行价格增长受限的重点电煤合同，部分上下游企业间关系由此恶化。然而出乎意料的是，煤电供需格局反转来的如此之快，面对进口煤价低于国产煤价，合同煤相较市场煤价格优势丧失的诸多困境，煤炭企业迅速成为市场关系中的弱势一方。冬天短期尚难渡过，值此之际，产业链各方加强沟通，形成利益共享、风险共摊的长期预警机制，方为长久之计。

　　● 内地粗钢产量可能出现31年来首次负增长

　　市场极度低迷，让原本硬撑不减产的钢企开始力不从心。昨日，业内分析师预测，由于需求锐减以及钢企逐渐压缩产能，今年国内粗钢产量极有可能出现31年来首次负增长。这也折射出钢铁行业在困境中越陷越深。根据中钢协公布的最新数据显示，上半年全国共生产粗钢3.57亿吨，同比增长仅为1.8%，同时，70多家大中型钢企的粗钢产量同比下降0.1%，同比减产31万吨。中钢协旗下74家会员企业中有33家企业产量同比下滑。

　　解读：中大型钢企粗钢产量同比微降0.1%，而总产量依然同比增长1.8%，数据的南辕北辙背后，表明中小型钢企的产量依然处于上升通道。结合年后以来，钢价持续下滑的大背景，使人不由对以往中小民营钢企船小好调头，灵活求盈利的印象产生疑惑。结合我们实际调研，我们认为，一方面民营钢企确实主动减产规模有限，低原料库存周期，更加灵活的产品调整，均对其熬过寒冬有所帮助，另一方面，前期统计数据中的数据瞒报行为不在少数，导致今年统计口径更改后，数据与市场间存在诸多偏差。企业决策仍需从实地出发，不可盲从数据，更不宜盲目赌博式谋求抄底。

　　【相关新闻】

　　● 经济增长压力凸显 广州抛2000亿投资计划

　　在经济下行压力之下，地方政府稳增长政策频频出台。广州日前也抛出千亿投资计划，并表示将着手研究建设第二机场。广州市市长陈建华近日提出，广州下半年要重点抓好年度投资714亿元的101个重点项目建设和列入省现代产业500强的120个项目建设；抓好国有企业总投资为1270多亿元的76个续建和新开工项目建设。

　　● 中国提高稀土业准入门槛 三分之一矿企或不达标

　　中国工业和信息化部6日发布《稀土行业准入条件》，按照该标准，将近三分之一的矿山企业，接近二分之一的冶炼分离企业可能未达到要求。新颁布的准入条件从企业生产规模、工艺设备、资源综合利用能力等方面对稀土行业企业作出准入要求。

　　● 督察组最忧房价波动 近期或出后续政策

　　近日，国务院分别派出8个督察组赴16个省(市)了解调控政策落实情况。上海、北京等城市率先表态将继续“从严执行调控政策，巩固调控成果”。随着前期几个省市督察结果公布，政策落实情况“被肯定”后，多位业内人士表示此次督察，除了意在巩固当前调控成果，亦不排除是决策层在酝酿后续储备政策的一个准备工作。

现货市场方面

（1）现货市场：8mm Q235高线上海报价3560元/吨，跌30元/吨；广州报价3830元/吨，跌20元/吨；北京报价3580元/吨，持平；福州报价3960，持平。
20mm HRB400螺纹钢上海报价3820元/吨，跌20元/吨；广州报价4010元/吨，跌40元/吨；北京报价3660元/吨，跌30元/吨；福州报价3750元/吨，持平。

（2）钢厂调价信息：8月3日广州裕丰钢厂对建筑钢材出厂价格进行调整，本次调整以“7月27日广州裕丰建筑钢材价格调整信息”为基准，具体调整情况如下：螺纹钢出厂价格下调30元/吨，现HRB335Φ18-25mm螺纹钢执行价格为3840元/吨；HRB400Φ20-25mm螺纹钢执行价格为3970元/吨；以上调整均为含税，执行日期自2012年8月3日。

（3）市场追踪：8月3日至4日，2012年中国人民银行分支行行长座谈会在北京召开，对下半年宏观货币政策和金融改革进行部署。会议指出，下半年，要继续加强货币政策预调微调，发挥货币政策的逆周期调节作用，改进和完善信贷政策，大力支持实体经济发展；扩大人民币跨境使用，加快发展银行间债券市场。

操作建议:

国际方面，欧盟委员会、IMF、欧洲央行会谈后表示希腊在执行紧缩政策上已经取得了一定进展，因此希腊将有望获得新一批援助资金，此举对市场信心有一定的提振作用。国内方面，央行报告称将加强货币政策预调微调，大力支持实体经济发展，市场对此仍充满期待。国内钢材市场，建材现货价格大幅下跌，钢厂减产检修效果存在滞后性且不明显，以小高炉为主，目前市场供给压力依然较大，短期内国家出台重大刺激政策的几率不大，而且房地产市场持续受到打压，基本面缺乏实质性的支撑。

2012-8-7  09:30

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