脂松香每日简报

脂松香传统现货市场分析：

2012年7月18日，脂松香一级马尾松广州黄埔港报价9000元/吨左右，广西一级湿地松含税出厂8700元/吨之间，昆明站台一级云南松8700-8800元/吨之间，市场价格到了正数关口，卖家有了一定的心理和成本支撑，购销双方会在此价位僵持，后市走势要看新脂的数量和价格情况。 

脂松香渤海电子市场分析：

当日盘口分析：盘面上07月18日，开盘8600元/吨，收盘8695元/吨，最高8720元/吨，最低8545元/吨，较昨日上涨1.58%，订货量今日继续增加5922手，又刷新了订货量。脂松香现货黄埔价在9000元/吨，较昨日略有下跌，脂松香盘口这两略有反弹迹象出现，晚盘变化不大，在今日尾盘时分出现一波拉升。今日大宗商品方面，受QE3的影响，较昨日继续小幅回落；农产品方面，有所回调，然豆粕还是走势较为强劲，在高位震荡。 

关联市场分析：

证券市场

外盘：隔夜道琼斯工业平均指数开盘12728.50点，最高12829.23点，最低12645.17点，收于12805.54点，上涨78.33点，上涨幅度为0.62%；隔夜富时100平均指数开盘5662.53点，最高5676.47点，最低5621.19点，收于5629.09点，下跌幅度为0.59%；今日日经225指数开盘为8796.15点，最高8802.09点，最低8715.14点，下跌28.26点，下跌幅度为0.32%，受伯南克讲话的影响，隔夜欧美股指涨跌不一。

内盘：今日上证综指开盘2159.86点，最高2170.30点，最低2138.79点，收报2170.24点，上涨9.05点，涨幅0.42%,成交592.82亿；沪市701家上涨，259下跌；今日深证成指开盘9545.37点，最高9588.04点，最低9328.90点，收报9514.17点，下跌45.86点，跌幅0.48%，成交600.58亿；深市1068家上涨，520家下跌，股指午盘大幅跳水，随后回升翻红股指。

消息面： 

1. 伯南克：联储准备采取进一步的恰当行动来推动经济更强劲复苏和劳动力市场状况持续改善，同时维持物价稳定；

2. 与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有21个，持平的城市有24个，上涨的城市有25个。环比价格上涨的城市中，涨幅均未超过0.6%； 

3. 5600亿解禁股蓄势待发 扩容减持夹击中小创业板；

4. 铁矿石近亿吨存货压港 贸易商崩盘风险积聚

据钢铁网数据显示，上周铁矿石港口库存继续增长，再次接近亿吨大关。全国30个主要港口铁矿石库存数量为9792万吨，较前一周增长16万吨，周环比增长0.16%。其中，巴西、印度、澳大利亚三大来源地总库存为7581万吨，占港口总库存的77.42%；

5. 第二波RQFII潮即将来袭 500亿海外资金驰援A股

7月17日，作为第二波RQFII的首只基金产品，华夏沪深300ETF登陆港股市场，成为首只A股市场以外可直接投资A股的实物ETF，亦是A股市场以外首只以人民币买卖的A股ETF。

    总结：在隔夜欧美股指涨跌不一，高盛集团与可口可乐公司的乐观财报提振投资者情绪，美股收涨。美联储主席伯南克在参院银行委员会作证时未明示QE3，令试图在证词中寻找更多刺激措施迹象的投资者感到失望，欧股尾盘走低。国内市场在下午时分出现大跳水，探底后回升，股指翻红。由于经济短期较难明显复苏，加之IPO不断，市场也难大幅反弹。

期货市场

铜    

 外盘：隔夜LME铜指数开盘7699.25美元/吨，最高7738.00美元/吨，最低7643.00美元/吨，收于7668.50美元/吨，下跌34.50美元/吨，跌幅为0.45%；LME铜指数今日开盘于7648.25美元/吨，最高7684.75美元/吨，最低7615.00美元/吨，截至3点时价为7660.25美元/吨，下跌8.25美元/吨，跌幅为0.11%。LME铜今日波动不大，早盘上冲无力后回落震荡。

内盘：今日沪铜主力1211合约开盘于56010元/吨，最高56100元/吨，最低价55500元/吨，收盘于55760元/吨，下跌0.69%，成交量291350手，持仓159248手，今日持仓增加15102手，沪铜较LME铜表现较弱，有所回调。

消息方面：

1、伯南克：联储准备采取进一步的恰当行动来推动经济更强劲复苏和劳动力市场状况持续改善，同时维持物价稳定；

2、2012年上半年，我国家电和消费电子市场呈现整体下滑的态势。不过，随着家电节能补贴新政策的全面实施，上半年电子电器市场整体将逐步企稳，下半年或迎来市场拐点；

3、6月全国25个大中城市房价上涨;新建商品住宅(不含保障性住房)价格变动情况：与上月相比，70个大中城市中，价格下降的城市有21个，持平的城市有24个，上涨的城市有25个。环比价格上涨的城市中，涨幅均未超过0.6%；

4、铜市行业方面，据悉必和必拓公司第二季度铜产量同比增加15%至31.25万吨，同时力拓第二季度精炼铜产量为4930万吨，同比减少45.16%。

现货方面：上海金属网铜现货报价为55750-56050元/吨，较17日跌330元/吨，现货较期货升水20-升水120元/吨。据上海有色网报道，现铜升水抬升至百元左右，比值回升不力，持货商试图拉高升水，但供应充足和品牌多样令升水上行乏力，下游谨慎接货，维持按需采购，入市中间商多以买现抛期为主要操作，供大于求特征明显。

总结：昨日伯南克证词表达了对美国经济现状和未来的担忧，但未提及QE3的具体细节，令市场信心受到打压，但因为之前市场已预期到伯南克可能老调重弹，因此其言论的杀伤力并不强，今日铜市场弱市震荡。晚间市场重点关注美国6月新屋开工，营建许等房屋数据，5月美国房屋市场仍旧疲软，面临较多不确定性，晚间数据若表现不佳料令市场风险厌恶情绪上升。

天然橡胶

外盘：今日东京胶指数开盘为249.2日元/公斤，最高250.0日元/公斤，最低价241.0日元/公斤，收盘价为241.5日元/公斤，下跌2.66%，今日东京胶跌幅较大。

内盘：今日沪胶主力RU1209合约开盘于24280元/吨，最高报价24300元/吨，最低报价23770元/吨，尾盘报收于23825元/吨，较上个交易日下跌2.62%，持仓减少10762手，成交量35.59万手，沪胶今日继续昨日下跌，跌幅较大。

消息面

1、伯南克表示准备在合适的时候采取措施刺激经济，QE3仍存不确定性；

    2、穆斯林国家即将进入斋月，斋月期间，印尼等穆斯林国家可能停止割胶，对橡胶生产、运输产生一定影响；

3、今年6月份，欧盟27国乘用车销量为1,201,578辆，同比下降2.8%，去年同期的销量为1,236,128辆；

4、中国国家统计局公布，中国6月份轮胎产量8315万条，较上年同期增长19%。统计局称，今年上半年，轮胎产量总计为4.2043亿条，较上年同期增长8.2%；

5、供需方面，合成胶目前处于高位盘整状态，上行的力度受下游需求低迷拖累。

现货方面：上海地区天然橡胶市场，现货市场上云南全乳胶参考报价在24100-24200元/吨左右，海南全乳胶在24100元/吨左右，云南标二胶在22500元/吨左右，泰国3#在25800元/吨左右（17%票），越南3L胶17税的有在24600元/吨左右；商家反应市场成交惨淡，低迷需求限制交投。

总 结：伯南克的国会证词未就QE3问题给出实质性线索，使得挺QE3派大失所望，打压金融市场。宏光面的不理想加上需求面国内消费处于淡季，难以明显好转，汽车上半年销售增速为2.93%，创近年来新低，打压橡胶市场。沪胶今日下跌幅度较大。

原油

外盘：隔夜美原油指数开盘于89.50美元/桶，最高90.53美元/桶，最低88.78美元/桶，收盘为90.37美元/桶，成交量为54.2万手，持仓99.6万手,上涨幅度0.73%；今日美原油指数开于90.37美元/桶，截至3点最低价89.72美元/桶，最高价90.37美元/桶，截至3点价格为90.18美元/桶，下跌0.21%；伯南克证词令石油市场盘初下跌，但在经历了最初失望后，油价盘中稳步上涨。 

隔夜ICE布伦特原油期货9月开盘于10303美元／桶,最高10474美元/桶，最低10277美元/桶，收盘为10356美元/桶，上涨0.28%；今日ICE布伦特原油期货9月开盘于10358美元/桶，截至3点最高10374美元/桶，最低10322美元/桶，截至3点价位为10374美元/桶，上涨0.14%。

消息方面：

1. 美国石油协会(API):美国7月13日当周API原油库存减少200万桶；

2. 7月15日，阿拉伯联合酋长国一条石油管道启动仪式在该国东部富查伊拉港举行。该管道的竣工投产，标志着阿联酋已经有能力突破伊朗可能对霍尔木兹海峡的封锁，将国内原油通过印度洋直接向外出口；

3. 以俄罗斯私营石油巨头卢克石油为首的财团，已经同伊拉克签署初步协议，将勘探伊拉克南部的石油资源，以增加公司在这个饱经战争国度的业务量；

4.日本船供油贸易商表示，日本JX水岛B炼厂关停，日本保税船供油市场供应或将陷入短期紧缺状态；

5. 美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克未排除进一步推出货币刺激政策的可能性,但并未暗示美联储采取这一举措的可能性是否增加。

现货方面：7月18日黄埔到岸价进口高硫180CST美金价633.25美元/吨，较上个交易日涨3.25美元/吨，到岸贴水13美元/吨；进口高硫380CST美金价631.75美元/吨，较上个交易日涨12.25美元/吨；华南地区黄埔市场价：进口高硫180CST过驳价4910元/吨；库提价4900元/吨。

总结：伯南克证词令石油市场盘初下跌，但在经历了最初失望后，石油需求强劲及又一轮量化宽松措施的预期，油价盘中稳步上涨，油价上涨0.9%。 另外库存的减少，也在一定程度上支撑油价。原油今日盘间窄幅整理，在其他工业品商品下挫的情形下依旧比较坚挺，目前看形态上还保持向上的趋势。

脂松香盘口操作建议

1. 2012年07月18日，脂松香一级马尾松广州黄埔港报价9000元/吨左右，广西一级湿地松含税出厂8700元/吨之间，昆明站台一级云南松8700-8800元/吨之间，市场价格到了正数关口，卖家有了一定的心理和成本支撑，购销双方会在此价位僵持，后市走势要看新脂的数量和价格情况；

2. 当日盘口分析：盘面上07月18日，开盘8600元/吨，收盘8695元/吨，最高8720元/吨，最低8545元/吨，较昨日上涨1.58%，订货量今日继续增加5922手，又刷新了订货量。脂松香现货黄埔价在9000元/吨，较昨日略有下跌，脂松香盘口这两略有反弹迹象出现，晚盘变化不大，在今日尾盘时分出现一波拉升；

3. 今日大宗商品方面，受QE3的影响，较昨日继续小幅回落；农产品方面，有所回调，然豆粕还是走势较为强劲，在高位震荡；

4.伯南克证词令石油市场盘初下跌，但在经历了最初失望后，石油需求强劲及又一轮量化宽松措施的预期，油价盘中稳步上涨，油价上涨0.9%。

    基于上述原因，脂松香盘口建议：从脂松香行业基本面上，黄埔价今日报价在9000元/吨左右，较昨日有所下跌；大宗商品今日受QE3的影响，较昨日继续小幅回落；脂松香盘口在昨日小幅反弹后，今日继续上扬。松香近日可能将在8500-8700一线震荡，总体仍然是弱势的震荡，若传统现货价格持续下滑，渤海盘仍然存在创新低的可能。操作建议继续昨日的建议在适当的在此区间轻仓操作，等待市场的低部形成。近日延迟交割费较高，做单以日内盘为主，规避较高的延迟交割补偿金。 

　　附录　 

丽水博海

　　 0578--2128286

　　——————————————————————

丽水博海 067 会员

网址：www.lsboce.com 

(免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，文中的观点、结论和建议为作者个人观点仅供参考，据此做出的投资决策风险自担)