基本面：

中国房地产热潮难长久:考虑到以下方面，房地产热潮显然不会长久：一、中国住宅项目建设在2011 年几乎占国民生产总值一成，相比之下，美国在2005 年经济全盛时期住宅项目建设占国民生产总值也只有6%。二、根据彼得森研究所的数据，2010 年房地产占城市居民财富四成，为1997 年两倍。因此，很难想象这一比例在未来十年还会翻倍。在政府采取了一系列措施抑制投机、防止价格上涨至超过新兴中产阶级的购买能力后，房地产销量和价格已开始下降。很多人相信，如果控制房地产对整体经济带来的下行风险，开始超越市场对通胀和市民负担能力的忧虑，市场将到达一个临界点，令房地产市场成为今年中国经济增长的最大风险。估计北京希望将实际房地产价格从高位调低25%至30%，但若然买卖活动放缓而价格居高不下，这将为滞胀的来临敲响警钟。在这情况下，政府可能要维持紧缩政策。房地产行业占中国整体固定投资两成，亦即国民生产总值一成。而根据资料显示，超过半数贷款的抵押品是土地，因此这板块与整体经济的表现已交织在一起。换而言之，虽然中国住屋问题未必会呈现即时的崩溃，而投资者要注意的是房地产对中国经济其它支柱的影响有多深。

IMF呼吁立即建立欧元区银行联盟以拯救欧元: 国际货币基金组织(简称IMF)近日向欧元区决策者提出了迄今为止最具指导性的建议，呼吁后者立即采取行动阻止债务危机在欧元区蔓延。IMF工作人员在名为第四条款的报告中指出，欧元区应立即着手建立完整的银行业联盟：包括设立一个覆盖整个金融体系的中央监管机构；同时，还应制定相关计划，建立一个为欧元区银行存款提供担保并未系统重要性银行破产清算提供融资的基金。IMF还呼吁欧洲央行放大胆子，让欧洲央行扮演最后贷款人的角色，同时敦促欧洲央行下调利率并重启或扩大货币宽松计划，以抑制成员国不断上升的举债成本并提振需求。这份长达45页的IMF工作人员报告是首份专门针对整个欧元区的报告，IMF则定期发布针对各成员国的报告。IMF深度参与了欧元区危机的解决，不仅与其它机构共同出资援助希腊、爱尔兰和葡萄牙，还多次参与相关会议。IMF越来越多地参与危机管理让规模较大的新兴市场成员国感到不满。

季节性弱势尽显,沪钢无力回天: 在产能过剩、需求低迷以及融资困难等一系列利空因素笼罩下，国内钢市正面临行业困境，钢材价格也陷入重重危机。虽然近日期钢移仓换月完毕，但疲弱之势却未得到扭转。国内商品迎来普涨行情，但焦炭和钢材却遭遇产业链寒流，与火热的多头氛围呈现背离现象。上周以来，沪钢1301合约连创新低，在季节性弱势尽显的背景下，后期钢价难有回天之力。产能过剩现状难以扭转。由于行业特性约束，即使国内钢铁业持续产能过剩，各大钢企也不会轻易放缓开工率，因为产量一旦下滑就意味着流失客户，失去市场份额。因此，就算钢厂亏损程度不断扩大，月度粗钢产量也难以出现显著下降。据国家统计局最新数据显示，6月国内粗钢产量为6021万吨，同比增长0.6%，平均日产粗钢达到200.7万吨，较5月增加3.18万吨/日，且仅次于今年4月创下的201.9万吨历史最高值。由于7月国内钢企高炉开工率普遍维持在90.5%的高位，环比6月还高出1.6个百分点，预计三季度国内粗钢产量仍将维持高位运行，甚至不排除创出历史新高的可能。产能过剩的现状难以扭转，将不利于钢价企稳走高。

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