6月份，沿海煤炭市场走势平稳，南北航线海上运输比较冷清，下游消费企业存煤高位，库存爆满，电厂日耗没有出现大幅增加，北方港口存煤却呈现增势。随着进口煤的持续高位，强烈冲击国内市场，南北航线的运输只能维持刚性拉运。在北方各港口的努力工作和积极协调下，北方各港口煤炭发运量基本仍保持在中位水平，没有出现大幅度下降。6月份，北方沿海港口发运煤炭约为5000万吨。具体分析如下：

　　1.沿海煤炭市场供大于求，形势严峻

　　经济发展减速，带动煤炭需求趋向平缓，社会用电量和工业用电量增长势头同比有所放缓。进口煤冲击较大，由于国际市场需求低迷和国外煤矿开采成本低廉，很多电厂和电力集团改变了煤炭采购渠道，以国内重点合同煤和进口煤为主，以国内价格相对高的市场煤为辅，造成对国内市场煤的采购数量有所减少。

　　铁路方面，大秦线今年运量指标为4.5亿吨，1-4月份，按计划进度略有亏欠，4月底，大秦线检修结束后，铁路部门积极补欠，增加车流，全力向港口方向增运煤炭，在需求不足、调进高于调出的情况下，港口存煤愈积愈多。下游用户存煤也是爆满，大量重船在接卸港和电厂码头附近海域抛锚等待泊位，电厂只能是燃用部分煤炭，就立即接卸一条船，以缓解压船现象。因此，下游用户采购煤炭和向北方港口增派船舶的积极性也不高。接卸港和二程港口方面，截止6月中旬，南方接卸港宁波港(601018,股吧)、广州港、六横岛储煤基地、镇海港的煤炭库存分别为220、274、160和142万吨，接近各自库存能力上限。

　　电厂耗煤方面，目前，全国重点电厂存煤数量仍然很高，截止6月中旬，全国重点电厂存煤达到9313万吨，存煤可用天数为28天，呈小幅上涨态势。沿海电厂方面，6月下旬以来，随之南方进入高温季节，民用电增加，电厂日耗煤数量略有增加，但增幅有限，且大部分电厂都在积极消耗自身库存，实现去库存化。而后续满载煤炭的船舶陆续到达南方沿海地区，南方接卸港口和电厂码头压船仍很严重。截止目前，沿海六大电厂存煤数量降到1582万吨，存煤量较月初相比下降了96万吨，但存煤可用天数仍高达28天。夏季用煤高峰即将到来，届时，空调制冷负荷增加，电厂日耗会有所增加，但由于下游消费企业存煤爆满，加之低价进口煤大量涌入，沿海煤炭资源不会紧缺。预计今年7月份，市场仍难有改观。

　　2.市场煤采购减少，价格大幅下降

　　随着“三西”煤炭资源整合的接近尾声，煤炭产能和产量增加，国内煤炭供给充足，大秦线抓紧发运煤炭，港口的加快接卸和装运，促使煤炭及时送达到用户手中，使下游煤炭不再紧缺，下游煤炭进货渠道的多样性，库存的高位，购煤欲望的降低，促使海运费和煤价双双大幅下落。

　　据数据显示，今年1-5月份，我国共进口煤炭1.12亿吨，同比增加67%；其中，广东省进口煤炭2656万吨，增长80.2%，占全国进口总量的23.7%。目前全球煤炭价格持续下探，从美国、澳大利亚等国家进口的煤炭价格，即使再加上运费、税率、到岸综合成本等因素，也比国内煤炭价格低廉许多。在这样的情况下，很多中国发电厂宁愿从其他国家采取长协等方式采购更为低廉的进口煤炭，也不愿购买国内随行就市的市场煤。大量低价进口煤的涌入不仅增加了国内港口的煤炭库存，而且给煤炭市场尤其是沿海地区市场造成了很大的价格压力。

　　宏观经济增速放缓促使煤炭需求增速趋缓，与煤炭产业产能释放、“三西”煤炭产量增长以及铁路部门扩容增量之间产生尖锐矛盾，造成沿海煤炭市场供求失衡。从国际大气候来看，国际金融危机的影响并未完全消除，世界经济仍处于缓慢的复苏进程之中，欧美经济发展显露疲态，加上可再生能源发电对燃煤发电技术的替代，欧美国家对动力煤的需求明显减弱，韩国、日本等煤炭进口大国经济不景气，用煤量下降。国际动力煤产量却仍然保持强劲增长，大西洋(600558,股吧)和太平洋(601099,股吧)沿岸地区动力煤供应量稳中有升，美国、澳大利亚、印尼等国大量物美价廉的优质煤炭涌入到中国市场，使国内沿海地区用户对煤炭来源的可选择性增强，北方港口不再是用户唯一可选目标。进口煤具有其发展前景，广东省深能源集团、大唐国际、华能电厂利用国际煤价低迷之时，适当增加进口量，很多电力集团在增加进口采购的同时，还从采挖源头上进行参与，增加供给的保障深度与优势，与澳大利亚、印尼等煤炭贸易商往来频繁，积极参与其煤炭的源头投资或合作，缩短中间的购置环节。

　　从国内经济运行形势看，受固定资产投资放缓等因素影响，国民经济运行增速趋缓，南方地区降水量普遍较为充沛，水电出力增加，电力用煤需求减弱，引发社会库存和电厂、港口库存快速上升，国内煤市出现悲观气氛，经销商和电厂纷纷持观望态度，采购和拉运煤炭的积极性严重下降。港口方面，北方港口存煤爆满、码头空泊，环渤海市场煤交易价格快速而又大幅的下调。在上游北方港口压煤、下游用户压船的情况下，整个北煤南运大通道出现“肠梗塞”现象，运输不很畅通。而严重的市场供大于求造成市场煤价格快速回落。5-6月份，两个月时间里，发热量5500大卡市场煤价格下跌了100元/吨，预计后续市场仍不乐观，煤价还会再降，笔者预计发热量5500大卡市场煤价格会降低到650元/吨，会止跌企稳。

　　3.未来沿海煤市分析与预测

　　电量数据反映经济情况的晴雨表，用电量增速可侧面反映出经济的活跃程度，尤其是重工业的运行情况。由于经济下滑带动用电需求下滑，这直接表现为用电量数据的下滑。根据以往数据，在全社会用电量中，有约一半是提供给重工业的。5月份全社会用电量为4061亿千瓦时，同比增长5.2%，增速较4月份提高1.5个百分点，较上年同期回落5.6个百分点。5月，全社会用电量同比增速有所回升，居民和第三产业用电量保持快速增长，工业用电量略有回暖。高耗能行业用电量同比增速小幅回升。

　　“迎峰度夏”期间，南方城市的空调负荷将大幅增加，电煤需求增加。去年，主要消费腹地：华东、南方地区最大空调负荷占用电负荷峰值的比重超过30%，上海、广州等中心城市的比重甚至接近一半，由此看来，空调制冷负荷占据比重较大。而气象部门预测，今年夏季，华东五省的高温日数较常年同期偏多，有可能形成大面积酷暑天气，据此预计，全国最大空调负荷将有可能达到1.8亿千瓦，比去年增加4000万千瓦左右。因此，笔者分析认为，民用电增加，煤炭消耗增加，日耗提高，将在很大程度上将消耗电厂所存的大量煤炭，采购欲望提高，从而缓解国内市场供大于求的压力。由于消耗增多，需求提高，预计8月份过后，各大电厂存煤量会大幅下降。

　　展望未来一段时间的煤市变化，随着国家释放一系列经济刺激政策，各项产业规划的陆续出台，国家对战略性新兴产业、保障房建设投资的加大等利好因素对经济的促进作用，会带动工业用电的增加，新一轮的重大基建项目相继开工，国内保障房建设加速推进，带动电力、钢铁、水泥等行业市场需求增加，全国经济有望探底企稳。预计从8月底开始，电厂将增补煤炭库存，同时将赶在大秦线秋季检修和台风到来之前积极抢运，加上下游需求的好转，煤炭市场将适度升温；而国内煤价的大幅下降，与进口煤价位相当时，国内煤炭竞争力明显提高。这时，在价格低廉和需求增加的情况下，下游用户会增加北方港口的拉煤数量，从而遏制煤炭需求的下滑和市场的恶化。此外，由于国外贸易商的积极开拓国内市场，未来几个月，沿海地区进口煤炭数量仍将保持一定规模。