每日提要：

　　汇丰中国首席经济学家屈宏斌分析，下半年有四次降准可能；

　　欧盟峰会最新报道：《1200亿欧或落地 金属受支撑》；

　　稀土管理办法出台，价格有望上涨。

　　宏观研读篇：

　　屈宏斌：下半年或有四次降准

　　日前开幕的陆家嘴论坛上，汇丰中国首席经济学家屈宏斌表示，下半年通胀微调力度还会有望加大，货币政策方面，主要是以数量工具为主，价格工具为辅，具体来讲，降存准率仍将是一个主要的政策工具，预期下半年可能会有四次存准率的下调，随着通胀特别是CPI通胀下降到3%，甚至更低，会为再次25个基点的降息留下空间。

　　SMM评论：中国经济是否已探底，目前各机构的研判现较大分歧。SMM认为，6月经济数据将为下半年货币政策定方向。汇丰6月PMI初值创7个月新低，将于7月1日公布的官方PMI或略站稳荣枯线。若6月信贷数据近万亿，并逐步企稳，降准4次仅存理论可能。

　　欧盟峰会各国领袖同意推行1200亿欧元刺激计划

　　峰会最新进展及观点请点击专题《1200亿欧或落地 金属受支撑》

　　行业导读篇：

　　稀土管理暂行办法出台 稀土价有望上涨

　　《稀土指令性生产计划管理暂行办法》日前已印发。《暂行办法》将禁止无稀土指令性生产计划企业从事稀土生产，并配合国土、环保、工商、税务、安监等部门，依法予以处罚，此举将推高稀土价格。

　　对于超计划生产的企业，由省级工业主管部门依法责令其停止计划管理产品的生产，并对企业进行警告，核减下年度计划。

　　同时，环保不达标企业将被清理。《暂行办法》提出，企业未获得计划指标，不得从事稀土矿产品和稀土冶炼分离产品的生产。从我国稀土行业的总体环保能力来看，大部分中小企业难以获得计划指标。

　　SMM评论：我国稀土管理办法实行“两条腿走路”，即同时控制超计划生产和清理环保不达标企业。在此管理办法的约束下，市场供应有望减少，从而推动稀土价格上涨。

　　准入大限前夜 铅蓄电池公司扩张产能

　　《铅蓄电池行业准入条件》7月1日实施，一批不达标的铅蓄电池公司将逐步退出市场，行业内的规模企业将乘势扩张。

　　骆驼股份(601311,股吧)日前公告称，公司将与广西丰业投资共同投资2亿元，在梧州投资建设新厂。此外，力帆股份(601777,股吧)、风帆股份(600482,股吧)亦相继发布公告，拟斥巨资扩充产能。

　　SMM评论：铅蓄电池业目前主要问题是需求不足，产能过剩一说略显偏颇。

　　行情研判篇：

　　峰会恰逢月末 短多或平仓离场

　　预计随着峰会的结束，基本金属市场的弱势震荡将会告一段落。若无意外的实质性举措出台，市场在新的利多预期产生之前，将会再次向下探寻支撑。

　　国家统计局今天将发布5月工业经济效益月度报告，前5月全国规模以上工业企业利润数据将公布。

　　下周一将是新一个交易月份的开始，从LME各金属价格的月K线来看，除期铜有60单位线支撑外，其余均已无线可守，且空头组合排列明显。

　　预计周五国内基本金属表现弱势震荡，加之沪伦比值的回落，尾盘或出现短期抢反弹的做多资金平仓离场。

　　峰会难有突破 金属心态忐忑

　　欧美交易时段公布的数据颇多，且多为重量级数据。整体而言，德国近月的失业率以及欧元区经济前景展望较不理想，这使得市场对欧盟峰会的结果愈发难以抱有信心，因此除铅锌外，大多数的基本金属隔夜表现承压下行。

　　当然，一旦欧洲领导人所讨论的银行业联盟、财政联合以及还债基金等问题中，有任何一项达成实质性进展，任何宽松迹象都会受到投资者的欢迎，但看来没戏。

　　消息面上，有传闻说欧盟已同意推行1200亿欧元的经济刺激计划，可能短期内对风险资产有利好作用，但与上周五时消息相比，四国领导人达成的协议为1300亿欧元。因此若消息确实，短期刺激或难掩市场失望，并可能会引发市场下跌。

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