(上接A01版)截至1月11日收盘，上证50股指期货四个合约IH1801、IH1802、IH1803、IH1806分别升水1.96点、7.16点、22.76点、31.96点。

　　方正中期期货研究员彭博分析，上证50股指期货的升水表明机构对于后市持乐观态度。

　　美尔雅期货期指分析师王黛丝认为，随着A股现货交易市场风险偏好逐渐提升，股指期货基差向正常水平回归。基差代表着市场风险情绪溢价，代表蓝筹板块的沪深300、上证50股指期货基差抬升，反映了市场目前对后市的长期乐观预期。正基差有助于机构在提升股票仓位的同时进行风险对冲，稳定市场波动。

　　一位私募操盘手表示，通过做多2手IH、做空1手IC的比例进行股指期货套利，2017年曾取得了20%以上的收益率。

　　不过，李富提示，虽然期指行情走俏，但上证50股指期货的持仓量却小幅回落。从席位排名前20位的多空持仓来看，多头减仓力度较大，或显示市场情绪有所变动。

　　热情中莫忘谨慎

　　从上证50指数到对应的期权、股指期货，都备受资金关注，这是否意味着市场风格仍在大盘股?对此，业内人士表示，中长期依然看好大盘股，同时对短期行情的谨慎情绪有所增加。

　　李富认为，从50ETF期权、50股指期货的持仓来看，市场防御短期回调风险的操作有所增加。但中长期看，2018年全球经济预计平稳复苏，国内供给侧改革成效逐渐显现，伴随着周期性行业业绩不断改善，银行净资产质量大幅提升，上证50指数上涨动能仍在，因此中长期进一步走高的概率较大。

　　彭博认为，50ETF期权和上证50股指期货的热度依然较高，这一方面表明机构投资者的参与热情高;另一方面代表着目前的价值投资趋势，即富有价值的公司受到中长期追捧，投资热点有望中长期聚焦在“漂亮50”成分股。余力认为，在倡导价值投资的大环境以及养老金、外资等增量资金持续入市的预期下，过去几年估值相对较低的“漂亮50”中期有望持续强势，2018年还有向沪深300等扩张的可能。

　　板块方面，星石投资董事长江晖表示，2018年重点看好五大方向：一是技术创新型医药企业;二是技术创新的优质种子企业;三是品牌垄断型的高端白酒龙头企业和其他消费品龙头企业;四是随着新零售的商业模式对百姓消费行为的重塑，卡位领先的龙头企业;五是科技创新领域的人工智能和智能制造。嘉实基金公司基金经理谭丽说：“我们不敢低估资金继续追逐的力量，但也要保持对基本面的密切跟踪，现货交易及时调整判断。尽力找性价比更好的投资品种，避免陷入对于趋势的追随。”在大消费领域，更加看好医药和传媒。