今日市况：

　　“自家薄田现荒草，西园桃李片时春”。受希腊危机暂缓，美国国内政策宽松预期升高影响，昨夜国际股市、商品多数收高，今日国内商品市场大多跟涨，郑期棉亦不例外，终盘棉指小涨20点收于19218，成交量萎缩至27.7万手，总持仓减1366手至50.1万手。1209涨30至18745，成交量减至2.9万手，持仓减2086手至14.4万手。主力1301涨30至19450 ，成交缩量至23.7万手，持仓减846手至28.2万手。PTA指数小幅下跌。期棉盘面看，棉指受外棉大涨影响较小，反弹势头忐忑。

　　相关市场：

　　受我国国储在美采购影响，昨夜ICE棉指大涨2.54美分(+3.44%)至76.46美分，12月合约涨2.57美分(+3.58%)至74.43美分，美棉受撑价格上扬，只对外棉有利。19日进口棉价格指数M涨1.11美分至84.93美分，折滑准税价至14217，与内棉价差至4108元/吨。今日国内现货方面，中国棉花价格指数不涨不跌仍为18325，远月期现价差1100，价差愈大，仓单压力愈大。国内皮棉商业库存仍高、成交低迷。19日32S跌20至24640，,40S仍为30690。20日涤短涨20为9820，粘短涨50至14500。纱线跌势减缓，成交依旧不旺，纺企效益低迷。今日撮合市场各合同小幅反弹，其中MA1211涨25至18920。

　　相关消息：

　　为出口企业营造宽松环境，财政部、国家税务总局日前发出《关于出口货物劳务增值税和消费税政策的通知》，国税总局发出《出口货物劳务增值税和消费税管理办法》，进一步明确出口退税货物的条件、范围、计税依据、退税率、申报时限等内容。扩大生产企业收购货物出口退税的范围，部分出口货物由征税调整为免税。

　　由于美国5月份非农就业数据并不理想，激起市场对于第三轮量化宽松将于本次议息会议推出的期待。但多家机构观点认为，美联储6月推出新一轮量化宽松措施的概率较低。

　　巴罗佐表示欧盟已经准备提供1000亿欧元资助西班牙，但援助方式尚未确定。

　　技术看盘：

　　今日郑棉指数再收小阴，两连阴却价格小扬，技术上呈现出反弹但步步担心特征。量价关系看，成交减、持仓减，反弹遭压。MACD红柱延长，RSI、KDJ继续向上，但KDJ之J线已经触顶。CF1301同指数。

　　后市展望：

　　外棉大涨，国内期棉并不跟随，反而呈现勉强弱反弹，反映了当前国内棉市上下两难的尴尬处境，一面是国储的顽强拉涨，一面是市场价格并不盲从。看得见的手与看不见的手之争在持续角力，未来的结果将在两股力量的争斗中均衡求得。短期看，或许棉价会在外棉走高影响下反弹，但中期看，只要下游端形势不改，需求不改，棉市上行空间料将有限。操作上，观望或逢高适空，注意止损。

　　(以上观点仅供参考，不做入市依据)     永安期货  任新普