美棉现货交易价格近期小幅反弹后窄幅震荡，技术面转为偏弱震荡形态。国内新棉销售缓慢进行，下游高位库存小幅走低，国储棉轮出价格小幅下行，竞拍热情同比去年有所减弱，短期现货市场继续供过于求，现货价格窄幅波动。美棉期货价格近期小幅反弹，国储成交率稳定且处于较低水平，郑棉价格在中期震荡箱体下沿区域继续调整，CF1809操作上可轻多持有，支撑15230，关注美棉价格走势和国储轮出信息。

　　近期棉花基本面无太大变化，在当前供给压力下郑棉价格偏弱，5 月交割前预期延续当前弱势形态。但当前储备棉中新疆棉占比持续降低，市场担忧后期新疆棉的供给数量不足或者政府拍储意愿不强，故而远月预期较强，对郑棉起一定支撑，下方空间也越来越小，因此，预期郑棉在 5 月交割前维持偏弱震荡状态。

　　郑棉注册仓单为 5945张，折合皮棉 25.56万吨，较前一交易日增加 2107 吨。有效预报 3253 张，较前一交易日减少 95张，注册仓单与有效预报合计 9198张，共 39.55 万吨，仓单与预报合计总量再创新高，交割在即，近月实盘占比 114%，如此高的实盘占比下预期近月合约价格承压，带动郑棉整体价格弱势。郑棉09 合约反弹未果，重新站回布林带下轨区间。截至收盘，日 线 收 十 字 星 阴线，形态弱势。从布林带轨道上看，9 月合约价格重心依旧在布林带下轨区间运行，现货交易反弹态势不成立，下跌趋势延续，布林带开口收敛，技术上弱势，下一步探测前方低点 15100 元/吨附近。