全球经济还竭力走上复苏的正轨，汇丰首席经济学家Stephen King已经在考虑下一次经济衰退。

　　King在今日发布的报告中将全球经济比作没有救生艇的远洋邮轮。如果又一次陷入经济衰退，这艘渔轮可能就是各国决策者的泰坦尼克号。King认为，以前的经济复苏期间，货币与财政方面都有充足的“弹药”，而这次复苏的一大问题是，各国都明显火力不足。

　　King指出，现在远未进入彻底复苏，传统政策的“弹药”不足，比如美国国债收益率还未上升，预算赤字没有减少，福利相关支出还在增加。他总结了可能触发下次经济衰退的四大因素：

　　1、美国薪资增长影响企业盈利，企业利润贡献美国GDP的比重下降。家庭和企业都会对经济失去信心，美股泡沫会因为股价崩盘而破灭。

　　2、非银行类金融机构的系统未来越来越难以偿清债务。流动性资产会有大量需求，这将迫使人们无论是不是符合需求都抛售流动性资产，引发衰退。

　　3、出现一些美联储不可控力，比如中国经济和人民币崩盘。大宗商品现货交易疲弱和美元持续走强也可能导致多个新兴商品投资市场崩盘。

　　4、美联储加息速度太快。