2014年05月15日天然胶方面，华东全乳胶报13750到13750元/吨，泰标20号CIF主港船货报1720到1750美元/吨马来20号标胶报1710到1740美元/吨，青岛泰标20号报1660到1660美元/吨，泰国3号烟片胶报2010到2040美元/吨。

　　沪胶9月对青岛泰标折复合胶升水1985元/吨，日变化4元/吨。5月对青岛泰标折复合胶升水1435元/吨，日变化4元/吨。沪胶9月对船货泰标折复合胶升水1547元/吨，日变化4元/吨。5月对船货泰标折复合胶升水997元/吨，日变化4元/吨。泰国胶船货减青岛现货价差438元/吨，日变化0元/吨。

　　"多方的主要逻辑或在于地产股的走强；天津、广西、宁波、铜陵限购政策的放松，信贷政策的转松(央行力保房贷;5月9日广州降低房贷5%四大行或降低房贷),降准预期，总之依据主要是押注宏观。另外1501无仓单压力。14年厄尔尼诺带来远期利多。烟片胶亏损2600元对于1501无交割压力。空方的逻辑是外汇占款2-3季度周期性减少和地产信托5月年内高峰制约资金面偏紧，制约多头。仓单压力仍是老难题无法化解。泰国22万吨烟片胶抛储造成的压力。越南橡胶即将开割，库存10-20万吨压力巨大。预期沪胶中线看空，短线震荡。基本面没有好转，下游需求一片惨淡，上涨持久性预期很低。今日建议日内短线14100以上多，13970以下短空。30-40点止损。50-60点移动止盈。

　　行情回顾

　　昨日沪胶全天继续下行，盘中一度宽幅波动，主力1409合约开于14265点，全天下跌了1.16%，报收于14100点。1405开于13750点，盘中下跌1.74%，收于13550点。

　　现货市场

　　云南全乳胶13700-13800 /海南13700 /昆明天然橡胶WF 13300 /保税区马来西亚SMR20 1650-1670。原油:WTI 102.37，+0.67 /布伦特10920，+55。

　　技术指标

　　沪胶1409合约全天小幅增量扩仓窄幅整理，09合约KDJ金叉后开口略有缩小。MACD两线金叉后开口略有放大，红柱状小幅增加，但数值依然为负数，维持长期空头市场。09合约日线站上布林带下轨道，均线指标维持向下趋势，短线继续关注下方整数关口的争夺。

　　操作建议

　　天胶正处东南亚主产国割胶期间，但下游消费低迷，天胶供需矛盾越发突出，基本面短期难以有效改善，沪胶维持中长期空头思路，1409合约短线纠结于14000整数关口。操作上，沪胶中长期维持空头趋势，短线关注1409合约14000关口争夺。