不过，市场最近传出有些大户开始在1200美元/盎司一线抄底黄金，这让一些暂时离场的“死多头”蠢蠢欲动。是时候了吗？要不要跟进？

 

       本期，我们邀请到了招商银行总行私人银行部投资顾问及市场研究团队，和本报金融市场观察员唐学鹏，为大家答疑解惑，点石成金。

　　最近金价跌得太惨了，我在上个月沽出了大概一半仓位的纸黄金，购买了月末高收益的短期理财产品。这些产品很快到期了，接下来我要不要再逢低买回黄金？或者有什么可替代的投资选择？给点建议吧。

　　我的儿子明年要结婚了，我想在他婚前通过保险来规划对他的财产赠予，会不会晚了？具体如何操作呢？

　　招商银行总行私人银行部投资顾问及市场研究团队

　　从今年以来，因为全球经济温和复苏，资金避险需求大幅下降；加上通胀的预期减弱及美元升值，导致金价大幅下跌。我们认为目前这三大因素并未发生改变，金价仍存在进一步下跌风险。

　　不过，因为黄金在资产配置中可以达到适度分散投资风险的功能，我们认为将黄金的配置比例设定为5%以内是比较合理的。品项上，纸黄金比较适合用于交易赚取差价，实物金条更适合作为资产配置的选择。因此，建议你先区分这笔资金的用途，再综合根据自己的风险偏好和市场情况，构建一个合理的资产配置组合。

　　我们认为婚前进行财产赠与规划非常重要。因为，根据我国婚姻法对于夫妻共同财产的相关规定，在没有婚前约定的情况下，婚后所取得财产极可能因为夫妻离异面临重新分配风险。所以，在婚前做财产的规划与赠与是较好的时间点！

　　工具选择上，可通过婚前财产约定、信托、保险等。其中，保险是相对门槛低、容易被接受与执行的工具。例如，婚前投保“趸交”保险，保险合同指定受益人为子女，这意味着是子女的个人财产，即使未来有任何的婚姻风险，也保全了父母对子女的财富传承。

　　如果再加上投保人、被保险人与受益人的不同设计，你就可以从自身需求出发让保险公司规划自己的养老需求，保障子女一辈子生活所需，以及子孙未来的教育保障规划。

　　唐学鹏（本报金融市场观察员）

　　暂时不要碰黄金。我在《增长率差值》里面谈过一个简单的原则，就是美国经济增长率或经济增长率的加速度，如果超过世界平均水平，意味着美国经济份额在世界版图里是上升的话，那么黄金就没有指望了。它的逻辑关系，意味着过去“特里芬难题”的重构，即使美国有很高的债务，但只要美国经济份额在世界版图里面的比重是上升的，那么美元依然获得很高的支持。强美元意味着黄金是垃圾，反之亦然。至于美国的QE，或者通胀，其实都跟黄金没一毛钱的关系。我再次说一遍：黄金跟货币发行量没关系（如果有新的QE能将美国经济拉得更高，那么黄金反而跌得更惨）、黄金跟道指没关系，甚至跟通胀也没关系。现在美国指标太好了，GDP增长、失业率、ISM等等，都非常不错。

　　这又是一个动态的图景。如果中国经济减速，拖动美国经济动能下降，导致美国低于世界平均，那么黄金会暂时翻盘。如果要我做推荐，我觉得暂时还是不碰黄金，看看动态是否逆转？现在这个阶段，可以持有美元。将手头人民币换成美元，等待人民币贬值，然后再换回来。

　　现在婚前财产公证不是很流行吗？为啥要采取保险来规划对他的财产赠予？其实我不太了解这其中的诀窍是什么。是为了控制孩子花掉这笔财产，细水长流？不过，有一种情况我觉得是有意义的，就是父母用保险的方式来规避遗产税。

 

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