上市三月跌无休，屡创新低人皆愁。郑州甲醇期货本周顽强收阳，跌势收敛，出现曙光。周一，因宏观面缺乏有力提振，主力合约ME203开盘于2689元/吨后，未能借助上周反弹的优势继续走高。上行受阻后，市场不得不选择向下，甲醇期价重现连续阴跌。直至周四，欧美经济数据向好，激发全球商品市场回暖，甲醇价格受此带动展开一轮强有力的反弹，并最终收于2699元/吨，隘口即将攻克。

　　开工频繁埋隐患，产能过剩始作俑。在国内经济增速持续下滑，工业增长乏力的背景下，下游消费难以抬头。当前，甲醇企业开工率偏高，尤其是10月份之后，国内甲醇装置集中检修结束，生产迅速展开，据相关统计开工率始终维持在60%左右，远远高于前期40%的水平。持续高企的开工率导致产能过剩，下游又无法充分消化，因而从市场基本面的情况来看，供需矛盾仍旧非常突出，前景不容乐观。

　　消费旺季终逝去，需求清淡市场忧。今年国内房地产行业因受调控政策的持续影响，以往的旺季效应始终未显现，市场疲软态势令空头氛围愈加浓重，因此甲醇需求持续萎缩。从下游甲醛的使用情况来看，木材工业、聚甲醛等开工情况均出现下滑，同时包括甲缩醛市场也由于高库存的压力，出现停工现象。虽然目前甲醇价格低位整固后有反弹需求，但在缺乏商品属性的支撑下，反弹幅度将会有所收敛。

　　底部反弹渐露脸，漫漫颓势有尽头。从技术形态上来看，甲醇期价自10月底上市以来经历了连续9周的交易，受均线压制始终处于弱势下行的通道当中。宏观面也好，基本面也罢，均难以找到能够令价格逆转颓势的有力支撑。然而，商品市场整体走势蠢蠢欲动，资金亦有由空转多的迹象，且不论漫漫颓势将延续多久，但从目前来看，甲醇期价迎来一波反弹行情也不是难事。