受原糖反弹与国内农产品现货投资集体调整的胶着影响，郑糖昨晚冲高回落，继续疲弱震荡，内盘明显弱于外盘。后期要重点关注国际市场炒作退潮之后对郑糖带来的影响。近期由于以苹果、棉花为代表的农产品板块的火爆，让人联想到郑糖的牛市复苏，也造就了19年合约的相对强势，但是郑糖的基本面依然未见曙光，并不支持启动牛市行情。因此，操作上建议逢反弹在19年合约适当分批卖出套保。

　　市场预期后期巴西出口减少。7月原糖价格上涨0.19美分，涨幅为1.5%。巴西利好支撑糖价，不过在充分消化事件影响后，存在回落风险，国际市场短期不具备反转条件。夜盘郑糖受原糖带动小幅反弹。关注今日中印糖商见面会结果，以及后期产销数据。郑糖短线压力在5500点一线。

　　国内白糖市场而言，现货市场糖价变化不大，广西、云南糖报价相对持稳为主;进口方面，由于 5 月 22 日后进口糖配额外关税将调低 5%，按照目前的 ICE 原糖期价测算，配额外进口利润大致在 600-850 元/吨，配额内进口利润在 2000-2800 元/吨;但是国内外的价差依旧比较大。而销区而言，沿海、西部等地区销售情况较差，主要是该领域受到走私糖的打击较为严重。由于走私糖货源较为充足加上价格对于产区糖价格。使得个别区域销售情况出现分化的情形。叠加现货投资市场传闻后期将发放 75 万吨的进口量，预计国内糖价难以有较大程度的改善。操作上郑糖 1809 合约建议日内交易为主。