本周以来的三个现货交易日，伴随着1609合约期价振荡回落，多空双方持仓量明显增加，累计增仓达40364手。据交易所公布的数据显示，在前20名席位中，多头阵营从64777手增加至75958手，累计增加11181手;而空头阵营则从83368手增加至93101手，累计增加9733手。可以看出，虽然空头主力凭借利空因素展开攻势，但决心并不坚定，空头增幅明显少于多头，净空头寸从18591手下降至17143手，表明期价在回撤至箱体下轨线附近时，部分短线头寸选择获利了结的意愿较强。

　　从昨日交易所公布的数据发现，1609合约前20名席位，多头阵营增仓力度明显强于空头，前者合计增加1418手，后者则增加148手。其中，多方阵营中的国泰君安期货和国海良时期货席位分别增加802手和1242手多头头寸，增幅位居前列;空方阵营中，银河期货、一德期货和五矿经易期货席位分别增加963手、685手和560手，增幅居于前三名。而在减持头寸方面，在多方阵营中，广发期货席位减少528手，较为明显，其余席位减持力度均不大;在空方阵营中，浙商期货、瑞达期货、海通期货和永安期货席位分别减持1089手、670手、503手和551手，力度较为显著，说明胶价在回落的过程中，短线头寸逢低获利了结的意愿较强。

　　随着沪胶1609合约期价振荡走低，在运行至11200—12000元/吨区间的下轨线附近以后，技术支撑力度开始增强。考虑到本周五美国将公布3月非农就业数据，好坏与否令空头继续打压胶价的信心有所减弱，获利了结暂时离场观望成为部分头寸的较好选择。预计清明节前沪胶跌势有望趋缓，多头抵抗力或开始增强。

　　对于后市，在当前货币宽松和供给侧改革背景下，商品的金融属性逐步显现，现货交易市场炒作热点由通缩到通胀、基建房地产重启需求等题材。而在经济还未见明确复苏以前，工业品走势仍将受到货币因素以及对刺激政策预期的影响。从橡胶市场基本面来看，由于气候原因，今年国内产区开割将推迟15天至20天，预计云南全面开割将在4月中旬泼水节前后，海南将在“五一”之后。同时，考虑到下游企业开工进一步恢复，企业补库行为继续，因此，预计4月中旬之前沪胶期价有望呈现出震荡上行态势，操作上采取逢低买入策略。