美国农业部月度报告公布，现货投资市场表示失望，美棉大幅下挫。7月合约下跌1.3美分，跌幅为1.51%。月度供需报告预计2018/19美棉产量1950万包，德州干旱影响并未体现，利空较为明显。美棉周度出口报告显示出口较上周增加2%，但较四周均值下降21%。后续天气因素仍要密切关注，如果持续干旱产量存在调整空间。美棉下跌郑棉预计跟随回落。

　　5 月美国农业部首次发布 2018/19 年度平衡表预期，美棉产量小幅下降至 19.5 百万包，期末库存增加至 5.2 百万包，供应增加的预期下，美棉价格小幅下跌，但仍在偏高位置。全球 18/19 年度期末库存预计为 8375万包，下滑约 5%，长期看来，棉价回调结束后仍呈现坚挺行情。中国市场上，本周轮出底价 14941，下调 96 元/吨，上一交易日轮出成交率 70%，地产棉的接受程度不断增加。新疆地区雨雪天气影响暂告一段落，价格回归供需基本面，但天气影响仍是近期需要关注的重要因素。受美国平衡表影响价格国内价格预计会出现小幅回调。技术上，09价格仍区间运行，远月 01 合约已经突破，09 大概率会跟随上行。操作上，09 合约 15000-16000 区间操作，01 合约逢低做多。

　　ICE 棉花大幅下挫，因 USDA 供需报告令人失望。报告对 2018/19 年产量的下调幅度不及预期，此外报告下调了 2018/19 年全球棉花期末库存预估，但上调了美国期末库存预估。预计中国期末库存下降 164 万吨至 727.5 万吨。中国现货指数3128B 报 15518 元/吨，涨 9。储备棉轮出成交率 70%，成交均价折 3128 价 15531 元/吨。郑棉夜盘小幅下跌，现货投资短期期价继续呈现调整态势，操作上多单适量减持。