本月甲醇期货延续了5月的低迷态势,持续阴跌,一度创出2655点的上市后新低,目前面临上方2800处较大压力。

　　宏观方面,希腊第二次大选终于成功,支持接收救助计划的党派获胜,希腊退出欧元区可能性大减,但目前希腊尚未形成一个有效地促进经济增长的方案。美联储未如预期般推出QE3,而仅是延长“扭曲操作”至年底,令市场感到失望。中国经济各项指标继续放缓,央行于8日宣布降息0.25个百分点,5月通胀继续缓解,为后期进一步放松政策留出空间。

　　上游方面,国内经济增速明显放缓,全社会用电量同比增幅也不断下降,下游对煤炭需求减少。同时,由于国际煤炭价格低廉,中国煤炭进口量增加。港口煤炭库存持续回升,环渤海港口动力煤价格连续七周下跌,跌幅不断加快,短期难以见底。

　　下游方面,甲醛市场受到房地产不景气影响,其下游板材和甲缩醛需求不佳,令甲醛价格难以大幅上涨。醋酸市场下游依然不佳,但主流市场挺价意愿明显,短期价格将保持稳定,二甲醚市场受原料甲醇影响较大,目前以稳定为主。下游整体开工率偏低。

　　综合来看,当前甲醇现货市场需求难以恢复,成交清淡。上游煤炭市场不断恶化,两头缺乏支撑的甲醇现货上行乏力,但现货价格已接近成本价,因此甲醇现货价格将在目前位置基本维稳。

　　期货方面,主力1209合约跌破各条均线,目前面临2800处较大压力,短期上下行空间均有限,将在2700-2750区间内低位窄幅盘整。需要等到7月中旬天气炎热煤价反弹后,甲醇才能获得支撑,但此前2818处缺口未能填补以前,建议保持空头思路。