脂松香每日简报

脂松香传统现货市场分析：

2012年07月16日，脂松香一级马尾松广州黄埔港报价9100元/吨左右，今日较上周相比，市场价格持续下跌，主产区的松香价格也有适当的调整。 

脂松香渤海电子市场分析：

当日盘口分析：盘面上07月16日，开盘8700元/吨，收盘8525元/吨，最高8700元/吨，最低8525元/吨，较上周五下跌2.35%，订货量今日继续增加3884手。脂松香盘口黄埔价在9100元/吨，较昨日下跌150元/吨，脂松香盘口在今日由于现货价格的下跌而出现大幅的跳水，在今日又创下了新低。今日大宗商品方面，消化中国经济数据公布后的影响继续反弹，高开高走；农产品方面，更是表现强势，纷纷高开，豆粕更是直接封涨停，原由是降雨天气继续影响。 

关联市场分析：

证券市场

外盘：周五道琼斯工业平均指数开盘12573.73点，最高12784.73点，最低12573.04点，收于12777.09点，上涨203.82点，上涨幅度为1.62%；周五富时100平均指数开盘5608.25点，最高5675.62点，最低5608.25点，收于5666.13点，上涨幅度为1.03%；今日是日本的海洋节，日本休市一天。 

内盘：今日上证综指开盘2187.89点，最高2188.06点，最低2146.15点，收报2147.96点，下跌37.94点，跌幅1.74%,成交627.14亿；沪市62家上涨，944下跌；今日深证成指开盘9768.89点，最高9771.04点，最低9540.89点，收报9540.89点，下跌251.60点，跌幅2.57%，成交712.48亿；深市115家上涨，1552家下跌。

消息面： 

1. 温家宝：经济困难可能还会持续一段时间；

2. 对于国际板建设近期引起市场波动的情况，投保局再次重申，目前国际板还处在制度设计、方案论证和规则制定阶段，何时推出没有时间表。接下来，证监会将继续加强与有关各方的沟通协调，广泛征求和听取各方意见，积极稳妥地推进国际板制度设计、规则制定和相关技术准备工作； 

3. 　记者日前从中国证监会获悉，有关部门正在继续研究降低市场成本问题。其中证券期货交易手续费近期有望进一步减少，具体方案正在测算制订之中；

4. “根据以往惯例，国务院关于年中经济形势的会议最早本周三召开，为下半年调控定调。”分析人士表示，针对上半年经济运行情况，此次会议将为下半年的财政、货币政策方向定调，市场普遍预计，会议后有关部门有望出台一系列旨在促进经济“稳增长”的政策措施。

    总结：总的来看，当下是一个利好因素与利空因素交织的时期，多空双方的搏弈仍会持续一定时间。无疑，周末温总理指出当前经济困难将有持续，这一表态对市场形成了重大压力。他指出，要清醒地看到，当前经济还没有形成稳定回升态势，经济困难可能还会持续一段时间今日开盘就出现了快速回落，如此运行与外围市场的大涨，形成了明显反差。

期货市场

铜    

 外盘：周五LME铜指数开盘7547.25美元/吨，最高7662.25美元/吨，最低7530.00美元/吨，收于7654.75美元/吨，上涨94.75美元/吨，涨幅为1.25%；LME铜指数今日开盘于7705.25美元/吨，最高7710.00美元/吨，最低7661.00美元/吨，截至3点时价为7686.75美元/吨，上涨32.00美元/吨，涨幅为0.42%。

内盘：

今日沪铜主力1210合约开盘于55880元/吨，最高56260元/吨，最低价55820元/吨，收盘于56170元/吨，上涨1.26%，成交量205230手，持仓190928手，今日持仓减少17020手。

消息方面：

1、穆迪日前宣布下调意大利的债券评级，将意大利政府债券的信用评级从此前的A 3下调两个等级至Baa2，评级展望维持在负面；

2、赞比亚发展署表示，通过吸引外资，赞比亚将在2015年将铜产量提高至150万吨，成为世界第五大铜产国。目前，赞比亚为世界第七大铜产国；

3、据《赞比亚时报》报道，赞比亚发展署表示，通过吸引外资，赞比亚将在2015年将铜产量提高至150万吨，成为世界第五大铜产国。目前，赞比亚为世界第七大铜产国；

4、铜市行业方面，据英国商品研究机构近期公布的一份研究结果显示，到中国的阴极铜进口升水在过去几周再次下滑，最新数据为60美元/吨。

现货方面：上海电解铜现货报价贴水50元/吨至升水30元/吨，平水铜成交价格56000-56090元/吨，升水铜成交价格56050-56150元/吨。沪期铜跳空高开，现铜升水下滑，各个合约间无价差，套利难有作为，升贴水上下受限，可操作空间小，中间商多观望，等待期铜走出明确方向，近午间铜价回调近56000元之际，好铜减少出货量，1207合约最后交易日，下游56000元上方畏高情绪显现，市场成交一般。

总结：今日亚洲市，投资者主要以消化上周五公布的符合预期的中国GDP数据所带来的利多刺激为主，市场在看到中国经济放缓的同时也引发了对人行可能推出进一步货币刺激政策的预期。不过中国二季度经济增速仍创下三年来最慢,长期而言对工业金属并非好事。晚间市场关注美国6月零售销售，5月该数值为连续第二个月下降，6月零售销售月率预期升0.2%

天然橡胶

外盘：由于今日是日本的海洋节，休市一天。 

内盘：今日沪胶主力RU1209合约开盘于24450元/吨，最高报价24780元/吨，最低报价24420元/吨，尾盘报收于24615元/吨，较上个交易日上涨1.86%，持仓减少10836手，成交量42.32万手。

消息面

1、6月份重型货车的产销量分别为12474辆和15177辆,产量同比累计增长-31.81%，销量同比累计增长-29.4%；产量环比增长-28.49%，销量环比增长-17.77%；

    2、ANRPC(天然橡胶生产国协会)的报告显示，泰国北部和东北部新种树木的割胶工作已经开始，泰国橡胶产量将超过预期；

3、泰国《世界日报》7月11日报道，泰国反倾销工作会议决定对原产于中国的摩托车内胎产品征收反倾销税，为期4个月。

现货方面：上海地区天然橡胶市场，现货市场上云南全乳胶参考报价在24500元/吨左右，云南SCR5在23100元/吨左右，海南全乳胶在24500元/吨左右，云南标二胶在22700元/吨左右，泰国3#在26000元/吨左右（17%票），越南3L胶17税的有在24700元/吨左右；据商家反应低迷需求限制胶价上涨，实单可议。

总 结：投资者主要以消化上周五公布的符合预期的中国GDP数据所带来的利多刺激为主，市场在看到中国经济放缓的同时也引发了对人行可能推出进一步货币刺激政策的预期，沪胶继续走高。供需方面，青岛保税区橡胶库存再创新高，为22.33万吨，保税区库容见危；泰国内阁会议于17日召开，届时将讨论橡胶的收储方案，市场预期泰国政府的干预力度不如2012年初的干预力度强。

原油

外盘：周五美原油指数开盘于87.13美元/桶，最高88.77美元/桶，最低86.90美元/桶，收盘为88.39美元/桶，成交量为42.6万手，持仓99.6万手,上涨幅度1.17%；今日美原油指数开于88.41美元/桶，截至3点最低价87.95美元/桶，最高价88.54美元/桶，截至3点价格为88.06美元/桶，下跌0.37%； 

周五ICE布伦特原油期货8月开盘于10053美元／桶,最高10344美元/桶，最低10051美元/桶，收盘为10285美元/桶，上涨2.22%；今日ICE布伦特原油期货8月开盘于10276美元/桶，截至3点最高10291美元/桶，最低10229美元/桶，截至3点价位为10253美元/桶，微跌0.18%。

消息方面：

1. 也门石油部长周日表示，也门本周有可能按计划恢复石油出口；

2. 苏丹和南苏丹总统上周六举行4月以来的首次会谈，使得两国有望在联合国安理会设定的最后期限8月2日前就石油和边境争端达成协商和解；

3. 据路透社里约热内卢近日报道，据巴西证券交易所发表的一份文件所说，巴西国家石油公司（巴西国油/Petrobras）计划把炼油厂的柴油价格提高6%；

4. 7月15日，有媒体报道称韩国有望在八九月份重启伊朗原油进口计划，双方目前正就相关细节进行磋商，韩方也已将此情况通报给美国。有专家分析称，预计日本也会效仿韩国，重启伊朗原油进口计划；

5. 土耳其能源部长塔纳尔·伊尔迪兹近日在土耳其波鲁接受媒体记者采访时表示，土耳其国内惟一的炼油厂图普拉斯炼油厂（Tupras）将毫无困难地继续从伊朗进口原油；

6. 伊朗石油部长罗斯塔姆·加塞米14日说，石油部已经制定方案，力图不让近期制裁产生西方国家期待的效果。伊朗伊斯兰革命卫队海军将领阿里·法达维同一天警告，如果伊朗安全受威胁，伊方将阻止“哪怕一滴原油”通过霍尔木兹海峡。

现货方面：7月16日黄埔到岸价进口高硫180CST美金价630美元/吨，较上个交易日涨10美元/吨，到岸贴水13美元/吨；进口高硫380CST美金价617.5美元/吨，较上个交易日涨9.5美元/吨；华南地区黄埔市场价：进口高硫180CST过驳价4910元/吨；库提价4900元/吨。

总结：  原油期货价格周一(7月16日)亚市小幅走弱，但跌幅有限，此前中国总理温家宝表示政府将采取措施提振经济，刺激了市场对中国需求改善的乐观情绪。伊朗问题，加上也门恢复石油出口，苏丹和南苏丹总统石油和边境争端达成协商和解等原因帮助改善了油市供应前景，限制了油价涨幅。

脂松香盘口操作建议

1. 2012年07月16日，脂松香一级马尾松广州黄埔港报价9100元/吨左右，今日较上周相比，市场价格持续下跌，主产区的松香价格也有适当的调整；

2. 当日盘口分析：盘面上07月16日，开盘8700元/吨，收盘8525元/吨，最高8700元/吨，最低8525元/吨，较上周五下跌2.35%，订货量今日继续增加3884手。脂松香盘口黄埔价在9100元/吨，较昨日下跌150元/吨，脂松香盘口在今日由于现货价格的下跌而出现大幅的跳水，在今日又创下了新低；

3. 今日大宗商品方面，消化中国经济数据公布后的影响继续反弹，高开高走；农产品方面，更是表现强势，纷纷高开，豆粕更是直接封涨停，原由是降雨天气继续影响；

4. 伊朗问题，加上也门恢复石油出口，苏丹和南苏丹总统石油和边境争端达成协商和解等原因帮助改善了油市供应前景，限制了油价涨幅；

5. 现货价格持续下跌，不断地调低市场报价，而且下跌幅度加大，速度更快，形式更加明显。外贸依然无起色，国外采购给价过低，内销一来需求不大，二来看跌后市，目前现货市场还不是很理想。

    基于上述原因，脂松香盘口建议：从脂松香行业基本面上，黄埔价今日报价在9100元/吨左右，较上周五下跌较多；大宗商品大部分为消化中国经济数据公布后的影响，继续反弹；脂松香盘口在现货继续下跌的情况下，继续探底刷新了新低，目前脂松香还一个探底的过程中。操作建议由于现货价格今日下跌较多，继续探底，等待底部形成。做单还当以日内盘为主，规避较高的延迟交割补偿金。 

　　附录　 

丽水博海

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