【石油化工板块】

　　原油：微跌1元/吨

　　※行情回顾：

　　渤商所原油隔夜盘开于5391元/吨，最高至5425元/吨，最低5385元/吨，尾盘收报5409元/吨，较前一交易日微跌1元/吨，跌幅0.02%，订货量增加374批至60558批，日内成交5558批，全天最大价差40元/吨。

　　※基本面分析：

　　国际方面，截至北京时间7月17日16:00，纽约商业交易所原油期货9月合约报88.78美元/桶，每桶下跌0.03美元，跌幅甚微；伦敦洲际交易所北海布伦特原油主力9月合约报103.46美元/桶，每桶下跌0.23美元，跌幅达0.22%；石油输出国组织（OPEC）7月16日原油一揽子参考价格为99.93美元/桶，较前一交易日上调 0.83美元/桶。

　　国内方面，7月11日国内成品油价实现“三连跌”，但多家机构监测情况显示，由于前期市场已基本消化油价下调预期，零售价下调后批发价跌势并不明显，甚至部分地区出现反弹。而国际原油价格后市看涨，三地原油变化率可能将持续正向加大，若后期布伦特原油期货价格持稳在102美元/桶或以上，8月份或将迎来成品油上调窗口的开启。

					单位：元/吨
日期	2012-7-11	2012-7-12	2012-7-13	2012-7-16	2012-7-17
渤商所结算价	5348	5379	5389	5410	5412
迪拜、阿曼、杜里、胜利原油现货简单平均价	5370	5374	5402	5468	5484

　　※市场点评：

　　周一因围绕美国联邦储备委员会(Federal Reserve)将采取经济刺激措施的预期升温，抵消了疲软的美国零售数据及对中国经济悲观情绪的负面影响，油价受利好上涨。

　　国内方面，近期油价推涨或跌后回调的情况较为普遍。其中，华东、沿江地区部分柴油以及华南地区部分汽油价格出现推涨；其他地区除西北个别柴油价格高位回落外，东北、华北以及西南地区的汽柴油价格整体走稳。民营加油站的汽柴油价格继续小幅波动且以上涨居多。目前几乎所有中下游客户都处于低库存状态，补货需求将对后期价格形成一定利好，因此各地试探性推涨的举动将可能持续，但不排除部分价格虚高。

　　目前渤商所原油已基本回归年初高位，反弹势头强劲，但国内外宏观局面并无实质性好转，欧债危机仍处于胶着状态，而美国及中国经济增速放缓的消息也将给原油市场带来进一步的下行压力。建议密切关注国内外市场动态及外盘原油走势，短线为主。

　　　

　　PTA&PET：涨后回调

　　※行情回顾：

　　PTA尾盘低收。PTA开盘价7750元/吨，最高价7880元/吨，最低价7686元/吨，收盘价7708元/吨。卖方申报交收6330吨。

　　PET震荡低收。PET开盘价9314元/吨，最高价94300元/吨，最低价9200元/吨，收盘价9270元/吨。卖方申报交收5400吨。

　　※基本面分析：

上游PX进入检修季，价格高位震荡，对PTA支撑有力。加之原油价格回涨，市场心态向好，PTA价格高位震荡。PTA华东内贸市场行情上扬，实际商谈价格在7700元/吨附近。江阴汉邦PTA装置运行支持，公司7月PTA合约货挂牌价格执行7550元/吨。厦门翔鹭石化总产能165万吨/年的PTA装置运行平稳，公司7月份挂牌价执行7800元/吨。宁波台化PTA装置运行正常，公司7月份合约货挂牌价执行7800元/吨。

PET方面，受需求不旺影响，上游产品价格止涨，尾盘回跌。市场上半光聚酯切片、有光聚酯切片价格走势继续上升，CDP切片价格走势盘升，聚酯瓶片价格走势上调。盛泽市场上半光切片现货成交价为9450元/吨三月承兑送到，现款主流一般在9350元/吨。有光切片现货成交价在9450元/吨三个月短途送到，现款主流一般在9350元/吨。CDP切片市场现货成交价在10000吨左右三个月承兑送到。聚酯瓶片市场一般送到成交价在9500元/T，聚酯切片整体市场上成交量又放大，再度补仓居多。

					国内单位：元/吨　　 国外单位：美元/吨
日期	2012-07-11	2012-07-12	2012-07-13	2012-07-16	2012-07-17
PX国外	1345	1353	1370	1404	1405
PTA华东	7400	7400	7450	7700	7700
期货PTA主力	7480	7524	7622	7786	7766
MEG国外	885	885	895	920	922
MEG国内	6700	6720	6800	7000	7050
聚酯切片	9000	9000	9050	9350	9350
聚酯瓶片	9350	9350	9375	9450	9500
涤纶短纤	9870	9850	9830	9980	10100

　　※ 市场点评：

渤商所PTA均价7776元/吨，传统现货华东市场价格7700元/吨，两者价差76元/吨。销售企业可在高位卖出订立PTA合同，当日申报交收。上游价格稳定支撑，但下游产销低迷拖累价格上行，投资者可择机卖出订立PTA合同。

渤商所PET均价9330元/吨，传统现货华东市场价格9350元/吨，两者价差20元/吨，采购企业可在渤商所买入订立PET合同，当日申报交收，及时获取低价货源。市场价格保持稳定，但下游需求低迷仍存隐患，投资者可择机卖出订立PET合同。

　

　　聚乙烯：小幅收跌

　　※行情回顾：

　　今日，聚乙烯震荡收低。收盘价较上一交易日结算价下跌18元/吨。买方申报交收305吨。

　　※基本面分析：

　　周一，纽约商业交易所（NYMEX）8月交货的轻质原油期货价格上涨1.33美元，报收于88.43美元/桶，涨幅为1.53%。亚洲乙烯价格收盘微调，CFR东南亚乙烯美元1099-1101美元/吨。CFR东北亚收于1089-1091美元/吨。

　　上游乙烯价格继续保持稳定，昨日美军在迪拜附近向渔船开火，引发地缘政治危机，油价飙至一个半月新高。基本面农膜备货仍未有效开启，需求维持弱势。整体交投表现平淡，买卖双方观望心态不减，等待消息指引。茂名市场LLDPE经销商报价10100元/吨。

					单位：元/吨
日期	2012-07-11	2012-07-12	2012-07-13	2012-07-16	2012-07-17
BPEMM结算价	10060	10017	9956	10086	10105
茂名现货市场报价	10100	10100	10100	10100	10100

　　注：现货价格表示的是线型聚乙烯7042牌号优等品在茂名地区的市场报价（含税，货物自提）。

　　※市场点评：

　　今日渤商所价格略高于传统现货市场价格，两者价差为5元/吨。销售企业可抓出机会，以高于现货市场价格及时出货。或在渤商所高位卖出订立PE合同，在现货市场采购，及时获取价差。

　　

　　聚丙烯：收盘下行

　　※行情回顾：

　　聚丙烯小幅收低，收盘价较上一交易日结算价下跌69元/吨。今日买方申报交收765吨。卖方申报交收20吨。匹配成功20吨。

　　※基本面分析：

　　周一，纽约商业交易所（NYMEX）8月交货的轻质原油期货价格上涨1.33美元，报收于88.43美元/桶，涨幅为1.53%。亚洲丙烯价格大涨，FOB韩国收于1324-1326美元/吨。

　　上游原料大幅上涨，但伴随着利润增速的下滑，PPI数据也出现持续负增长态势，需求端的快速萎缩使得企业经营情况日益恶化。现货方面，关键是终端需求依旧低迷，市场成交平淡。茂名现货市场PP经销商报价11500元/吨。

					单位：元/吨
日期	2012-07-11	2012-07-12	2012-07-13	2012-07-16	2012-07-17
BPPMM结算价	11189	11180	11176	11247	11253
茂名现货市场价格	11500	11500	11500	11500	11500

　　注：现货价格表示的是聚丙烯T30s牌号优等品在茂名地区的市场报价（含税，货物自提）。

　　※市场点评：

　　今日渤商所聚丙烯高于茂名本地现货价格，两者价差为247元/吨。采购企业可在渤商所买入订立PP合同，当日申报交收。

　　

　　【钢铁金属板块】

　　热卷板：价格持续下行

　　※行情回顾：

　　今日热卷板低开低走，较上一交易日下跌48元/吨，开盘价3824元/吨，最高价38625元/吨，最低价3780元/吨。买方申报交收300吨，卖方申报交收6720吨，交收配对成功300吨。

　　※基本面分析：

　　今日天津热卷板市场价格混乱下行。相比邯郸市场，本地市场无明显价格优势，近期在邯郸市场连续杀跌的带动下，市场出货极其清淡。成交方面，下游需求持续低迷，并且在买涨不买跌的心态影响下以及需求未见丝毫曙光的情况下，贸易商直接的资源流通率接近于零，仅有少部分商家按需采购。现首钢、唐钢5.5mm*1500*C的主流报价在3800-3820元/吨，中铁装备资源主流报价在3880元/吨。

　　 单位：元/吨

　　※市场点评：

渤商所热卷板均价3810元/吨，传统现货天津市场价格3800元/吨，渤商所价格略高于天津现货市场价格，两者价差10元/吨。今日买方申报量300吨，需求有回暖迹象，销售企业可以在渤商所平台上订立卖单，以相对高一些的价格出货，锁定利润，当日申报交收。

　　热轧卷板（中原）：震荡下行，继续探底

　　※行情回顾：

　　热轧卷板（中原）品种今日低开低走，较上一交易日继续下跌,开盘价3823元/吨，最高价3824元/吨，最低价3758元/吨，收盘价3773元/吨，较上一交易日下跌了1.49%，卖方申报交收690吨，买方申报交收660吨，配对成功660吨，进入交收流程。

　　※基本面分析：

　　据中钢协数据，国内重点钢企的厂内钢材库存在6月中旬为1215万吨，创下了历史新高。数据同时还显示，自今年1月下旬开始，国内重点钢企的企业钢材库存量，每旬都维持1000万吨以上的高位。自去年9、10月份钢价大跌以来，国内钢价除了今年2月下旬至4月上旬这一个半月时间内出现过持续反弹外，其他时间整体均为阴跌走势。

　　中国汽车工业协会正式发布了上半年汽车销售数据。数据显示，上半年，汽车产销952.92万辆和959.81万辆，同比分别微增4.08%和2.93%。今年初，家电下乡、以旧换新等刺激消费的政策落幕，让上半年家电行业一度被唱衰。然而，近日白电龙头企业美的电器、黑电代表企业康佳集团发布的半年报在一定程度上打消了行业的悲观情绪。

　　今日邯郸热轧卷板（厚度：5.75mm）主流报价延续昨日为3830元/吨，出货仍不乐观。

单位：元/吨

日期		2012-7-11	2012-7-12	2012-7-13	2012-7-16	2012-7-17
热轧卷板(中原) (厚度：5.75 mm)	邯郸传统现货市场价	3930	3900	3870	3830	3830
	渤商所结算价	3864	3881	3854	3830	3803

　　※市场点评：

渤商所热轧卷板（中原）均价3803元/吨，传统现货邯郸市场价格3830元/吨，两者价差27元/吨。采购企业可以在渤商所平台上订立买入合同，当日申报交收，锁定采购成本；销售企业也可以在渤商所平台上订立卖出合同，当日申报交收，锁定销售利润。今日渤商所热轧卷板（中原）卖方申报交收660吨，买方申报交收690吨，配对成功660吨，进入交收流程，市场上销售企业销货意愿仍很强烈，明日采购企业可以买入订立电子合同，申报交收，锁定成本。

　　螺纹钢（无锡）：价格大幅下跌

　　※行情回顾：

　　螺纹钢（无锡）价格低开低走，收盘报3795元/吨，较昨日结算价下跌2.09%。卖方申报交收648吨。

　　※基本面分析：

今日无锡传统螺纹钢市场价格继续下行。沙钢Ф14-25mmHRB400价格为4030元/吨，较昨日下跌10元。永钢HRB400 Φ14~25mm价格为4030元/吨，较昨日下跌10元。市场成交较为清淡。

7月17日，江苏鸿泰钢厂对螺纹钢出厂价格进行调整，此次调整是以“7月10日江苏鸿泰钢厂螺纹钢出厂价格调整信息”为基础进行的，具体调整如下：螺纹钢价格下调80元/吨，现 Φ14~22mm HRB400螺纹钢出厂价格为3740元/吨，Φ10mm加价80元/吨，Φ12mm加价50元/吨，Φ25mm加价30元/吨，Φ28mm加价80元/吨。

7月17日，上海期货交易所螺纹钢1210合约报收于3901元，较上一交易日结算价下跌60元/吨，跌幅1.51%。

单位：元/吨

　　※市场点评：

渤商所螺纹钢（无锡）均价3813元/吨，传统现货无锡市场价格4030元/吨，两者价差为217元。今日，螺纹钢（无锡）卖方申报交收648吨。贸易商可以在渤商所买入螺纹钢（无锡）并申报交收，同时在现货市场上卖出，赚取差价。

　

　　螺纹钢（太原）：价格再创新低

　　※行情回顾：

　　螺纹钢（太原）价格低开低走，收盘报3936元/吨，较昨日结算价下跌2.62%。卖方申报交收4294吨。

　　※基本面分析：

今日本地钢厂调价趋向平稳。据了解，目前本地各大钢厂暂无检修、减产计划消息传出，产能持续高位，而市场需求依旧不温不火，供需矛盾仍较严峻。另据悉，市场销售方式多改为直发工地，贸易商之间流通少之又少，商家库存低位，多表示高库存即预示着亏损，对于后市普遍看空；综合来看，下游需求短期难有好转，预计明日继续偏弱调整。

单位：元/吨

　　※市场点评：

渤商所螺纹钢（太原）均价3948元/吨，传统现货太原市场价格3960元/吨，两者价差为12元。今日，螺纹钢（太原）卖方申报交收4294吨。贸易商可以在渤商所买入螺纹钢（太原）并申报交收，同时在现货市场上卖出，赚取差价。

　　螺纹钢（西部/重庆）：上游钢坯价格走低

　　※行情回顾：

　　螺纹钢（西部）价格窄幅震荡，午盘跳水，大幅走低。报收3838元/吨。买方申报交收160吨，卖方申报交收26400吨，配对成功160吨，协议交收340吨，将进入交收流程。

　　螺纹钢（重庆）价格开盘窄幅震荡，日盘大幅走低。报收3903元/吨。卖方申报交收1320吨。

　　※基本面分析：

16日成都长峰继续对成都及重庆两地下调出厂价格，其中对重庆地区下调50元/吨，渤商所标准品规格为4090元/吨；对成都地区下调也下调50元/吨，渤商所标准品规格为4040元/吨。7月17日玉溪仙福对重庆市场建筑钢材执行价格进行了调整，渤商所标准品规格执行价格为3990元/吨。价格大幅走低除了需求不振的影响外，近期上游钢坯价格走低也成为引导价格下行的主要因素。

单位：元/吨

　　※市场点评：

成都传统现货市场均价为3980元/吨，渤商所螺纹钢（西部）最低价为3837元/吨，低于传统现货成都市场价格均价143元/吨，消费企业可以在低位买入螺纹钢，当日申报交收，锁定成本的同时，补充库存。

传统现货市场均价为4020元/吨，渤商所螺纹钢（重庆）最低价为3903元/吨，低于传统现货成都市场价格均价117元/吨，消费企业可以在低位买入螺纹钢，当日申报交收，锁定成本的同时，补充库存。

目前渤商所盘面成都市场低于重庆市场价格36元/吨，而传统现货市场上重庆价格高于成都40元/吨，鉴于渤商所价格最终会向传统现货价格回归的原则，交易商可以卖出螺纹钢（西部）的同时买入螺纹钢（重庆），在承担较小风险的同时，赚取两个品种的价差变化。

　

　　电解镍：小幅低开，窄幅震荡

　　※行情回顾：

　　今日电解镍价格小幅低开，窄幅震荡，收于119.31元/公斤，较上一交易日下跌了0.30元/公斤，跌幅为0.25%，卖方申报交收674吨，买方申报交收12吨，12吨配对成功进入交收流程。

　　※基本面分析：

中国国家统计局今天公布了基本金属6月和1-6月产量数据，其中镍金属6月产量为23688吨，同比增长21.8%，1-6月共生产101101吨，同比增长2.3%。6月份的产量相对于5月份有了较大幅度的增加，但是下游需求却并没有多大的起色，因此，镍价依旧处于震荡下行的一个阶段。

7月16日伦敦金属交易所（LME）伦镍电3较上一交易日下跌24美元，收盘16176美元/吨。

17日各大市场现货报价;长江市场1#镍报价为118,000—120,000元/吨， 较前一日价格持平；上海市场1#镍报价为118,500—120,000元/吨，较前一日价格持平；广东有色1#镍报价为119,600元/吨。较前一日价格下跌200元/吨。华通市场1#镍报价为118,000—120,000元/吨，较前一日价格持平。今日国内金川集团下调金川镍出厂报价，其中电解镍（板状）价119,000元/吨，电解镍（块状）报价120,200 元/吨。

　

单位：元/公斤

　　※市场点评：

渤商所电解镍现货均价119.31元/公斤，传统现货上海市场价格118.6元/公斤，两者价差在0.71元/公斤，渤商所电解镍现货比传统现货市场价格高，存在套利空间。电解镍贸易商可以在现货市场上买入电解镍现货，同时在渤商所卖出订立电解镍电子交易合同，申报交收，获得价差盈利。电解镍生产企业也可以在渤商所卖出订立电解镍电子交易合同，锁定销售成本，规避价格下跌带来的风险。目前这个价格处于相对低位，下游不锈钢企业可以在渤商所买入订立电解镍电子交易合同，锁定采购成本，规避价格上涨带来的风险。

　　　

　　【煤炭能源板块】

　　焦炭：大幅下跌

　　※行情回顾：

　　今日焦炭价格宽幅震荡，尾盘出现大幅下跌，最终报收1432元/吨，均价1458元/吨，卖方申报50000吨，买方未申报。

　　※基本面分析：-

　　随着钢材市场的走低，钢厂为压低原材料成本，进一步打压焦炭。对于后期走势，焦企普遍表现悲观心态。由于上星期回调幅度较大，现价相对于其他地区已处于低位，预计短期内焦炭萎靡向下运行为主。上半年山西省焦化行业平均产能利用率不及60%。现货炼焦煤市场持续深跌，成交萎靡，无论上游焦煤出厂价格还是下游钢厂采购价均有下跌，市场心态消极。

					单位：元/吨
日期	2012-07-11	2012-07-12	2012-07-13	2012-07-16	2012-07-17
BCK结算价	1420	1444	1456	1490	1458
期货焦炭主力	1727	1759	1759	1753	1711
天津港同等级冶金焦现金价	1630-1650	1650-1670	1650-1670	1650-1670	1650-1670
注：BCK价格为出库价，根据质量差价标准，焦炭期货与BCK间的质量差价约为130-160元/吨

　　※市场点评：

　　今日渤商所焦炭收盘价1432元/吨，较上一交易日上涨58元/吨，均价为1458元/吨，传统现货市场价格为1650-1670左右，渤商所焦炭价格低于传统现货价格，两者相差192-212元/吨。焦炭近期依旧处于弱势，目前渤商所焦炭价格低于传统现货焦炭价格，焦炭消费企业（如钢厂）可买入订立合同，提前低位锁价，当日申报交收。另外，渤商所焦炭价格低于大商所253（远大于两者之间的合理价差130-160元/吨），交易商应该关注两市场间的套利的机会，同时交易商应注意风险控制。

　　

动力煤：价格下行

　　

　　※　 行情回顾：

　　　

　　动力煤价格今日下跌，涨幅21/吨，均价669元/吨。

　　　

　　※　 基本面分析：

　　　　 今年以来，受煤炭产能大量增长、国际煤价暴跌、国内经济放缓等因素影响，煤炭库存大量积压。一些业内人士担忧，煤炭市场的“黄金十年”或将终结。整个上半年，国际煤炭价格远低于国内煤炭价格。进口煤价格远远低于国内煤炭，被普遍认为是上半年国内煤炭严重压港的一个重要原因。秦皇岛港港口煤炭存量逼近限值，且库存情况呈现出一个惊人的巨大反差：外贸煤库存量几乎为零，而内贸煤库存量却接近100%。印尼今年煤炭产量上升17%，澳大利亚等地的煤企也纷纷扩建，这些产品最终都供给了中国市场。这些低价位的煤炭资源一定程度挤压了国内煤炭资源的空间，带动煤炭价格下行。进口煤炭逼迫国内煤炭价格下行只是外因。市场普遍认为，当前煤炭价格下行、库存增加，经济下行压力增大，需求增长趋缓是主因。

　　　

　　　

　　※　 市场点评：

　　　渤海商品交易所动力煤价格今日下行， 跌幅21元/吨，渤海商品交易所动力煤价格在连跌多个交易日出现反弹后，近日再次下调，且交易活跃，但是仓位有所减少，可能预示着有继续反弹向上的力量拉动盘面价格，但是这波多方的力量可能在减弱，今日结算价669元/吨，目前渤商所动力煤的价格与环渤海五港的动力煤现货平均价格基本一致，交易商应抓住机会，早日进行低价保值操作，谨慎操作，快进快出，顺势而为。

　　

　　　

　　【农林产品板块】

　　白糖：低开午盘大幅下挫

　　※行情回顾：

　　今日白砂糖价格低开午盘大幅下挫。开盘价6.40元/公斤，盘中最高价6.41元/公斤，最低价6.36元/公斤，收盘价6.36元/公斤。买方申报交收963.5吨。卖方申报交收2000吨，1354.75吨进入交收流程。

　　今日绵白糖价格低开低走。开盘价6.47元/公斤，盘中最高价6.49元/公斤，最低价6.46元/公斤，收盘价6.46元/公斤。买方申报交收317吨，卖方申报交收975.9吨，317吨进入交收流程。

　　※基本面分析：

　　国际方面，因目前市场人士更多关注本榨季巴西过多的降雨以及印度对本榨季最终的食糖产量将造成多大的影响，本周一纽约ICE原糖期货价格微幅上涨。当日1210期约上涨4个点，收于22.77美分/磅；1303期约上涨2个点，收于23.22美分/磅。

　　国内市场，周一华北销区糖价多数持稳，各地到货一般，库存充裕，销量清淡。北京、天津：白砂糖报价6400元/吨，下调50元，到货陆续增加，库存正常，销量不好；绵白糖报价6480元/吨，到货不多，库存充裕，成交稍好；石家庄：报价6400-6450元/吨(云南糖)，6450-6500元/吨(广西糖)，持稳，到货不多，销量一般。青岛地区，商家白糖报价6550元/吨，销量一般。华南各地区现货价格小幅下跌，商家白糖报价6200-6250元/吨，但整体成交量一般。

					国内单位：元/公斤　　 国外单位：美分/磅
日期	2012-07-11	2012-07-12	2012-07-13	2012-07-16	2012-07-17
渤商所白砂糖	6.40	6.40	6.43	6.41	6.38
日照传统现货市场	6.42	6.42	6.42	6.42	6.40
郑商所白糖SR209	6.054	6.081	6.061	6.044	5.957
纽约市场原糖1210	22.49	22.88	22.49	22.73	22.77

　　※市场点评：

　　7月份以来，虽然外围糖市供应面临紧张原糖价格上涨，但国内市场供需前景却截然相反。本制糖期全国共生产食糖1151.75万吨，较上一制糖期多产106.33万吨。国内广西甘蔗产区进入6月后降雨逐步增多，旱情得到明显缓解。市场预计2012/2013榨季国内食糖产量预估在1265万吨。从下游消费情况来看，由于近几年来国内碳酸饮料和果汁含糖率持续走低，制造商企业采购食糖力度逐渐减弱。消费积极性下滑使得纯销期糖市旺季不旺，销糖率弱于往年。操作策略上，建议交易商快进快出，以日内操作为主，采购企业可以在渤商所买入订立白砂糖，锁定成本当日申报交收。

　　脂松香：价格小幅收高

　　※行情回顾：

　　今日脂松香价格震荡走高，早盘开8520元/吨，尾盘报收于8610元/吨，上涨30元/吨，涨幅0.35%。今日买方申报交收11754吨。

　　※基本面分析：

　　目前，黄埔一级马尾松报价多在9100元/吨附近，一级湿地松报价8900元/吨左右，而一级云南松报价9050元/吨左右，价格小幅下调。现货方面，随着松香价格的持续大跌，目前买方询盘、报价增多，但压价现象依然严重，而且受“买涨不买跌”心态影响，市场总体成交依然清淡。

　　松脂方面，南方阴雨天气结束，松脂采收进度加快。但近日香价的持续下跌，各地松脂价格也跟随这下调，幅度0.1-0.2元/斤，因脂价的走低，脂农脂贩卖脂意愿不强，同时工厂生产也较为谨慎，避免大量囤积松脂，市场成交清淡。

					单位：元/吨
日期	2012-7-11	2012-7-12	2012-7-13	2012-7-16	2012-7-17
渤商所结算价	8660	8760	8730	8580	8560
黄埔港报价	9300左右	9300左右	9150左右	9100左右	9100左右

　　注：以上均为一级马尾松脂松香报价（含税，货物自提）。

　　※市场点评：

　　随着南方阴雨天气的结束，松脂采收进度明显加快，未来各产区新香将大量上市，松香未来库存压力将进一步加大；宏观面上，经济下行趋势明显，各国政府相继出台各项刺激措施，未来仍有进一步行动的可能。操作策略上，建议交易商快进快出，日内操作为主。目前渤商所现货价格与黄埔港现货价格价差进一步放大，现货企业可以买入渤商所脂松香、卖出黄埔港松香，进行套利操作。

　　棉花：棉价宽幅震荡

　　※行情回顾：

　　今日棉花（华东）价格盘整宽幅震荡，早盘开19510元/吨，最高至19660元/吨，最低至19225元/吨，尾盘报收19550元/吨，下跌60元/吨，跌幅0.31%。今日卖方申报交收22吨。

　　今日棉花（新疆）价格高开低走，早盘开19680元/吨，尾盘报收19360元/吨，全天下跌140元/吨，跌幅0.72%。

　　※基本面分析：

　　隔夜ICE期棉小幅上涨，12月合约上涨0.64美分，报收于73.30美分；郑棉今日大幅下挫，报收19360元/吨，下跌210元。周二晚间美联储主席将就货币政策发表证词陈述，市场预期美国可能推出新一轮量化宽松政策以对抗当前疲软的经济形势，市场暂时将关注的重点由欧债问题转向美国，进一步宽松的政策将推动包括棉花在内的商品价格的上涨，而预期落空则大宗商品将有回调的压力。

　　中国棉花价格指数328报价18240元/吨，上涨8元/吨。生产方面，据美国农业部7月16日发布的棉花苗情报告，截止7月15日，美棉现蕾率达到82%，比去年多13个百分点，较近五年平均值高7个百分点；现铃率为36%，比去年同期高8个百分点,较近五年平均值均高7个百分点。下游方面，目前纺织企业大面积亏损，中小企业减产停产较多，棉花需求不足，港口外棉大量堆积。

					单位：元/吨
日期	2012-7-11	2012-7-12	2012-7-13	2012-7-16	2012-7-17
渤商所棉花华东(结算价)	19240	19430	19420	19550	19550
渤商所棉花新疆（结算价）	19220	19380	19285	19500	19490
华东现货价格（328B）	19000-19500	19000-19500	19000-19500	19000-19500	19000-19500
新疆现货价格（328B）	18500-19000	18500-19000	18500-19000	18500-19000	18500-19000
中国棉花价格指数（328B）	18189	18208	18222	18232	18240

　　※市场点评：

　　渤商所棉花新疆和棉花华东的报价基准品都是新疆手工棉（328B），只是两者的交收仓库不同，棉花新疆的交收仓库在新疆，棉花华东的交收仓库在华东。一般情况下，新疆手工棉（328B）在华东的报价要比新疆本地高500元左右。现在渤商所的平台上两者今日结算价的价差为60元，存在一定套利空间。建议投资者在渤商所平台上卖出订立棉花新疆品种，买入订立棉花华东品种，待价差回归正常可获利了结。