一．基本面：

1.    北京时间8月1日凌晨消息，纽约原油(88.66,-0.25,-0.28%)期货价格周二收盘下跌，原因是美联储和欧洲央行都将在本周发布货币政策声明，而投资者对这两家央行会暗示在不久以后将进一步采取经济刺激性措施的可能性日益持怀疑态度。。

2. 美国石油协会(API)和美国能源部下属能源信息署(EIA)分别将在今天晚些时候和明天发布截至7月27日当周的原油及石油产品库存报告。能源信息和咨询公司Platts调查显示，分析师平均预期上周美国原油库存减少160万桶。美元汇率今天下跌，对原油期货市场形成了部分支撑。

3. 美联储已经从周二开始进行为期两天的货币政策制定会议，而欧洲央行和英国央行都将在周四召开政策会议。市场预计，恶化中的美国经济数据将提高美联储推出第三轮“定量宽松”措施的可能性，但有人已经开始质疑其有效性。所谓“定量宽松”(Quantitative  Easing)，是由日本最早提出的一个概念，内容是由中央银行向银行体系提供充裕的流动性，以便鼓励借贷和刺激经济复苏。

4.原油维持在90美元/桶，与当前全球经济下滑态势不太相称，这与全球宽松的货币环境有关，货币市场赋予了原油太多的金融属性。与此形成鲜明对比的是，原油下游的石化品种大都惨淡经营，石化产业链整体显得有点“滞胀”，即上游热、下游冷。原油对PTA价格比值已经刷新了2008年以来高点，这意味着原油因素会越来越多地体现在PTA价格中。

PTA现货偏紧推动近期PTA期货反弹，这一点1209合约体现得更为明显。PTA现货偏紧主要源于以下几点：一是进口量减少，近几个月PTA进口量连续低于40万吨。二是亏损加大导致PTA厂家检修增多，7月BP、远东、篷威等相继停车检修。三是聚酯利润改善，聚酯工厂生产积极性增加，并加快了新装置投产进度，据不完全统计3季度将有200多万吨聚酯装置投产。近一个月聚酯行情进入了全年最好的时段，截至本周三聚酯切片价格9600元/吨，涤纶POY150D价格10950元/吨，FDY150D价格10900元/吨，DTY150D价格12350元/吨，聚酯产品较低点全线反弹千元/吨以上，大大高于原料PTA和MEG反弹幅度，而涤纶POY、DTY、FDY库存则分别下降至5天、28天、9天的低位水平。聚酯厂家利润大幅改善，库存低位意味着涤丝价格将会异常坚挺。

4. 当前钢铁产能过剩和钢材市场价格低迷已经成为困扰钢铁业发展的最大障碍。

　　中国钢铁工业协会数据显示，7月底国内钢材市场八大品种价格较去年年底均有不同程度下滑。其中，高线价格为3826元，较去年年底下降了18.32%。螺纹钢价格为3779元，较去年年底下降了15.68%。此外，中厚板、热轧卷板、冷轧薄板的价格下降幅度均超过10%。即使是跌幅最小的镀锌板，其价格下跌幅度也达到4.88%。从国际国内宏观经济形势和市场需求分析预测来看，中钢协人士直言国内钢铁企业要做好迎战困难和长期“过冬”的思想准备。

　　值得注意的是，尽管钢材价格低迷，但是钢铁业的生产步伐并没有明显放缓。数据显示，上半年全国共生产粗钢3.57亿吨，同比增长1.8%。如果按照9亿吨以上产能计算，产能利用率不足80%。

二 . 渤海现货主要交易品种操作策略：

　　原油： 5440附近压力，且经济低迷，需求量减少，短期形成成交密集区，建议下方逢高做空为主，以日内操作为主；

螺纹钢西部：3830以下采取卖出订立合约为主，做好仓位控制；　　

PTA： 下方受成本支撑，7670以上日内以逢低做多为主；

动力煤：箱体震荡，观望为主。

焦炭：基本面继续偏弱1470以下继续逢高做空。

　　                                                               日期：2012年8月2日

　　                                                               051号会员，陕西渤海

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