上周美豆小幅反弹，整体周涨 0.55%至 950.2，提振原因在于美国出台的生柴税收政策和中国油厂的积极采购，但现货投资整体仍然处于低位，且美豆丰产格局下，美豆上方压力明显。USDA8月月度报告显示，单产49.4蒲式耳，这奠定了今年美豆的丰产格局，但是Pro farmer 周五公布了一周田间巡查的结果，显示2017 年美豆单产为 48.5 蒲式耳，低于 USDA 8月月度报告的 49.4 蒲式耳，这样2017/2018年度美豆供需将处于松紧平衡线。9月，美豆即将进入收割阶段，但目前单产数据不明确，天气炒作基本结束，因此USDA9月月度报告显得尤为重要。

　　当前新季美豆销售进度及旧作巴西豆销售进度均明显慢于去年同期，两国的大豆出口竞争或是9月份CBOT大豆涨跌的主要影响。短周期内看雷亚尔汇继续保持强势，这或继续抑制巴西农户销售大豆的积极性，但需要考虑的事，再过1个多月，巴西新季大豆要开始种植了，农户需要更多的现金流参与新季大豆的生产资料的采购与准备，因此不排除巴西农户降低价格预期，积极降价吸引中国需求的可能。而美国大豆方面，旧作库存依然居高不下，初步预期为3.71亿蒲式耳，为最近7年的新高，库存压力较大，加上新季大豆即将上市，其农户或也会积极降价销售，降低库存迎接新季大豆。

　　美国大豆经过前期连续下行后，走出连续几天的反弹行情，但都是幅度比较小，力度比较弱，而且上周五由于获利盘出逃，美豆收跌，中短期看，小幅震荡是大概率事件。国内大豆期货市场跟随美豆在上周展开反弹，但是力度比较弱，幅度也不大，随着美豆的回落，国内大豆的反弹也随之终止;而且国产进口大豆目前价差达550元/吨左右，进一步限制了国产大豆的上行空间。本周Farm Journal旗下的职业农场主组织(Pro Farmer)发布了每年一度的中西部主产区实地考察结果，预计今年美国大豆产量可能低于美国农业部的预测，不过仍是历史最高纪录，这将对大豆的价格走势产生压力，不过我国7月份进口创出历史新高，中国强劲的需求又给大豆带来支撑。随着大豆种植面积的增加，国产大豆产量也将迅速增长。由于预期国产大豆种植面积和产量双双增长，需求却不能跟上产量增长的步伐，后期国产大豆价格预计偏弱。目前正值收割季前期，国内现货投资充足，市场交投清淡，预计未来一段时间以小幅震荡为主