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行情回顾

    昨日螺纹开于4035元/吨，收于4010元/吨，跌10元/手,跌幅-0.25%。成交量45328手，订货量100900手。

基本面分析

核心提示：龙头钢企连续下调出厂价冲击市场信心，后期钢市走向欲往何方？我们认为，目前的市场价格已经处于今年以来的最低点，并且仍未有完全止跌企稳的迹象，整体向下的基本市场态势没有改变，短期内难言到底，但下行空间已然不是很大，各主要钢材品种下跌幅度最多还有100-200元/吨，出现2008年的暴跌几无可能。

【热点导读】
●宝钢接连两月下调钢价 后期钢市欲往何方
　　靠降低原料成本实现扭亏为盈，目前对于我国的多数钢企而言，仍然还只是奢望。受困市场需求不振，主流钢企不得不一次接一次地降低产品出厂价。铁矿石带来的高昂成本一直是国内钢企心头之刺，国内钢铁行业的亏损，也常被归咎于铁矿石等原料成本对企业利润的吞噬。如今，中国海关总署发布的数据显示，我国铁矿石进口在今年6月份出现量价齐跌。《每日经济新闻》记者采访获悉，从去年8月份到昨日（7月12日），我国进口矿价跌幅达23%，大于同期钢价跌幅（17%）。尽管如此，在钢铁行业整体走弱，钢材市场持续低迷的背景下，国内钢企业绩依然惨淡。为维持市场，在多家钢企调低7月产品出厂价之后，宝钢昨日再次率先下调其8月主流产品出厂价，或掀起钢铁行业新一轮的降价潮。
　　解读：龙头钢企连续下调出厂价冲击市场信心，后期钢市走向欲往何方？对此，我们调研了多家从事钢铁生产及贸易的商家了解他们的观点。我们认为，目前的市场价格已经处于今年以来的最低点，并且仍未有完全止跌企稳的迹象，整体向下的基本市场态势没有改变，短期内难言到底，但下行空间已然不是很大，各主要钢材品种下跌幅度最多还有100-200元/吨，出现2008年的暴跌几无可能。首先，从成本上来看，铁矿石、钢坯等原料价格自6月初反弹以来，一直处于相对稳定的状态，这就决定了钢厂出厂价格，特别是建材、热卷等低附加值的产品出厂价格，难以大幅下调。其次，从库存上来看，虽然有数据显示，钢材库存连续2周小幅反弹，但这种反弹仅仅是被动反弹，而不是贸易商主动囤货所致。控制进货量，加快销售节奏，保持低水位库存仍是市场操作的主流态度。最后，从需求上来看，目前，已经进入了钢材消费的淡季，高温多雨、需求萎靡，市场成交十分欠佳，所以短期内市场需求仍难快速好转。但值得注意的是，伴随着央行年内两次降息，政府已经十分明确的表示了要把经济政策的重心转移到稳增长上来的态度，并且5、6月份加快了部分基建项目的审批速度，预计为了避免经济进一步下滑，后期利好政策将会频频出现，前期降息等的刺激效应也将逐步的综合的体现出来，钢材市场需求也将逐步向好。因此，我们认为，本周钢价大幅下跌，市场心态受到了极大打击，市场恐慌气氛弥漫，短期内价格难以反弹；但在原材料成本、现货市场库存以及未来需求预期等方面的影响下，钢价虽仍处于震荡筑底的过程中，但短期内也不会再次大幅杀跌。同时，随着政策方面的利好迹象显现，部分品种钢材价格有望在7月底左右回升反弹。
【相关新闻】
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　　今日，国家统计局将发布2012年第二季度国民经济运行情况，除备受关注的二季度国内生产总值(GDP)将揭开神秘面纱以外，固定资产投资和社会消费品零售总额等经济数据也将揭晓。市场预计，二季度我国GDP同比增速很可能低于8%，出现近12个季度以来经济增长首次“破8”的局面。
●下周逾2000亿逆回购到期 降准或势在必行
　　尽管市场传言周三央行罕见地同时开展正逆回购询量，但昨日出现在公开市场上的仅有规模100亿元的逆回购，为本轮逆回购重启以来的最低水平，公开市场就此结束了延续五周的净投放格局。下周，公开市场又将迎来逾2000亿元逆回购到期。分析认为，面对密集到期的逆回购，央行要么继续通过逆回购滚动操作维护流动性，要么直接下调法定存款准备金率。鉴于外汇占款增长乏力、财政存款季节性回升以及四大行现金派息等不利因素的存在，要想从根本上解决问题，降准或势在必行。
●河北钢铁预计上半年净利降60%-90%
　　河北钢铁7月12日晚间公布2012年半年度业绩预告，2012年1月1日至2012年6月30日，公司预计归属于上市公司股东的净利润盈利约39500万元—9880万元，比上年同期下降60%-90%。公告称，2012年上半年，国内外宏观经济形势更加严峻，钢铁行业处于上游资源价格居高不下，下游需求放缓、钢材售价大幅度下降的困难局面中，导致公司上半年利润较2011年同期大幅度下降。

现货市场方面

（1）现货市场：8mm Q235高线上海报价3900元/吨，跌20元/吨；广州报价4130元/吨，跌20元/吨；北京报价4000元/吨，持平；福州报价3980，跌30元/吨。
20mm HRB400螺纹钢上海报价4070元/吨，跌40元/吨；广州报价4160元/吨，跌20元/吨；北京报价4080元/吨，持平；福州报价3900元/吨，跌40元/吨。

（2）钢厂调价信息：7月11日，山西建邦对山西地区建筑钢材执行价格作出调整：高线出厂价格：现HPB235Φ6.5-10mm执行价格为3710元/吨；螺纹钢出厂价格：现HRB400Φ16-25mm执行价格为4200元/吨，HRB400Φ28mm执行价格为4300元/吨，HRB400Φ32mm执行价格为4350元/吨，抗震螺纹钢加价50元/吨。以上均为过磅含税价。以上价格自2012年7月11日起执行。

（3）市场追踪：随着钢价的下跌和钢厂采购意愿的下降，原材料铁矿石的进口也开始量价齐跌，不过，这对钢厂的经营转好并未带来多少帮助。海关总署昨天公布的统计数据显示，6月份我国铁矿石进口量为5831万吨，较5月份环比下降8.66%，进口均价为139.07美元/吨，较5月份环比下降1.48%。业内分析，国内钢材价格自4月中旬以来持续下跌，至今仍未见企稳迹象，因此钢厂对铁矿石的采购也普遍谨慎，铁矿石需求出现回落。

操作建议:

市场表现依旧偏弱。宝钢下调8月份主流产品价格，已连续两月下调钢价，市场压力不减，且现货市场成交持续清淡，价格阴跌不止，螺纹弱势难改。

2012-7-13  09:30

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