八月上旬国际金融市场动荡不安，美债问题、欧债危机、标普下调美主权信用评级等一系列负面因素导致全球大宗商品市场普跌。WTI原油从97美元/桶曾跌至最低79.3美元/桶，塑料作为原油的下游产品亦难独善其身，连塑主力合约L1201从12200元/吨，一度跌至最低点10450元/吨左右。8月下旬，随着国际金融市场止跌企稳，连塑有回暖态势。基于塑料下游需求旺季来临与原油成本支撑，我们预计主力合约L1201九月将呈震荡偏多走势。

　　一、需求增加带动塑料价格上扬

　　1、薄膜九月产销旺季

　　薄膜作为最主要的下游需求产品，占薄膜消费总量70%以上，上半年薄膜产量增速放缓，严重制约了连塑价格上涨。7月薄膜产量提高，同比增速18.5%，从图1中可以看到，9月份产量通常有所增加，为塑料薄膜消费旺季，将会从需求端给予塑料价格以支撑。

图1薄膜产量

　　薄膜广泛用于食品、纺织、家电以及其他工业品包装，作为基础化工产品与国民经济发展息息相关。从图3中可以看到，薄膜同比增速与工业增速趋势一致，并且2010年以来发展速度加快。市场普遍预期下半年中国宏观经济“软着陆”几成定局，工业同比增速放缓制约塑料薄膜需求大规模扩张。综上，判断薄膜需求对塑料价格支撑中性偏多。

图2薄膜产量对比图

　　2、九月农膜需求旺季

　　1、农膜产量因具有很强的周期性特征：一般产量高点出现在3月以及下半年的12月，低点出现2月以及下半年的5,6月份，农膜产量旺季一般是塑料的炒作题材。2、农膜业存在政策支持：上半年三月国家发改委公布了《产业结构调整指导目录（2011年本）》，阐明“农用薄膜无污染降解技术”为鼓励类行业，农膜行业得到政策支持发展长期向好。3、需求旺季推动塑料价格上扬：二季度农膜库存显著下降，据Wind资讯数据，7月份农膜产量同比增速28%（隆众石化网数据为31%），农膜行情开始启动，支撑了7月份连塑大幅上涨的行情； 9月农膜生产厂家普遍预期订单增多，农膜产量有望持续攀升，下游需求旺季来临将会对塑料价格形成很强的推动作用。

图4农膜产量

　　薄膜，尤其是农膜的消费旺季行情值得期待，但也应该注意到今年国内货币环境趋紧，国家对中小企业的贷款扶持九月份难见成效，下游企业经营受到制约，市场上采购并不积极，基本以按需采购为主，下游厂商接货热情不高将制约需求旺季对塑料价格的推动作用。