行情回顾

    昨日螺纹开于3991元/吨，收于3946元/吨，跌56元/手,跌幅-1.40%。成交量15540手，订货量102178手。

基本面分析

核心提示：“宏观经济下行大背景下，大宗商品没有牛市”,无论钢材市场还是矿石市场，走出低迷氛围仍须以时日。同样，面临利润率下降的大环境背景，国企“逆市修内功”，打破铁饭碗，转危机为机遇，仍有漫长的路要走。

　　【热点导读】
　　● 澳大利亚：两拓铁矿石产量强劲增长
　　必和必拓和力拓将于下周7月17日公布季度铁矿石产量出现强劲增长，而必和必拓的煤炭生产遭到了劳资争议以及大雨的打击。这两家矿商正努力克服由于疲软的全球经济带来的价格压力。虽然铁矿石基准价格同比下跌了近25%，但澳洲最大的铁矿石港口黑德兰港季度铁矿石发运量为创纪录的6,470万吨。
　　解读：宏观经济及下游中国需求均出现明显下滑势头背景下，两拓产量在之前大幅扩张产能的惯性带动下，仍出现明显增长，虽然期间一度遭遇暴风及洪水等自然灾害影响，但依然未能阻止其生产及发运量的增加。此数据公布，势必促使铁矿石市场供需逆转担忧的增加，对当前低迷的矿石市场再次形成负面打压。“宏观经济下行大背景下，大宗商品没有牛市”,无论钢材市场还是矿石市场，走出低迷氛围仍须以时日。

　　● 1-6月全国国有及国有控股企业利润持续下降
　　据财政部网站公布，2012年1-6月，纳入统计范围的全国国有及国有控股企业营业总收入、应交税费同比仍保持增长，但成本费用增幅高于收入增幅，实现利润持续下降。其中，1-6月，国有企业累计实现营业总收入198453.6亿元，同比增长11.1%，6月比5月环比增长8.8%。1-6月，国有企业累计实现利润总额10203.8亿元，同比下降11.6%，6月比5月环比增长20.6%。
　　解读：国企作为共和国长子，在行政资源倾斜等方面获有明显优势，但同样不敌宏观经济增速下滑的大势，但从侧面数据来看，成本费用增幅高于收入增幅，除了大宗商品为代表的原材料成本外，人力成本、财务成本、行政公关成本往往更为隐性且更为高昂，“逆市修内功”，国企打破铁饭碗，转危机为机遇，仍有漫长的路要走。

　　【相关新闻】
　　● IMF下调中国今年GDP增速预测至8%
　　过去三个月，全球经济复苏露出了进一步疲软的迹象。国际货币基金组织(IMF)在7月16日发布的《世界经济展望》更新报告中将今明两年的全球经济增长率分别下调为3.5%和3.9%，其中发达经济体今年增速为1.4%，新兴和发展中经济体也降为5.6%。值得注意的是，中国今明两年的GDP增速也被下调至8.0%和8.5%。
　　● 前6月用电量增长5.5% 工业用电增速降幅较大
　　中国电监会16日发布了上半年我国电力运行情况：上半年，全国电力工业运行总体平稳，受经济增长放缓等因素影响，电力需求增速明显回落，电力供需前紧后松、基本平衡，3月份以来全国没有出现拉闸限电和电力缺口的问题。
　　● 交通部:公路水路交通运输领域对民资完全开放
　　中国交通运输部有关负责人16日表示，目前，公路水路交通运输领域对民间投资是完全开放的，没有任何的禁止和限制措施。根据最近发布的《关于鼓励和引导民间资本投资公路水路交通运输领域的实施意见》，交通部门将进一步开放投资领域，搞好投资服务与管理。

现货市场方面

（1）现货市场：8mm Q235高线上海报价3820元/吨，跌20元/吨；广州报价4130元/吨，持平；北京报价3960元/吨，跌20元/吨；福州报价3980，持平。
20mm HRB400螺纹钢上海报价4040元/吨，跌10元/吨；广州报价4130元/吨，跌30元/吨；北京报价4050元/吨，跌30元/吨；福州报价3880元/吨，持平。

（2）钢厂调价信息：7月16日南京雨花钢铁对建筑钢材出厂价格进行了调整，本次调整是以“7月13日价格调整信息”为基准，具体调整情况如下：螺纹钢价格下调50元/吨，现二级螺纹22-25mmHRB335南京地区执行价格3990元/吨，28-32mmHRB335南京地区执行价格4030，三级钢加价50元/吨。线材价格下调50元/吨，现线材6.5-10mmHPB235南京地区执行价格4100元/吨；以上调整均为含税，执行日期自2012年7月16日起。

（3）市场追踪：6月底，河南松绑首套房贷政策还未出台即遭夭折，7月14日，珠海未及出台的放松限购限价的楼市微调政策同样“昙花一现”。从去年下半年开始，北京、上海、武汉、厦门、佛山、扬州等多地接连“微调”政策，“松绑”楼市调控。中央多次强调坚定执行楼市调控政策，但在经济增长压力加大、地方土地财政收入减少的背景下，地方政府一直“潜伏”着放松楼市调控的冲动。

操作建议:

钢市基本面而言，6月百城住宅均价9个月来首次止跌，中央和地方楼市政策博弈加剧，目前处于施工淡季，建筑钢材需求或将进一步萎缩；同时，据库存调查统计，截止到2012年7月13日，全国26个主要市场五大钢材品种社会库存量为1545.9万吨，较前一周减少8.9万吨，钢材库存连升两周后再次回落，但总水平依然处于高位，供给压力令投资者担忧，预计短期内螺纹价格还是震荡偏弱，建议前期空单继续持有。

2012-7-17  09:30

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